Super-optimisme voor november

De IEX Bull/Bear Indicator bereikt de op één na hoogste stand ooit: 55,6

De deelnemers aan de maandelijkse sentimentspeiling, de IEX Bull/Bear Enquête zijn super-optimistisch voor november. Slechts één keer eerder waren de verwachtingen onder beleggers nog positiever. Voor december 2013 stond de indicator op 56,2 en toen sloot de AEX de maand uiteindelijk met +1,3% af.

De IEX Bull/Bear Indicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête, werkt hetzelfde als inkoopmanagersindices (PMI's), 50 is neutraal, erboven is bullish en eronder bearish.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Positiever dan ooit

Is de crisis nu echt voorbij en is de bodem in de aandelenmarkten definitef gezet? In ieder geval is meer dan tweederde van de deelnemers aan de enquête (liefst 68,3%) optimistisch tot zeer optimistisch over de aandelenmarkten in het algemeen.

Voor de AEX zijn de verwachtingen bijna net zo hoog: 68,1% verwacht een AEX-stijging in november van 2% of meer. Nog nooit eerder in de historie van de Bull/Bear Enquête was zo'n groot percentage positief over de Nederlandse index.

Ook in de komende zes maanden gaat volgens de meerderheid (64,4%) van de deelnemers de AEX stijgen met 3% of meer.

Alle verwachtingen op een rij 

De volledige uitslag van de IEX Bull/Bear Enquête voor november 2014 luidt als volgt (tussen haakjes de score voor oktober 2014).

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 10,6% (was 5,7%)
• Optimistisch: 48,9% (was 38,8%)
• Neutraal: 25,4% (was 34,1%)
• Pessimistisch: 11,5% (was 17,5%)
• Zeer pessimistisch: 3,7% (was 3,9%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 12,7% (was 6,2%)
• Optimistisch: 55,6% (was 41,6%)
• Neutraal: 18,4% (was 29,4%)
• Pessimistisch: 8,4% (was 18,3%)
• Zeer pessimistisch: 4,9% (was 4,6%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 64,4% (was 60,2%)
• Neutraal: 21,3% (was 22,9%)
• Omlaag: 14,3% (was 16,9%)

AEX komende maand

• Omhoog: 68,1% (was 42,1%)
• Neutraal: 18,6% (was 32,2%)
• Omlaag: 13,3% (was 25,6%)

Long-short-drama

De long-shortportefeuille voor oktober was echter een drama, de longs sloten de maand negatief af en de shorts positief. De topportfolio behaalde een gemiddeld rendement van -7,2% door slechte resultaten van drie van de vier toppers: SBM Offshore -13,2%, Philips -11,8% en Randstad -4,6%.

De flopportfolio deed het een stuk beter en sloot de maand in de plus door KPN (+3,2%), Ahold (+4,1%) en Ziggo (+5,1%).

Terwijl de AEX oktober eindigde op 411,32, een daling van 2,3%. Slechts een kwart van de deelnemers had dit zo voorspeld. 

De novemberportefeuille

Elke maand kiezen de deelnemers aan de enquête hun minst en meest favoriete aandeel in de AEX. Alle stemmen bij elkaar opgeteld en afgetrokken levert dat onderstaande portefeuille voor november op. 

Net als bij de experts is ING dé topper voor november. Ook flopper Fugro staat hoog in de expertlijst. Er kan dus blijkbaar nog meer af na de megadaling van 54% in oktober. Maar kijkt u maar eens naar de grafiek hieronder, er zijn ook behoorlijk wat beleggers die juist hogere koersen voor Fugro verwachten (short: 166 en long: 54).

Nieuw in de flopporfolio is Gemalto en in de topportefeuille hebben Philips en SBM Offshore plaatsgemaakt voor Arcelor en DSM.  

Hieronder staan allle voor- en tegenstemmen op een rij. Bij KPN, Philips en Shell hielden de long- en shortstemmers elkaar mooi in evenwicht, vandaar dat die aandelen niet in de portfeuille voor november zitten.

Klik op de afbeelding voor een grote versie. Long is blauw, short is geel en rood is het gemiddelde van die twee.

Er deden deze keer 489 beleggers mee met deze enquête, waarvoor weer hartelijke dank. Op donderdag 27 november is de volgende IEX Bull/Bear Enquête.