TA: Eerst even iets terug

quote:

Mr. AEX schreef op 7 april 2014 20:38:

[...]

In het geval van een equity index future geldt het volgende:

Future = Spot + Rente - Dividend (In het simpele geval) > F = S + r - D

Als we dividend nog even buiten beschouwing laten dan: F = S + r

Deze r (rente) is de rente die je zou ontvangen indien je het bedrag wat je uitgeeft aan je future op de bank zou zetten. Simplistisch getallen voorbeeld> Stel je koopt een future waarvan de index 10.000 euro bedraagt en deze future heeft een looptijd van een jaar. De rente is 1%. Wat doet deze future dan?

Als je die 10.000 euro op de bank had laten staan dan had je 1% rente gekregen. Na een jaar had je dan 10.100 euro gehad. Om niet risk-free te kunnen arbitreren moet deze future dus 10.100 euro doen.

Deze future is dus 100 euro meer waard dan onderliggende index. Maar 10.000 euro nu is 10.100 over een jaar gegeven deze looptijd en een rente van 1%. In het algemeen kun je zeggen dat indien er geen dividend in een future zit, de future altijd boven de index noteert. Kijk maar naar de DAX, hier wordt het dividend herbelegd in de index en daarom noteert de DAX future altijd boven de DAX index (ok, behalve als de rente 0% is of als de tijd tot expiratie 0 dagen is).

Indien er dividend in het spel is dan betekent dit dat als je het mandje aandelen bezit die de index vertegenwoordigen, je dit dividend krijgt. Je weet dus dat op expiratie van de future er dividend uit de index is vergeven. Dit wordt weerspiegeld door het dividend van de index af te trekken om tot de waarde van de future te komen. Dus:

Future = Spot + rente - Dividend

(voor een echt nauwkeurige beschrijving moet je nog de huidige waarde van de rente en het dividend nemen door met e^rT te vermenigvuldigen, maar voor het begrip is deze uitleg niet nodig).

Als jij nu concludeert dat de AEX future (ik neem aan dat je de april fut bedoelt) boven de index staat (ik heb dit zelf niet gecontroleerd, dus ik ga ervan uit dat je het goed hebt gezien) dan kan dit twee dingen betekenen:

1) Er zit geen dividend in de april future (er wordt in april geen dividend uitgekeerd)
2) De dividend component is kleiner dan de rente component waardoor de future alsnog hoger staat.

Aangezien de rente heel laag is nu, ga ik ervan uit dat het punt 1) is.

quote:

Mr. AEX schreef op 7 april 2014 20:38:

[...]

In het geval van een equity index future geldt het volgende:

Future = Spot + Rente - Dividend (In het simpele geval) > F = S + r - D

Als we dividend nog even buiten beschouwing laten dan: F = S + r

Deze r (rente) is de rente die je zou ontvangen indien je het bedrag wat je uitgeeft aan je future op de bank zou zetten. Simplistisch getallen voorbeeld> Stel je koopt een future waarvan de index 10.000 euro bedraagt en deze future heeft een looptijd van een jaar. De rente is 1%. Wat doet deze future dan?

Als je die 10.000 euro op de bank had laten staan dan had je 1% rente gekregen. Na een jaar had je dan 10.100 euro gehad. Om niet risk-free te kunnen arbitreren moet deze future dus 10.100 euro doen.

Deze future is dus 100 euro meer waard dan onderliggende index. Maar 10.000 euro nu is 10.100 over een jaar gegeven deze looptijd en een rente van 1%. In het algemeen kun je zeggen dat indien er geen dividend in een future zit, de future altijd boven de index noteert. Kijk maar naar de DAX, hier wordt het dividend herbelegd in de index en daarom noteert de DAX future altijd boven de DAX index (ok, behalve als de rente 0% is of als de tijd tot expiratie 0 dagen is).

Indien er dividend in het spel is dan betekent dit dat als je het mandje aandelen bezit die de index vertegenwoordigen, je dit dividend krijgt. Je weet dus dat op expiratie van de future er dividend uit de index is vergeven. Dit wordt weerspiegeld door het dividend van de index af te trekken om tot de waarde van de future te komen. Dus:

Future = Spot + rente - Dividend

(voor een echt nauwkeurige beschrijving moet je nog de huidige waarde van de rente en het dividend nemen door met e^rT te vermenigvuldigen, maar voor het begrip is deze uitleg niet nodig).

