TA: Gatenkaas in de oliegrafiek

Bij het behalen van elk koersdoel (eerst 110 dollar en later 98 dollar ) had ik een forsere bearmarktrally verwacht dan daadwerkelijk het geval was. De middellangetermijntrend bleef hierbij wel dalend.

Ondanks het inbouwen van stoplossniveaus waren de tussentijdse oplevingen van zeer korte duur. Na het doorbreken van het 61,8% en laatste Fibonacci-retracementniveau rond de 86 dollar, kwam de olieprijs opnieuw in een vrije val, waarbij bijna de gehele bullmarkt sinds eind 2006 - vanaf 50 dollar - werd gecorrigeerd.

Dit mocht verwacht worden, maar het tempo verrast toch wel.

Gatenkaas
Ondertussen lijkt de grafiek op gatenkaas (veel gaps in de dalende beweging) en is de olieprijs bijna aanbeland bij de start van 50 dollar. Belangrijker dan dit precieze koersdoel zijn de technische indicatoren en het feit dat de olieprijs is aanbeland bij haar lange termijn stijgende bodemlijn van rond de 52-53 dollar per vat.

Ik houd rekening in de komende weken met een forse rebound, waarbij enkele gaps gesloten zullen worden. Het blijft een bearmarktrally, maar wel een mogelijk forse opleving die de olieprijs terug kan brengen tot niveaus van 72 dollar tot mogelijk 86 dollar.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Waarom zou de olieprijs vooral nu opveren en niet terugvallen naar 40 of 30 dollar? Zoals gezegd is het koersdoel bijna behaald en vindt deze momenteel steun rond de langjarige stijgende bodemlijn (sinds 2002).

Verdwijnen
Zo duidelijk als de minimaal drie stijgende versnellingsfasen waren in juli, zo lastig zijn nieuwe dalende toppenlijnen te herkennen. Wel is te zien dat de laatste zeer scherp dalende toppenlijn is gebroken en de olieprijs bezig is met afvlakking. Ofwel, de dalende trendmatigheid is aan het verdwijnen.

Als stoplossniveau voor deze longopinie op de olieprijs wil ik overigens het beginpunt van eind 2006 aanhouden van 50 dollar. Een slot hieronder geeft opnieuw een sterk verkoopsignaal richting de 40 dollar. Toch ligt dit niet direct in de lijn der verwachting.

Buiten de trendmatigheid die aan het afnemen is - de laatste weken draaiend naar zijwaarts voor de korte termijn - zijn er ook nog genoeg gaps die opgevuld dienen te worden. Dit is geen wetmatigheid, maar geeft een richtpunt aan naar waar de olieprijs naar zou kunnen herstellen. Een stijging naar de niveaus van medio dit jaar zit er zeker niet in.

Kwestie van tijd
Ik houd maximaal rekening met een bevestiging van het vorige uitbraakniveau, wat tevens het laatste belangrijke Fibonacci-retracementniveau was, van 86 dollar. In dat geval zou ook een groot deel van de openstaande gaps gesloten kunnen worden.

Dit niveau zal in de komende weken ook samenvallen met de dalende toppenlijn sinds eind juli rond de 128 dollar per vat. Belangrijke tussenliggende weerstand is verder nog te vinden bij de vorige top van 72 dollar en de gap van rond de 77 dollar.

Tot slot geven de technische indicatoren aan dat het mogelijk nu de tijd is voor een draai in de olieprijs. Er is al enige tijd sprake van positieve divergentie. Dit houdt in dat de bodems in de olieprijs lager zijn terwijl -vanuit een oversold conditie - de bodems in de RSI hoger liggen.

Verder heeft de MACD recentelijk een positieve crossing gegeven op een zeer laag niveau. De laatste bevestiging voor het definitieve koopsignaal vanuit deze indicatoren liggen in het feit dat de langere dalende toppenlijn nog gebroken dient te worden. Maar ik verwacht dat dit slechts een kwestie van tijd zal zijn.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Klik op de grafiek voor een grote versie

Bas Heijink is Senior Technisch Analist van de ING Investment Office. Hij is verantwoordelijk voor de visie op basis van Technische Analyse binnen ING Bank Private Banking. De informatie in deze door hem geschreven column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank NV is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling. Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam is de bevoegde toezichthouder ten aanzien van beleggingsaanbevelingen. De beloning van de hiervoor genoemde personen is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze analyse. Evenmin heeft hij substanti?le posities in de beschreven vermogenstitels. De aanbeveling is voorafgaand aan het uitbrengen daarvan niet voorgelegd aan de uitgevende instelling. ING Bank dan wel enige met haar verbonden of bij haar aangesloten onderneming kunnen een positie hebben in de in deze aanbeveling genoemde vermogenstitels, kan een markt creëren of kan handelen als principaal in transacties in deze vermogenstitels. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze aanbeveling hebben voorgedaan kunnen van invloed zijn op de juistheid van de in deze aanbeveling gestelde feiten en verstrekte opinies. Klik hier om een reactie aan de auteur te sturen.