Bobo schreef op 9 december 2010 12:50:
Er lijkt nog meer in het vat te zetten voor aandeel ASMI
9 december 2010, 0:00 uur | FD.nl
Door: Nelleke Trappenburg
Beleggers die geld hebben geïnvesteerd in chipmachinemaker ASM International (ASMI) mogen in hun handen knijpen. Niet alleen won het aandeel de afgelopen twee weken al bijna 30% en staat het nu op het hoogste punt dit jaar, het fonds zou potentieel nog verder kunnen groeien.
Volgens analisten is de sprong van de afgelopen weken namelijk niet zozeer aan ASMI zelf toe te schrijven, maar aan het succes van dochterbedrijf ASM Pacific (ASM PT) in Hongkong. ASM PT is voor 53% in handen van ASMI en maakt machines die worden gebruikt bij het versnijden van chips. ASMI zelf maakt machines voor de productie van chips.
ASM PT heeft een eigen notering in Hongkong en deze laat inderdaad een forse vlucht zien de laatste dagen. Volgens Victor Bareno van SNS Securities komt dit doordat het bedrijf goede derdekwartaalcijfers heeft laten zien. Daarnaast zou het door zijn activiteiten in de led-markt een stuk beter gepositioneerd zijn voor 2011 dan zijn concurrenten. 'Led wordt gebruikt in lcd-tv's, achtergrondverlichting en tegenwoordig zelfs in gewone lampen. Er zit enorm groeipotentieel in.'
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company
Een andere analist die anoniem wil blijven, denkt dat de sprong ook kan komen doordat Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, een belangrijke klant van ASM PT, vorige week heeft aangegeven in 2011 meer te gaan uitgeven aan apparatuur dan in 2010. De angst die er was dat de markt voor halfgeleiders verslechterde, zou hierdoor wat ingedamd zijn.
Maar naast ASM PT is er ook nog het Nederlandse deel. Doordat beleggers structureel ontevreden zijn over dit deel, staat ASMI als geheel bijna euro 10 lager dan ASM PT. Een jaar geleden was dit nog euro 6. Dat de onvrede oploopt, is wel wat vreemd, omdat het Nederlandse deel dit jaar voor het eerst sinds jaren winst maakt. 'Het begint nu wel een beetje te knijpen. De negatieve waardering voor het Nederlandse deel is hoger dan ooit, terwijl ze eindelijk structureel winst maken', aldus de anonieme analist. Hij denkt dan ook dat het aandeel ASMI veel opwaarts potentieel heeft, omdat de korting die beleggers nu opleggen flink omlaag kan.
Aandeel ASMI
J.P. Morgan verhoogde om die reden gisteren in ieder geval al zijn advies naar 'overweight' en het koersdoel in één keer van euro 16,50 naar euro 29. Het aandeel sloot gisteren 2,9% hoger op euro 22,88. Een mooie stijging, maar het zou kunnen dat het echte feest nog gaat beginnen.
Copyright (c) 2010 Het Financieele Dagblad