Voor de tweede keer deze week brak de AEX intraday door zijn dalende kortetermijntoppenlijn. Deze toppenlijn startte bij de recente jaartop van 458 en was gisteren bij 436,50 te vinden. Met een intraday-top bij 438 werd deze dalende toppenlijn kortstondig gebroken.
Maar een slotkoers hierboven is nodig om de correctie te beëindigen. Vandaag ligt deze dalende toppenlijn alweer bij 435. Dit betekent dat de handelsruimte verder is verkleind, aan de onderkant ligt namelijk de belangrijke steun rond 426. Een doorbraak zal dan ook binnen enkele dagen moeten worden geforceerd.
De huidige correctie bedraagt 32 punten. Vanaf de top bij 458 is de AEX teruggevallen tot de bodem bij 426. Hiermee werd een belangrijke steunzone getest. Als eerste ligt hier de bodem van begin april. Destijds vond een kleine terugval plaats van 449 tot 426,75 waarna de stijging richting de 458 startte.
Kleine handelsruimte
Het eerste (38,2%) Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging vanaf de februari-bodem bij 378,50 ligt ook in de zone 426 tot 427. Om het Fibonacci-spel compleet te maken kunnen we ook kijken naar de voorgaande daling tussen de augustustop bij 505 en de februaribodem bij 378,50.
De recente top bij 458 viel samen met het 61,8%-niveau en bij 426 tot 427 is dan weer het 38,2%-niveau te vinden van deze voormalige lange en forse daling. Verder werd bij de recente test van deze steunzone ook een hammer gevormd als bodempatroon.
Met de kleiner wordende handelsruimte tussen enerzijds de 426 en anderzijds de dalende toppenlijn van nu 435 zal binnen enkele dagen een uitbraak plaatsvinden. Een structurele beweging onder de 426 op slotbasis zal een verzwakking van de opgaande trend betekenen.
In dat scenario ontstaat meer neerwaartse ruimte en zal het aanzienlijk langer gaan duren voordat mijn opwaartse doelen bereikt zullen worden.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bodem geplaatst
Mijn uitgangspunt is echter een opwaartse vervolgdoorbraak en de daarmee de afronding van deze derde correctie (daling groter dan 5%) van dit jaar. Deze correctieve beweging is te zien als normale terugval voor de vorming van een hogere middellangetermijnbodem.
De eerste bodem die in april werd geplaatst bij 426,75 betekende nog steeds dat de opgaande bodemlijn vanaf de februaribodem te steil bleef en daarmee onhoudbaar. De contouren van de minder steil stijgende middellangetermijntrend moesten nog steeds zichtbaar worden.
Een belangrijk uitgangspunt in mijn analyse is het feit dat de bodem in het langetermijnbeeld is geplaatst bij 378,50. De gehele daling vanaf april vorig jaar bleek vergelijkbaar met de forse correctieve beweging die in 2011 plaatsvond.
Verder werden grote bodempatronen gevormd in de maandgrafiek en was de herstelbeweging vanaf de 378,50-bodem aanzienlijk krachtiger dan de voorgaande terugval.
Bevestiging?
Het einde van de correctieve fase en dat de bodem was geplaatst in het langetermijnbeeld werd bevestigd met:
- de doorbraak van de dalende toppenlijn sinds de novembertop van vorig jaar medio febuari
- de opwaartse doorbraak van de dalende toppenlijn vanaf de augustustop langs de novembertop enige weken geleden opwaarts; de huidige terugval is een terugtest van deze voormalige toppenlijn
- de golden cross tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde
Zolang de 426-bodem niet structureel op slotbasis wordt gebroken, lijkt de eindfase van deze correctie (7% daling) in ontwikkeling te zijn. Voor de komende dagen verwacht ik een opwaartse doorbraak van de dalende kortetermijntoppenlijn die nu bij 435 ligt.
Enkele weerstanden
Gisteren werd daarbij ook nog een inverted hammer als volgend bodempatroon gevormd, waardoor het eerste steunpunt bij 430,30 komt te liggen. Boven de dalende toppenlijn liggen maar enkele weerstanden tot aan de 458-top. Alleen rond de gemiddeldelijnen bij 440,50 en de 449 mag enige tegendruk worden verwacht.
Mijn doel voor de komende paar maanden blijft onveranderd liggen bij 475, maar zoals in de afgelopen jaren vaker vermeld: een doel in het middellangetermijnbeeld zal niet ineens worden behaald. Correctieve bewegingen en terugvallen zijn noodzakelijk om de contouren van een stijgende trend te bepalen.
Tot slot wens ik u allen prettige pinksterdagen. Volgende week dinsdag ben ik er weer.