Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Slot: Oliefondsen zijn los

Slot: Oliefondsen zijn los

Na een serie goede beursdagen neemt de AEX (-0,6%) wat gas terug. De olieramp in Saudi-Arabië en tegenvallende Chinese economische data verpesten het sentiment.

Over de aanslag op twee grote olievelden in Saudi-Arabië is zo'n beetje alles wel gezegd. Hierdoor sneeuwen de beroerde cijfers uit China onder. Zowel de industriële productie (+4,4% YoY) als de detailhandelsverkopen (+7,5%) kwamen beduidend lager uit dan verwacht.

Met name het cijfer over de industriële productie deed pijn aan mijn ogen. Die kleine plus van 4,4% lijkt aardig, maar is het slechtste cijfers sinds 2002. Anderzijds is er nog altijd sprake van groei en is het een plus waar de Duitsers alleen maar van kunnen dromen.

Analisten zijn echter bezorgd, omdat China behoorlijk wat monetaire stimuleringsmaatregelen heeft genomen. Deze blijken dus onvoldoende om de groei rond de 6% te houden. Helemaal onlogisch is dit niet. De Chinese economie wordt steeds meer volwassen en dan is het gewoon lastig om het hoge groeitempo vast te houden.

Oliefondsen aan kop

Als u overwogen zit in oliefondsen bent u vandaag spekkoper. Royal Dutch Shell (+2,5%), Fugro (+2,5%) en SBM Offshore (+2,1%) profiteren van de exploderende olieprijs. Het komt voor niemand als een verrassing, maar het is wel mooi meegenomen.

Helemaal omdat juist beleggers in de oliesector de laatste jaren de grootste klappen hebben gekregen. Mede door het hoge aanbod vanuit de Golfstaten en Verenigde Staten ligt de olieprijs langdurig op een laag niveau. Dat maakt het niet bepaald aantrekkelijk om te investeren in het zoeken naar nieuwe olievelden.

Daar komt bij dat analisten verwachten dat de vraag naar het zwarte goud binnen vijf jaar piekt. De onderstaande grafiek geeft dit prachtig weer.

Total
Klik op de afbeelding voor een grote versie

De relatief lage olieprijs in combinatie met lage verwachtingen zorgen ervoor dat oliegerelateerde waarden op het Damrak de afgelopen tien jaar achterblijven bij de AEX.

Total
Klik op de afbeelding voor een grote versie

Alleen Royal Dutch Shell en Vopak kunnen gecorrigeerd voor het dividend de AEX nog enigszins bijbenen. Grote bleeder is Fugro met een min van 75%. 

Rentes

Het oude vertrouwde beeld in de rentemarkt is weer terug. De vergoedingen op tienjaars staatspapier dalen in een brede lijn. De Amerikaanse president Donald Trump zou vandaag toch tevreden moeten zijn. Vijf puntjes eraf is niet verkeerd.

Rentes

Brede markt

  • De AEX daalt 0,6% en daarmee houden we het verlies beter beperkt dan de overige Europese indices. De DAX (-0,7%) en (-0,9%) gaan een tikje harder omlaag.
  • De AEX VIX-index (volatiliteit) gaat 14,9% omhoog en noteert 13,9 punten.
  • Wall Street koerst ongeveer 0,5% in het groen.
  • De euro zakt maar liefst 0,6% en noteert 1,101 ten opzichte van de dollar.
  • Goud (+1,0%) gaat lekker hoor. 
  • Olie: WTI (+11,5%) en Brent (+12,0%) gaan helemaal los.
  • Bitcoin (-1,3%) maakt pas op de plaats.

Het Damrak

  • Het gerucht dat DSM (-3,3%) overweegt een bod uit te brengen op de voedingstak van het Amerikaanse chemiebedrijf Dupont wordt door beleggers niet gewaardeerd. 
  • Unibail Rodamco (+0,4%) blijft goed liggen, ondanks dat de analisten van Goldman Sachs het koersdoel met €12 verlagen naar €151. Wellicht is de markt blij dat het koopadvies gehandhaafd blijft.
  • Het is mij een raadsel waarom KPN (+1,5%) zo goed ligt. De gehele sector gaat omhoog overigens.
  • Takeaway.com (-3,0%) is gesloten onder een belangrijke steun. Is dit het einde van de rally?
  • Vopak (-2,0%) profiteert niet van de gestegen olieprijs. Voorraden worden wellicht aangewend, waardoor de bezettingsgraad van de olietankers onder druk komt te staan. 
  • ASR (-0,2%) houdt de schade goed beperkt. De analisten van JPMorgan Cazenove zetten de verzekeraars op de kooplijst.
  • Altice (+5,6%) kan een deel van zijn uitstaande leningen herfinancieren tegen een uitermate lage rente. Beleggers reageren euforisch.
  • Air France-KLM (-3,2%) moet u op dit soort dagen niet hebben.
  • Besi (-3,2%) kent een echte off-day. Daarentegen blijft ASMI (+0,4%) ijzersterk liggen.
  • Flow Traders (+1,1%) profiteert van de fors oplopende volatiliteit op de financiële markten. 
  • Alfen (+4,4%) wordt aardig opgekocht. Aan de andere kant zijn er slechts 22.000 stukjes verhandeld.
  • Lokaal is Beter Bed (+5,2%) in de gratie. 

Adviezen

  • Aegon: naar €3,80 van €4,90 en houden - JPMorgan Cazenove
  • ASR: naar €44 van €47 en kopen - ING
  • ASR: naar kopen van verkopen en naar €36,30 van €35,10 - JPMorgan Cazenove
  • NN Group: naar houden van kopen en naar €42,10 van €43,30 - JPMorgan Cazenove
  • Prosus: naar verkopen en €61 - Jefferies
  • Royal Dutch Shell: naar houden van kopen en naar €30,50 van €32 - Berenberg
  • Unibail Rodamco: naar €151 van €163 en kopen - Goldman Sachs

De dag van morgen

17 sep Event Consensus
11:00   Duitsland ZEW economisch sentiment sep -37,8
15:15   VS industriële productie aug 0,2% MoM
22:00   Adobe Systems Q3-cijfers (gebroken boekjaar)  
22:00   Fedex Q1-cijfers (gebroken boekjaar)  
Niels Koerts is redacteur van IEX. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
3 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Erny
0
Het zou mooi zijn als de ECB ook eens zou worden gebombardeerd en de geldproductie daar zou halveren. Gaat eindelijk de prijs van geld een keer omhoog, goed voor banken, pensioenen en verzekeraars.
Snugger
0
Ik ken niemand, beleggers incluis, die een aanslag op een olieveld een goed zaakje vindt, laat staan twee olievelden..
Wat dacht je van een simpele correctie omhoog waar tegenaan gekeken wordt?…
JoopVisser1
1
3 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Niels Koerts

Niels Koerts is sinds 2018 redacteur van IEX. Al op dertienjarige leeftijd begon hij met beleggen, uitgerekend in 2008, het hoogtepunt van de financiële crisis, waardoor hij meteen wist wat verliez...

Meer over Niels Koerts

Recente columns van Niels Koerts

  1. 14 okt Slot: Positief einde
  2. 14 okt Fondsenrondje: Afkoelen 2
  3. 11 okt Slot: Week van de handelsbesprek... 7

Gesponsorde links