Leugens en illusies zijn altijd goed voor de goudbelegger. De initiële reactie op een nieuw (onontdekte) leugen of illusie is negatief, wat een instap- dan wel bijkoopmoment creëert. In een later stadium komt de waarheid naar boven die een schrikreactie teweeg brengt. De goudprijs schiet omhoog tot de volgende leugen dan wel illusie zich aandient.
Nu is er in de afgelopen twee weken een hele berg aan dit soort leugens en illusies bijgekomen. Gisteren, bijvoorbeeld, kwamen de Democraten en Republikeinen tot een akkoord over de verhoging van het schuldplafond. Extra schuld is nu mogelijk, dus het piramidespelletje kan nog even doorgaan.
Er is immers niks opgelost; er is alleen maar uitstel gekocht (of eigenlijk geleend). Dit brengt ons bij de save-the-euro pakket dat afgelopen week is bekokstoofd door de Europese leiders. Eigenlijk zou de EU strengere eisen moeten stellen aan het gebruik van de titel “leider”.
Paniek
Eerst vergist onze grote leider Rutte zich in het bedrag (was ook maar EUR 50 miljard) en zondagavond laat zijn side-kick De Jager weten dat hij EUR 35 miljard heeft verzwegen. Dit bedrag dient als garantstelling voor de Griekse staatsschuld die in handen is van de ECB. Reden voor verzwijgen: de Jager was bang voor paniek op de markten…
Ik zou eerder willen stellen dat de markt in paniek eindigt als de Jager en kornuiten weer iets verzwijgen, of lopen recht te praten. Het leuke is nog dat deze garantstelling niks te maken heeft met de meer dan EUR 400 miljard die de centrale banken van de PIIGS, via de ECB, verschuldigd zijn aan de centrale banken van onder andere Nederland en Duitsland.
ECB de slechtste bank in Europa?
Bij een faillissement van de PIIGS ontstaat er dus een enorme implosie van de ECB balans. Daarmee zou je de ECB de slechtste bank in Europa en misschien wel ter wereld kunnen noemen. Enfin, wat is er de afgelopen twee weken bereikt:
- Leugens en misvattingen door en van politici volgen elkaar in rap tempo op
- De juichstemming over het Griekse reddingspakket is sneller gedoofd dan een kaars in een storm
- Het electoraat begint steeds meer vertrouwen te verliezen in de euro en de EU
Zoals mijn vriendin altijd zo leuk samenvat: het is allemaal wat. Voor de goudbelegger is het adagio buy on weakness. Nu het VS schuldenplafond verhoogd is en de beurzen na zo’n korte periode van hevige daling weer enigszins zullen opveren en goud in prijs zal dalen, kunnen de slimme beleggers goud bijkopen.
Goudgrafiek blinkt
Nu is de vraag wanneer en tegen welke niveaus bijgekocht moet worden. De vooruitzichten voor het goud zijn vanuit technisch oogpunt onveranderd positief voor de langere termijn, daar kan natuurlijk geen verandering in gekomen zijn vanuit een trendvolgende invalshoek.
De grafiek toont ons nog steeds dat er een cyclus van hogere toppen en hogere bodems gaande is en dat de bijbehorende RSI telkens netjes OB wordt, corrigeert tot de onderzijde van de bull market range en vervolgens weer de volgende nieuwe high opzoekt. Precies zoals het bij een trend hoort en zoals verwacht mag worden van een dergelijk sterke beweging.
Correctie
Sterker, ik durf zelfs te beweren dat de vaak als vluchtige handel benoemde markt voor de gele staven de meest stabiele trendmatige beweging vertoont van alle items die enigszins een alternatief zouden kunnen vormen voor beleggingen hierin. Echter, vanuit een korte termijn perspectief, is het nu weer tijd aan het worden voor een correctie.
Een hogere high is gereed, de RSI is OB en de bovenzijde van het trendkanaal is dichterbij dan de onderzijde daarvan. Weerstand doemt dus op en we zijn OB, moet je dan short? Geenszins, want het is eerder een markt om zoals hierboven gesteld is op lagere niveaus bij te kopen.
Niveaus
De waarschijnlijkheid dat een dergelijke kans zich aandient is groter dan het zich niet aandient gezien de stand van de RSI. Dus wanneer de RSI weer daalt en in de buurt van de 40 stabiliseert en koersen zijn binnen de trend gebleven, dan is het tijd om de haussezonnebril op te zetten. Want goud blinkt wanneer het in de schijnwerpers staat.
- De niveaus waar we over spreken zijn 1650 als weerstand, voor zover er weerstand bestaat in een zoektocht naar all time highs
- De trend waar we op dienen te leunen en steunen om opwaartse potentie te behouden ligt op 1475
- Ik denk dat een daling van koersen naar niveaus in de buurt van de 1500 al voldoende kan zijn voor een koopimpuls, omdat tegen de tijd dat we daar aankomen de trend middels de stijgende lijn alweer iets hoger zal liggen dan nu het geval is.
Tactisch
Dan nog even dit als tactische aanvulling op deze strategie. In afwachting van de correctie is het niet verstandig alle posities te liquideren en te gaan zitten wachten op dalingen. De kans bestaat namelijk, al is hij kleiner dan die van de daling, dat we alsnog doorstijgen en 1500 nooit meer zien. Deze strategie van bijkopen is alleen verstandig wanneer het met een deel van posities gebeurt.
De stijging regeert, en dalingen zijn correcties in dit proces.
Gökhan Erem maakte jaren furore op IEX als de helft van het illustere technische analyse-tweetal Erem & Nikken. Na vijftien jaar samenwerking bij verschillende grote financiële instellingen hebben zij de krachten gebundeld in Erem + Nikken. Inmiddels voeren de twee hun eigen website eremplusnikken.nl, waarmee zij beleggende particulieren van technische analyse voorzien.
Deze column is geschreven op persoonlijke titel en bedoeld als achtergrondinformatie over de financiële markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van een transactie. Erem heeft geen belang bij uw transactiegedrag doet en dient daarom in deze gezien te worden als compleet onafhankelijk en objectief columnist. Hoewel deze column is samengesteld met de grootst mogelijke zorgvuldigheid, wordt geen aansprakelijkheid voor de onvolledigheid, onjuistheid of gevolgen van deze column aanvaard. Raadpleeg meerdere bronnen en neem zelf beslissingen.
Alexander Sassen van Elsloo is head of research bij Hobart Capital Markets in Londen. Deze column is geschreven op persoonlijke titel en is bedoeld als achtergrondinformatie over de financiële markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van een transactie. Sassen van Elsloo heeft geen enkel belang bij het feit of u wel of geen transactie doet en dient daarom in deze gezien te worden als compleet onafhankelijk en objectief columnist. Hoewel deze column is samengesteld met de grootst mogelijke zorgvuldigheid, aanvaardt Sassen van Elsloo geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor de onvolledigheid, onjuistheid of gevolgen