Ondanks de terugval van gisteren, blijf ik bij mijn visie dat de markten er sterk uitzien en de recente correctieve bewegingen ten einde zijn gekomen. Ik begin met de DAX. Gisteren werd hierover onder andere een vraag gesteld door Rosser in het forum.
Het klopt dat recent de stijgende bodemlijn vanaf het dieptepunt van eind juli neerwaarts werd gebroken. Toch blijft de Duitse index bewegen binnen de bandbreedtes van het stijgende trendkanaal vanaf het dieptepunt van begin juni (rond de 5900).
Enige tijd geleden werd de bovenkant van het trendkanaal aangeraakt net onder de 7500 en ik verwacht in de komende weken minimaal een test van de top van vorig jaar van 7600. De bovenkant van het trendkanaal ligt hier ondertussen ruim boven en zou in een overshoot ook getest kunnen worden.
Risico's
Zitten er risico’s in deze markt voor het kortetermijnbeeld? Ja en misschien wel meer dan in een aantal andere indices. Eind vorige week werd een top geplaatst bij 7410. Hiermee werd een eerdere neerwaartse gap helemaal opgevuld.
Toch is de koers hierna weer teruggevallen tot bijna het dieptepunt van de afgelopen weken van 7215. Zodra de DAX onder deze steun maar ook onder de voormalige jaartop van 7195 komt en sluit, dan is de top van vorige week (7410) een lagere top en ontstaat er ruimte naar de onderkant van het stijgende trendkanaal van nu 6985.
Tussenliggende belangrijke steunniveaus liggen nog bij:
- het 50-daags gemiddelde van 7130
- een voormalige top bij 7105
Het neerwaarts risico is nu gedefinieerd en zolang de DAX boven de 7195 blijft en te sluit, is er slechts sprake van een terugtest en zijn hogere toppen slechts een kwestie van tijd.
Klik op de grafiek voor een grote versie
AEX: belangrijke omkeerpatronen
De AEX ligt er in het zeer kortetermijnbeeld sterker bij. Als ik naar de grafiek kijk, dan kan ik de doomscenario’s niet terugvinden. In het langetermijnbeeld is er sprake van een stijgende en zeer brede trend en de AEX mag ver terugvallen voordat deze in gevaar komt.
Maar zal de index ook zover terugvallen? Nee, ik verwacht van niet. De recente terugval is geëindigd met twee belangrijke omkeerpatronen, een piercing line op de daggrafiek en de belangrijke bullish engulfing op de weekgrafiek. Deze worden pas opgeheven bij koersen onder de 321,80.
Dit niveau werd recent getest en daar lag ook het laatste vangnet tot aan de zone 316 tot 318. Deze zone is overigens erg belangrijk. Hier ligt zowel het 200-daags gemiddelde als het eerste Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging vanaf de juni-bodem van 281.
Sterke trendmatigheid
Zolang een index boven een dergelijk niveau blijft tijdens een terugtest is er sprake van een zeer sterke trendmatigheid. Buiten de genoemde omkeerpatronen werd ook de vanaf de dubbele top dalende toppenlijn gebroken.
De huidige terugval zie ik als terugtest, waarbij de voormalige dalende toppenlijn vandaag ligt bij 326,60. Daarboven ligt nog steun bij 327 en vlak daaronder bij 325. Waar precies een hogere kortetermijnbodem komt te liggen, is niet bekend. Maar ik verwacht wel dat die wordt gevormd.
Daarna mag de recent geteste weerstand van 332,85 weer worden opgezocht, om uiteindelijk in de komende periode verder op te lopen naar mijn koerszone van 346,85 tot 351.
Voor begin volgend jaar houd ik rekening met een test van de 373. Onder de zone tot 316 komt dit scenario in gevaar en lijkt een aanzienlijk diepere correctie te gaan plaatsvinden binnen de stijgende langetermijntrend, maar zoals gezegd wijzen de grafieken daar nu niet op.
Klik op de grafiek voor een grote versie