"We gaan knallen in januari!"

Foei, u hebt een blauw beursbordje stuk gemaakt. Beursindices bewegen altijd contrair aan het beleggerssentiment. Bijna altijd dus. Eind november stond u de AEX voor december onhoog te gillen, alsof u een stelletje bakvissen was dat onder het balkon van Justin Bieber stond te krijsen.

Verhip, u kreeg nog gelijk ook! De AEX steeg pardoes 8,3% en zorgde er zo voor dat 2010 toch een mooi aandelenjaar werd. De index steeg 5,7% en inclusief dividend bedroeg de winst zelfs 9,2%. Dat is flink meer dan het langjarige gemiddelde van 7 à 8% waar de halve industrie mee rekent.

Alsof het nog niet genoeg is, bent u voor januari zelfs nóg bullisher dan voor december. Is dit weer een gevalletje dat het beleggerssentiment vooral vertelt wat er de afgelopen maand gebeurde? We gaan het zien. In ieder geval bent u in vijf jaar - sinds januari 2006 - niet meer zo bullish geweest als nu.

Van 52,0 naar 54,9!
U, dat zijn de bijna 969 deelnemers aan de maandelijke IEX Bull/Bear Enquête - de nationale beurssentimentsmeter anno november 2001 - die wij u dit weekend afnamen. De IEX Bull/Bear Indicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête, komt voor januari uit op 54,9 na 52,0 voor december.

De indicator werkt net als de Amerikaanse inkoopmanagersindex, de ISM Index: 50 is het neutrale niveau. Daarboven is het sentiment bullish, daaronder bearish. Hoe denkt u met z'n allen nu over de markt, de economie de AEX én de eindstand van de index op 31-12-2011? Loopt u even mee.

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 9,0% (was 8,9%)
• Optimistisch: 54,0% (was 34,7%)
• Neutraal: 23,4% (was 28,2%)
• Pessimistisch: 10,1% (was 19,1%)
• Zeer pessimistisch: 3,5% (was 9,1%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 10,0% (was 14,5%)
• Optimistisch: 54,3% (was 31,4%)
• Neutraal: 22,2% (was 25,2%)
• Pessimistisch: 10,2% (was 21,5%)
• Zeer pessimistisch: 3,2% (was 7,3%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 50,0% (was 44,8%)
• Neutraal: 36,3% (was 34,7%)
• Omlaag: 13,7% (was 20,5%)

AEX komende maand

• Omhoog: 54,4% (was 45,8%)
• Neutraal: 25,8% (was 26,4%)
• Omlaag: 19,7% (was 27,8%)

AEX eind 2011

• 350: 21%
• 400: 53%
• 425: 28%

Toppers en floppers december
Dan nu het stockpicken. U weet het, u kiest iedere maand zowel een aandeel die de AEX moet out-, als eentje die de graadmeter moet underperformen. Dat levert alle voor- en tegenstemmen op - en afgeteld een long- en een shortportfolio op, die allebei de index een poepje moeten laten ruiken.

Uw longportfolio liet met een regelrechte Glanzleistung de index maar liefst 5,2% achter zich. U was dan ook in uw bullishme zo verstandig om snelle jongens als Fugro, Randstad en Arcelor Mittal te kiezen. Hoewel Shell vorig jaar de AEX ver achter zich liet, liet De Koninklijke het in december afweten.

Helaas, de floppers deden het ook beter dan de AEX en dat is helaas niet de bedoeling. Bedankt BAM en Unibail-Rodamco. Not. TNT en ING bleven wel mooi op de index achter. Toch valt de schade mee aan de flopkant, zodat u opgeteld en afgetrokken de AEX ruim te slim af was. Complimenten.

Toppers en floppers januari
Complimenten deel II, want uw long- en short-portfolio's voor januari sluiten uitstekend aan op uw uitbundige sentiment. Shell niet, maar het fonds staat bijna altijd bovenaan bij de toppers. Couleur locale. Arcelor Mittal, Philips en Tom Tom zijn wel aangewezen namen om een stijgende AEX te kloppen.

Hetzelfde verhaal geldt voor de floppers, allemaal defensieve namen die in theorie achterblijven bij een stijgende index. Kortom, u bent goed gepositioneerd als de AEX de decemberrally doorzet. Keerzijde van de medaille is dat u flink de sjaak bent, als de AEX zich weer van haar nukkige kant laat zien.

Dank weer voor uw deelname en tot maandag 31 januari voor de volgende IEX Bull/Bear Enquête.