Er komen in het middellangetermijnbeeld enkele spannende dagen aan. Mijn uitgangspunt van een beweging naar de 417,50 tot 428 medio april kunnen we wel vergeten en zal pas later weer in beeld kunnen komen. Ondertussen staat de DAX ook niet meer alleen en kunnen we in de AEX ook spreken van de tweede correctie van dit jaar.
Bij een normale correctie houd ik een daling aan van 5% tot ongeveer 10%. De eerste correctie van dit jaar bedroeg ongeveer 7,5% daling, deze daling bedraagt ongeveer 5% tot op heden. Gisteren was een dag waarbij enkele steunniveaus neerwaarts werden gebroken. Eerlijk is eerlijk, ik had deze verdere daling eigenlijk niet verwacht.
In eerste instantie werd gisteren het bodempatroon (de hammer) opgeheven met een beweging onder de 388,50. Daarna moest ook de recente bodem van de mini-correctie bij 386,60 eraan geloven. Verder werd ook de stijgende bodemlijn van de symmetrische driehoek neerwaarts doorbroken.
Dieptepunt van het jaar
Dit betekent dat er meer neerwaartse druk is ontstaan. Ik gaf in de afgelopen dagen al aan dat in dat neerwaartse scenario een hertest van de zone 379 – 381 niet is uit te sluiten. Dit is in het middellangetermijnbeeld een belangrijke zone. Als we namelijk uitzoomen naar de weekgrafiek dan is hier de sinds eind 2012 stijgende bodemlijn te vinden.
Verder ligt hier ook het 200-daags gemiddelde en het dieptepunt van dit jaar. Vlak daarboven ligt bij 383 nog de sinds december stijgende kortetermijnbodem. Onder de zone 379 – 381 wordt overigens ook de neklijn van een hoofd-schoudertoppatroon afgerond. Maar zover is het nog niet.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Een structurele beweging onder de 379 betekent overigens niet dat de stijgende langetermijntrend wordt gebroken, maar wel dat de top waarschijnlijk voor de komende maanden op de borden staat en de AEX nog een stuk verder kan wegzakken om uit te monden in een forse correctie.
Beperkte terugtest
Een voorwaarde is overigens wel dat we dit in andere indices ook zien en de doorbraak structureel is (dus meerdere dagen een slotkoers hieronder). Zolang dat niet gebeurt, zou er namelijk nog sprake kunnen zijn van een vals signaal. Ook de signalen vanuit andere indices wijzen zeker niet op een structurele verslechtering.
Als ik kijk naar de koppen als sell-off in Amerika staan deze haaks op het feit dat de VS maar rond de 2,5% onder de recent aangescherpte jaartop (en soms all-time high) staat en daar vaak nog gewoon sprake is van een beperkte terugtest danwel mini-correctie.
Voor vandaag en de komende handelsdagen moeten we dan ook zeer alert zijn op de bewegingen die plaatsvinden. Dit zou een zeer interessant instapmoment kunnen worden, zolang de belangrijke steunzone intact blijft. Daarbij moeten we in de komende dagen ook alert zijn op omkeerpatronen die bij een dergelijke test kunnen ontstaan op zowel de dag- als de weekgrafiek.
Zodra de AEX onder de zone 379 – 381 zakt en hier structureel onder sluit, ontstaat ruimte naar lagere niveaus. Volgende belangrijke richtpunten liggen dan bij de voormalige top uit 2011 van 373 en de stijgende bodemlijn op de daggrafiek rond 365. Op de logaritmische weekgrafiek ligt dan nog een sinds medio 2012 stijgende bodemlijn bij 368 – 369.
Eerste weerstand
Zover is het nog niet, maar voor de komende dagen moeten we zeer alert zijn op een verdere verslechtering of een prachtige en snelle positieve omkeer.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Verbetering in het technische beeld van de AEX treedt op boven de 398, hier is de dalende toppenlijn te vinden. Deze is ondertussen een eind verwijderd van de huidige stand. Overige weerstanden zijn verder nog te vinden bij 392,50 en 394,80. De voormalige bodem van 386,60 geldt als dichtstbijzijnde en eerste weerstand.
Als ik overigens kijk naar de technische indicatoren, dan valt op dat de RSI ondertussen alweer de onderkant opzoekt, maar nog wel boven het 30-puntenniveau noteert. Tijdens de vorming van vorige belangrijke bodems ging een test van dit niveau elke keer gepaard met een forse omkeer en vorming van een bodem in de AEX.