Aandeel Biocartis BRU:BCART.BL, BE0974281132

quote:

joe123 schreef op 4 september 2020 08:40:

Als het vertouwen zo groot is bij Herman Verelst,dan moeten ze maar beginnen met volle bak eigen aandelen te kopen.

quote:

JotieP schreef op 4 september 2020 11:33:

Hi,

ik zit al even in biocartis en lees zo goed als alle forumberichten mee. Bedankt aan een aantal mensen met een mooie bijdrage hier.
Ik heb even wat cijfers bij elkaar geplaatst voor de periode 2017 - 2020. Deze kan je vinden in bijlage.
Op basis van de forecast 2020 die nu bevestigd werd, heb ik berekend wat ik verwacht aan sales, cogs, ... .

voor de COGS heb ik wel een shortcut moeten nemen, omdat ik nergens de gross margin voor idylla en de cartridges apart kan vinden. Gezien periode H2 2017 en H1 2018 gelijkaardig zijn qua aantal idylla toestellen verkocht (en ik er even van uit ga dat de cogs per stuk van een idylla toestel niet gewijzigd is) kan ik de cogs van de cartridges berekenen: de stijging in cogs tussen bv H2 2017 en H1 2018 is op 1 idylla toestel na te verklaren door de stijging in sales van cartridges. Bijgevolg heb ik de extra cogs afgezet tegenover de extra cartridges en kom op een cogs / cartridge van een kleine 107 EUR per stuk. op basis daarvan kan ik dan de totale cogs van cartridges berekenen, en bij verschil met de totale cogs, heb ik ook de cogs per idylla toestel (ca 4640 eur pp).

op basis van deze assumptie van cogs kan ik de gross margin voor H2 2020 berekenen. ik heb de cogs per cartridge in de assumptie gezet op 100 eur pp, rekening houdende met vaste kosten die over meer cartridges kunnen gespreid worden. de cogs per idylla heb ik gehouden op de 4640 pp.
de gross margin komt voor H2 2020 uit op ca 6Mio voor product sales.
ik hou ook nog rekening met 6.5mio collaboration and service revenue. (dit ligt in lijn met voorgaande jaren).

dit betekent dat het resultaat voor sg&a kosten (en r&d) neerkomt op 12.5Mio.
de sg&a kosten schat ik, op basis van voorgaande periodes op 35Mio. dit komt neer op een operationeel verlies van 22.5mio.

dit stuk doet me nu wel degelijk twijfelen over biocartis. ik heb wat gesimuleerd met de cijfers, en die krijg is maar positief indien ik de idylla en cartridge sales 4 keer hoger maak, en de cogs per cartridge (door schaalvoordeel) laat zakken tot 90 eur per stuk.

de sales in cartridges is in 2020 tegenover 2017 ongeveer 3 keer hoger.
de sales in idylla is in 2020 tegenover 2017 ongeveer 1.35 keer hoger.

met deze "beperkte" tractie raken we volgens mij niet tijdig uit de cashburn. met een cashburn van 50Mio per jaar hebben we nog cash tot eind 2020. Ik zie de sales niet *4 gaan in deze periode.

Graag jullie gefundeerde feedback. Hopelijk heb ik rekenfouten gemaakt / zaken over het hoofd gezien.
Ik heb geen boodschap aan berichten als "ik zeg dit al jaren" of "nee hoor, komt allemaal goed". dergelijke berichten halen de focus weg van de cijfers. Graag dus een inhoudelijke feedback, waar we mee aan de slag kunnen om te discussiëren.

gezien dit m'n eerste post is hoop ik alvast dat ook de bijlage goed mee komt ;-).
Groetjes
JotieP

quote:

Carter schreef op 9 september 2020 11:55:

In de conference call maakt Herman Verrelst duidelijk dat de EUA ingediend is op 10 augustus.
Later in de Q&A session verklaart hij dat bij gelijkaardige indieningen een periode van 4 tot 6 weken
verstrijken vooraleer goedkeuring. Dus het timeframe klopt met het ISICEM en eventuele aankondiging door immuneexpress.
Spannend!

quote:

Tryck schreef op 9 september 2020 14:00:

@Matsversch : Emergency use approval kan elk moment aangekondigd worden :)

quote:

Flatlander schreef op 7 september 2020 16:12:

JotieP

These are a couple of examples of events that could change the company trajectory and get BCART to profitability quicker.

I have trouble accepting that a product that is quicker, cheaper, easier to interpret. and required less personnel cannot achieve profitability when they are launching worldwide with no similar competing product. The problems are (in my mind) two fold: 1) Idylla must expedite the registrations that allow access to the POC market and 2) BCART must accelerate the rate in which new tests are launched. The headcount has is increasing yet the rate at which new assays get introduced has slowed. Prior management promised 3 or 4 new introductions per year and they largely delivered. We are now down to about 1 or 2 launches per year. Granted the pandemic surely slows progress, but they will have to figure out how to accelerate progress in order to make the platform the attractive ecosystem they often promise.

FL