Declan schreef op 5 oktober 2016 20:43:
Aandeelhouders Pharming zonder morren achter emissie
Geen woedende aandeelhouders die het bestuur van Pharming het vuur aan de schenen legden, ondanks de sterk gedaalde beurskoers van het biotechbedrijf. Op een bijzondere vergadering van aandeelhouders in Leiden gaven de aanwezigen woensdag het Pharming-bestuur toestemming om eventueel met een claimemissie te komen. Dat alles in een sfeer die het midden hield tussen berusting en hoop.
Gelatenheid klonk door in de vragen van de eerste aandeelhouder die het woord nam. ‘Optimisme heeft u voldoende’, aldus de vertegenwoordiger van de Stichting Rechtsbescherming Beleggers. ‘Maar als aandeelhouders zijn we alleen maar armer geworden. En nu gaat u wéér met de pet rond.’ De kritische noot weerhield deze belegger er niet van om uiteindelijk toch akkoord te gaan met een kapitaalverhoging.
Het Pharming-bestuur had de bijzondere vergadering uitgeschreven om de Amerikaanse verkooprechten op Ruconest terug te kunnen kopen. Ruconest is het enige geneesmiddel van het biotechbedrijf. Het medicijn is bestemd voor patiënten met angio-oedeem, een zeldzame aandoening waarbij weefsel in het gelaat en de keel plotseling kan opzwellen. Pharming denkt een geschiedenis van jarenlange verliezen achter zich te kunnen laten nu het bedrijf de belangrijke Amerikaanse verkoopinkomsten van Ruconest zelf kan incasseren.
'We zien weer zon'
De hoop op een betere toekomst werd verwoord door Errol Keyner van de beleggersvereniging VEB, die het Pharming-bestuur nadrukkelijk complimenteerde voor het feit dat het bedrijf überhaupt nog bestaat. ‘Sommige vragen van ons lijken misschien op kritiek, maar we zijn alleen maar positief’, aldus Keyner. ‘We zien eindelijk weer een beetje zon bij Pharming.’
De uitgifte van nieuwe aandelen via een claimemissie hoopt Pharming zoveel mogelijk te beperken door nieuwe schulden aan te gaan en door converteerbare obligaties uit te geven. Dat laatste was een nieuw element waarmee Pharming-ceo Sijmen de Vries de pijn bij zijn aandeelhouders wat probeerde te verzachten. De converteerbare obligaties beperken in ieder geval voorlopig de verwatering die bestaande aandeelhouders voor lief moeten nemen.
De onderneming denkt $80 mln tot $100 mln vers kapitaal nodig te hebben, een groot bedrag gezien Pharmings beurswaarde van bijna €90 mln. Het leeuwendeel ($60 mln) van het op te halen geld is bestemd voor het afkopen van de huidige partner, farmaconcern Valeant. Met de resterende miljoenen wil Pharming het verkoopteam in de Verenigde Staten versterken.
Als het tot een claimemissie komt, zal Pharming de nieuwe aandelen plaatsen tegen een korting van 10% tot 15% op de huidige beurskoers van ongeveer €0,22.
Bescheiden verkoopcijfers
De Vries erkende woensdag dat de verkoopcijfers in de Verenigde Staten tot nu toe ‘tamelijk bescheiden’ zijn gebleven. Hij wijt dat grotendeels aan een gebrekkige inzet van Valeant. De Amerikaanse verkoopinkomsten van Ruconest zullen dit jaar naar verwachting uitkomen op zo’n $33 mln. Het is klein bier vergeleken met de omzet van meer dan $700 mln die de concurrentie met zijn medicijnen weet te boeken. Een Amerikaanse omzet van $200 mln per jaar moet volgens Pharming in de toekomst haalbaar zijn.
De verkopen in de Verenigde Staten zijn cruciaal voor Pharming, omdat het bedrijf daar $10.000 kan vragen per behandeling. Dat is een veelvoud van de prijs in Europa, waar angio-oedeem sowieso minder snel wordt bestreden met medicijnen. Een ongeruste aandeelhouder vroeg zich woensdag nog af wat er gaat gebeuren als Pharming de Amerikaanse prijs van Ruconest moet verlagen. De Vries antwoordde dat het in ieder geval lastig zal zijn om de prijs van het Pharming-medicijn te verhogen.
Ruud..