Experts zijn positief

Oktober was een wilde maand. De AEX heeft een intraday dip van 366 (dat was -13% versus ultimo september) gezien. Maar per saldo is de AEX slecht 10 punten lager de maand uitgegaan. Een bescheiden daling van 2,3% dus.

Eén van de experts voorspelde overigens specifiek een flinke correctie tussen 10 en 20 oktober!

Gedurende de hele zomer waren de experts erg terughoudend. Maar nu de correctie achter de rug is, gaan ze helemaal los. Maar liefst 62% van de ondervraagden denk dat de beurs zal stijgen in november. De rente blijft laag, de stresstesten zijn achter de rug, de winsten zijn redelijk en een nieuwe eurocrisis staat niet meer in de sterren.

De weinige experts die een daling verwachten denken dat het stoppen van het ruime monetaire beleid in de Verenigde Staten een reden voor een daling kan zijn.

Sentiment november

Klik op de grafiek voor een grote versie

Ook voor de langere termijn zien de experts om dezelfde factoren genoeg reden om positief te zijn. Daar is 60% optmistisch gestemd en verwachte een stijging van 6% of meer voor de AEX; 15% verwacht een daling voor het komende halfjaar.

Sentiment komend halfjaar

Klik op de grafiek voor een grote versie

Uitstekende keuzes

Het was een prachtige maand voor de aandelenkeuzes, hoewel er hier en daar nog wel wat flinke missers bij zaten. De profs hadden beter geen SBM Offshore (-13,2%) en Philips (-11.8%) bij de toppers kunnen kiezen. En bij de floppers hadden ze beter OCI (+13,6%) kunnen weglaten.

Maar de performance werd gemaakt doordat ze Fugro bij de floppers hadden gezet. Dat aandeel ging met liefst 54% naar beneden. Een long-short fonds zou maar 8,2% hebben verdiend. Daarmee is de performance van de experts in de zwarte cijfers gekomen voor 2014.

Bij de IEX lezers zagen we het tegenovergestelde beeld. Hun long-short fonds liet juist een verlies van 8,3% zien. Dat kwam vooral omdat ze de grote oktoberverliezers Philips en SBM Offshore bij de toppers hadden staan. En de grote winnaars KPN, Ahold en Ziggo bij de floppers.

Fugro meest besproken, ING favoriet

Er is veel gesproken over Fugro:

• Sommigen verwachten een eindejaarseffect. Niemand wil op het einde van het jaar Fugro in zijn portefeuille hebben.
• Anderen denken dat er een emissie aankomt. Dat zou ook de koers drukken.
• Een aantal experts ziet het wat positiever in. Kramer is weg. Dat is een plus volgens sommige beleggers. Hoewel hij nu volledig vrij is om zijn resterende belang te verkopen.
• Andere experts zijn weer positief omdat het aandeel nu de grootste druk van de forced selling van hoogdividendindexvolgers (Stoxx) achter de rug is.

Het is in ieder geval het meest genoemde aandeel: tien maal bij de toppers en twaalf maal bij de floppers.

SBM Offshore staat op nummer één bij de floppers. Daar wordt de dalende olieprijs als reden genoemd. Datzelfde geldt voor Boskalis. Hoe lager de olieprijs hoe minder opdrachten uit deze industrie. ASML staat er bij omdat het simpelweg te hard is gestegen en de laatste flopper is Delta Lloyd, zonder dat er verklaring voor gegeven is.

ING staat duidelijk boven aan bij de toppers. De experts verwachten nogal wat triggers. De verkoop van aandelen in hun voormalige dochter in de Verenigde Staten en mogelijk een deel van NN. En als laatste de terugbetaling aan de Nederlandse Staat, waardoor ING vrij is om dividend te betalen.

Verder staan DSM en KPN bij de toppers. DSM omdat ze nog wel wat meer overnamespeculatie verwachten. En KPN omdat het momentum er goed in zit. Het lijstje toppers stopt bij drie namen omdat de experts te verdeeld waren over topper nummer vier.

Er deden maand 52 experts mee.