Het technische zeerkortetermijnbeeld is nog steeds krachtig. De kans blijft reëel dat de AEX in de komende week eerst de zone 417,50 – 420 zal opzoeken voordat een normale terugtest optreedt.
Bij de 420 ligt de jaartop van 2014, tevens het startpunt van de vierde correctie van dit jaar, de zomercorrectie. Vanaf het gevormde dieptepunt bij 388 is de AEX in een rechte lijn opgelopen naar de huidige niveaus zonder normale terugtest.
Deze terugtesten zijn juist belangrijk om de contouren van een trend te bepalen. Als we namelijk kijken naar de weekgrafiek dan zorgde de vierde correctie ervoor dat de sinds begin 2012 stijgende bodemlijn werd getest.
Klassieke omkeer
Er was enkele weken geleden verder sprake van een klassieke omkeer. Tegelijk met de test van de langere stijgende bodemlijn werd ook de onderkant van het vlagpatroon getest en werd een island reversal bodempatroon gevormd.
Ook de technische indicatoren testten daarbij de onderkant die we ook zagen ten tijde van eerdere correcties waarna deze indicatoren hun dalende toppenlijnen braken. Dit gebeurde hierna ook in de AEX zelf, het vlagpatroon werd opwaarts doorbroken wat het definitieve eindsignaal van deze vierde correctie betekende.
Een week geleden had ik verwacht dat de AEX tot aan de 410,40 (top van juli) kon oplopen in het zeerkortetermijnbeeld voordat een terugtest zou optreden. Deze top werd echter zonder moeite opwaarts gebroken, wat direct de weg vrijmaakt voor een test van de 420-top.
Ondergrens van de terugtest
De terugtest werd hiermee uitgesteld, maar zeker niet afgesteld. De kans is nu reëel dat deze terugtest procentueel groter zal uitvallen. Als ondergrens voor een terugtest in de komende paar weken houd ik maximaal de zone 400 – 402 aan.
Gisteren wist de AEX zijn top vanaf de 388-bodem niet verder aan te scherpen en vond een klein aanloopje plaats. Op een haar na werd de voormalige juli-top bij 410,40 werd getest. Vlak daaronder ligt verder nog het 61,8%-Fibonacci-retracementniveau van de voormalige correctie bij 408.
Zolang de index hierboven weet te blijven, mag eerst een test van ongeveer de 420 worden verwacht. Het is echter onmogelijk om aan te geven op welke dag en op welke stand de top gezet gaat worden als startpunt van een kleine tijdelijke terugval.
Kleine weerstanden
Dit kan bij 415, 417 of zelfs 422 zijn. Daarom moeten we in de komende twee weken zeer alert zijn op topvormingsignalen vanuit de candlesticks, ook in andere indices.
Na de verwachte terugval verwacht ik in de komende twee maanden een verdere stijging naar de zone 440 – 450, waar de sinds eind 2012 stijgende toppenlijn is te vinden, maar ook het 161,8%-projectieniveau van de vierde correctie.
Voor de komende dagen liggen er alleen nog ‘kleine’ weerstanden bij 415,90 en 417,50.
Klik op de grafiek voor een grote versie
MIB en DAX
Enkele andere Europese indices als de MIB (Italië) en de DAX corrigeerden aanzienlijk forser dan de AEX. Daarbij werden belangrijke steunniveaus (bijna) getest. De DAX testte bijvoorbeeld zijn eerdere jaarbodem bij 8.900.
Begin deze week werden ook in deze indices de dalende toppenlijnen gebroken als eindsignaal van de correcties waarna de weg weer openstaat naar de eerdere jaartoppen.
Vooral in de MIB is de opwaartse ruimte aanzienlijk. De daling van gisteren was een normale terugtest van de voormalige dalende toppenlijnen en ik verwacht in de komende week een verder opwaarts vervolg in deze indices.
DAX
Klik op de grafiek voor een grote versie
MIB
Klik op de grafiek voor een grote versie