Met een forse neerwaartse candlestick nam de AEX gisteren weer afscheid van de weerstandszone tussen 510,35 en 510,50. Op de daggrafiek van de AEX is duidelijk de huidige zijwaartse consolidatiefase te zien waarbij een meervoudige top werd gevormd in de zone 510,35 tot 510,50.
Ruim anderhalve week geleden werd de sinds januari stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken waarna er momenteel sprake is van een transitiefase. Die zal naar mijn mening eindigen in een verdere neerwaartse beweging in de komende weken.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Meer potentieel omlaag
De sinds januari stijgende bodemlijn was zeer steil en startte bij de januaribodem (dieptepunt van dit jaar) van 406. Het enige raakpunt dat hierna was te zien, lag bij de bodem van de recente mini-correctie bij 481. Destijds viel de AEX ongeveer 4% terug.
Andere indices als de DAX en de IBEX hebben ondertussen al een terugval laten zien van ruim 5% waarmee de tweede correctie van dit jaar een feit is in deze indices. Maar ook daar verwacht ik dat de daling nog niet voorbij is en er genoeg neerwaarts potentieel aanwezig is voor de komende tijd.
Let bijvoorbeeld op het potentieel hoofd-schouderpatroon dat in de maak is bij de DAX.
Intermarket indicatoren
De meeste seinen staan opnieuw op rood. Dit hebben we in de afgelopen twee maanden vaker gezien, waarna geregeld met forse opwaartse bewegingen al die signalen weer werden opgeheven.
We moeten dan ook extra letten op meer bevestigingssignalen en intermarket indicatoren zoals de euro-dollar en de tienjarige rente. De signalen die in de afgelopen weken werden gegeven waren onder andere:
- de topvormingsignalen zoals de bearish engulfing op de weekgrafiek
- een bearish engulfing met een tweezers-top op de daggrafiek
Slechts een terugtest
Deze toppatronen werden gevormd rond de 510,35. Verder werd de genoemde stijgende bodemlijn al gebroken en staan de technische indicatoren al enige tijd op verkoop. Dit betekent dat ondanks de hogere koersen in de index zelf de koopdruk steeds verder afneemt.
Opvallend is dat bijna alle Europese indices synchroon hun steil stijgende bodemlijnen braken die sinds januari of februari waren gestart. In de meeste indices was de herstelbeweging sinds eind vorige week slechts een terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn die ervoor zorgde dat een lagere top in de maak was.
Meer bevestiging is echter nog nodig. De eerste horizontale steun (dubbele intraday-bodem bij 499,20) werd gisteren al even doorbroken. Daaronder ligt alleen nog de belangrijke bodem van de afgelopen tijd bij 493,45. Het 50-daags gemiddelde zal ook binnen enkele dagen (nu 491,50) rond deze bodem komen te liggen.
Neerwaarts vervolg
Onder deze steunzone wordt de transitiefase afgerond en mag een verder neerwaarts vervolg richting de 481 en lager worden verwacht. Weerstand in het kortetermijnbeeld blijft liggen bij de zone 510,35 tot 510,50. Tot aan deze zone is momenteel geen duidelijke weerstand te vinden.
Pas een structureel slot daarboven maakt de weg vrij voor een beweging naar de 513 tot 521. Let er wel op dat een dergelijke opwaartse doorbraak een vals signaal kan zijn aangezien andere Europese indices aanzienlijk verder moeten stijgen om hun jaartoppen te breken.
Daggrafiek eurodollar
Klik op de grafiek voor een grote versie
Van zijwaart naar opwaarts
Ik gaf al aan dat we ook de intermarket indicatoren in de gaten moeten houden. Een daarvan is de euro-dollar. Dit valutapaar brak opwaartse door de sinds medio december dalende toppenlijn. Sinds deze doorbraak (begin april) is ook hier sprake van een zijwaartse trendontwikkeling.
Een dubbele bodem werd gevormd in de zone 104,50 tot 105 en de te breken weerstand ligt bij 110,50. Deze dubbele top van de afgelopen weken komt ondertussen weer in zicht. Een opwaartse doorbraak lijkt steeds realistischer te worden.
Opvallend is dat de euro-dollar sinds twee dagen voor het eerst weer boven zijn 50-daags gemiddelde noteert. Dat is ondertussen alweer een jaar geleden dat een dergelijke beweging plaatsvond. Boven de 110,50 ontstaat direct ruimte naar de 115,20 en mogelijk hoger in de daaropvolgende weken.
De kans op een dergelijke beweging acht ik overigens groot, van een dalende trend naar de huidige zijwaartse consolidatie en uiteindelijk een volgende stijgende trend van de euro ten opzichte van de dollar.