Economisch gezien stelt die Krim niets voor. Het is gewoon een derde wereldland. Kijk eens naar het gemiddelde inkomen, begrotingstekort (15% BBP!) en, ja hoor. Waar herrie is in de wereld zit bijna altijd olie in de grond en komen we usual suspect Royal Dutch S. tegen :-) Het plaatje is van Russia Today:
Op The Street lees ik een perfect commentaar op de situatie voor beleggers van de bekende en gepokte en gemazelde hedge fund manager Doug Kass. Voor daghandelaren enzo is dit een uitgelezen special occasion. Voor lange termijnbeleggers geldt: niks aan de hand mensen, gewoon doorlopen:
While Russia has clearly violated international law (raising the ire of the world community) and the Ukraine/Russia issue is a near-term challenge to risk assets (and our relationship with Russia), below is a list of reasons why the impact will be transitory:
- Crimea has already been annexed by Russia. Sunday's referendum will give formal approval to something already done. (Note: Russia has always thought of Crimea as part of Russia. Thus annexation is not seen by Russians as an expansionary move but rather to defend access to the port on the Black Sea).
- Any sanctions (asset freezing, visa restrictions, etc.) by Europe or the U.S. against Russia is toothless.
- Russia is not likely to annex other parts of the Ukraine, as the country is financially unstable and Russia can't afford to prop up the rest of Ukraine. Moreover, a further incursion into other parts of the Ukraine would bring more substantive sanctions.
- The referendum could be ratified on Sunday, but Russia might effect a "soft annexation" that permits Crimea integration with Kiev.
China en Fed
Voeg ik hier één feitje aan toe: Rusland doet maar drie keer ons BBP! Reus op lemen voeten dus. Dan het andere hete hangijzer, de Chinese economie. Komen de banken allemaal op dezelfde dag door?! Belletje uit Beijing gehad, dat ze mogen zonder dat het consequenties heeft voor business in en met China?
De beursagenda dan deze week. Het stelt niet veel voor. Nog wat KW4-cijfers, wat leading indicators en oh, een rentebesluitje in Washington:
- Imtech! Dinsdag voorbeurs KW4-cijfers. Verder zijn er nog AMG, HES Beheer, Cryo Save en Roto Smeets. Sligro gaat ex-dividend. Het dividendseizoen komt er namelijk ook weer aan
- In het buitenland zijn er nog aardige namen met KW4-cijfers: PetroChina, China Mobil, BMW, Porsche, Oracle, FedEx, Inditex en KB Home
- Het orgelpunt deze week is eerste rentebesluit en persconferentie van nieuwe Fed-voorzitter Janet Yellen. Aan rente en tapering (10 miljard dollar per maand minder stimuli) tornt ze niet volgens de verwachingen, maar de markt denkt ze vertelt wat haar piketpaaltjes zijn voor inflatie, werkloosheid en groei
- Let op leading indicators New York en Philadelphia Fed index en Duitse ZEW vertrouwensindex
- Tot slot is er vrijdag een joekel van een optie-expiratie: Quadruple Witching Day
AEX en USG
Dan de AEX nog. Die staat net boven een technische steun. De trendjes zijn nog altijd opwaarts, maar het momentum is denk ik licht bearish. Meer fundamenteel is het wachten op nieuwe informatie over de wereldeconomie, maar die krijgen we pas volgende week met de inkoopmanagersindices.
Verder blijft het mantra hetzelfde: aandelen zijn duur, maar ook wel eens duurder (en goedkoper!) geweest, staatsobligaties zijn idioot duur (dankzij de centrale bank garanties) en het sentiment is enerzijds euforisch (sommige technolgie-aandelen) en anderzijds zijn er nog hordes krach- en hel en verdoemispredikers.
Tot slot beloof ik USG People fans dat ik morgen uitvlooi hoe de ABN Amro-vork in de steel zit. Mijn excuses, ik heb de herrie helemaal gemist vorige week. Als iemand mij al die ABN Amro rapporten kan toe sturen, of linkjes of screendumps heeft, graag. Besluit ik met deze. Oh, Geert over Kendrion...
Succes deze week en laat u niet gek maken door al die blufpoker in, op en rond Oost-Europa. Mocht het toch tot geweld (en beursafstraffingen?) komen, dan zijn dat vaak hele mooie koopmomenten. Ja, dat is erg cynisch, maar ik heb deze wereld ook niet bedacht.
17 mrt
11:00 EU: inflatie (CPI) feb (cons: +0,4%)
13:30 VS: Empire State Manufacturing Index mrt (cons: 6,5)
14:15 VS: industriële productie feb (cons: +0,3%)
15:00 VS: NAHB housing market index mrt (cons: 50,0)
17:45 HES Beheer: cijfers KW4
EU: vergadering sancties Rusland
India: beurzen gesloten
18 mrt
02:30 China: huizenprijzen feb
08:00 Imtech: cijfers KW4
08:00 Cryo Save: cijfers KW4
08:00 Roto Smeets: cijfers KW4
08:00 Porsche: cijfers KW4
08:00 EU: autoverkopen feb
10:00 Nederland: ABU uitzendcijfers week 5-8
11:00 Duitsland: ZEW Index mrt (cons: 53,0)
13:30 VS: inflatie (CPI) feb (cons: +0,1%)
13:30 VS: housing starts feb (cons: +3,4%)
21:00 Oracle: cijfers KW4
EU: vergadering sancties Rusland
19 mrt
00:50 Japan: handelsbalans jan
08:00 AMG: cijfers KW4
08:00 BMW: cijfers KW4
08:00 Inditex: cijfers KW4
08:00 PetroChina: cijfers KW4
11:00 Sligro: buitengewone aandeelhoudersvergadering
13:00 FedEx: cijfers KW4
14:00 Cryo Save: buitengewone aandeelhoudersvergadering
19:00 VS: Fed rentebesluit (cons: unch 0,00-0,25%)
19:30 VS: persconferentie Fed-voorzitter Janet Yellen
21:00 KB Home: cijfers KW4
20 mrt
08:00 China Mobil: cijfers KW4
08:00 Duitsland: inflatie (PPI) feb (cons: +0,1%)
09:00 Atrium: 0,06 euro ex-dividend
09:30 Nederland: werkloosheid feb (cons: 8,6%)
09:30 Nederland: investeringen jan & consumentenvertrouwen mrt
13:30 VS: jobless claims: (cons: 325.000)
15:00 VS: Philadelphia Fed Index mrt (cons: 3,0)
15:00 VS: existing home sales feb (cons: +0,4%)
15:00 VS: leading indicators feb (cons: +0,3%)
EU: Europese top
21 mrt
09:00 Sligro: 1,05 euro ex-dividend
10:00 EU: lopende rekening jan (cons: +18,4 mld euro)
11:00 EU: consumentenvertrouwen feb (cons: -12,0)
15:00 Optie-expiratie: Quadruple Witching Day
EU: Europese top
Japan: beurzen gesloten