Als jij nu concludeert dat de AEX future (ik neem aan dat je de april fut bedoelt) boven de index staat (ik heb dit zelf niet gecontroleerd, dus ik ga ervan uit dat je het goed hebt gezien) dan kan dit twee dingen betekenen:

1) Er zit geen dividend in de april future (er wordt in april geen dividend uitgekeerd)
2) De dividend component is kleiner dan de rente component waardoor de future alsnog hoger staat.

Aangezien de rente heel laag is nu, ga ik ervan uit dat het punt 1) is.

quote:

snuf13 schreef op 7 april 2014 20:59:

Morgen full power omhoog. Het spuit erop!!!!!!
Koop longs, shorts and boxers!!!!

quote:

contraBas schreef op 7 april 2014 20:45:

sympathiek' MR AEX om dat nog eens uitgebreid uit de doeken te doen, altijd bereid om de rookies de weg te wijzen. chapeau!

te alias=Mr. AEX id=7582800 date=201404072038]
[...]

In het geval van een equity index future geldt het volgende:

Future = Spot + Rente - Dividend (In het simpele geval) > F = S + r - D

Als we dividend nog even buiten beschouwing laten dan: F = S + r

Deze r (rente) is de rente die je zou ontvangen indien je het bedrag wat je uitgeeft aan je future op de bank zou zetten. Simplistisch getallen voorbeeld> Stel je koopt een future waarvan de index 10.000 euro bedraagt en deze future heeft een looptijd van een jaar. De rente is 1%. Wat doet deze future dan?

Als je die 10.000 euro op de bank had laten staan dan had je 1% rente gekregen. Na een jaar had je dan 10.100 euro gehad. Om niet risk-free te kunnen arbitreren moet deze future dus 10.100 euro doen.

Deze future is dus 100 euro meer waard dan onderliggende index. Maar 10.000 euro nu is 10.100 over een jaar gegeven deze looptijd en een rente van 1%. In het algemeen kun je zeggen dat indien er geen dividend in een future zit, de future altijd boven de index noteert. Kijk maar naar de DAX, hier wordt het dividend herbelegd in de index en daarom noteert de DAX future altijd boven de DAX index (ok, behalve als de rente 0% is of als de tijd tot expiratie 0 dagen is).

Indien er dividend in het spel is dan betekent dit dat als je het mandje aandelen bezit die de index vertegenwoordigen, je dit dividend krijgt. Je weet dus dat op expiratie van de future er dividend uit de index is vergeven. Dit wordt weerspiegeld door het dividend van de index af te trekken om tot de waarde van de future te komen. Dus:

Future = Spot + rente - Dividend

(voor een echt nauwkeurige beschrijving moet je nog de huidige waarde van de rente en het dividend nemen door met e^rT te vermenigvuldigen, maar voor het begrip is deze uitleg niet nodig).

Als jij nu concludeert dat de AEX future (ik neem aan dat je de april fut bedoelt) boven de index staat (ik heb dit zelf niet gecontroleerd, dus ik ga ervan uit dat je het goed hebt gezien) dan kan dit twee dingen betekenen:

1) Er zit geen dividend in de april future (er wordt in april geen dividend uitgekeerd)
2) De dividend component is kleiner dan de rente component waardoor de future alsnog hoger staat.

Aangezien de rente heel laag is nu, ga ik ervan uit dat het punt 1) is.

[/quote]

quote:

sarah2005 schreef op 7 april 2014 20:52:

[...]
Om het effe kort samen te vatten..;-)))) met dank

quote:

Priamos schreef op 7 april 2014 21:22:

[...]

Hartelijk Dank !!

quote:

snuf13 schreef op 7 april 2014 21:48:

Nasdaq morgen weer omhoog.
Vandaag hebben we het ergste achter de rug.

Morgen weer langzaam ophoog!!

quote:

Karimata schreef op 7 april 2014 20:23:

[...]

Helaas pindakaas, geen shortvrienden meer voor jou.

quote:

snuf13 schreef op 7 april 2014 20:59:

Morgen full power omhoog. Het spuit erop!!!!!!
Koop longs, shorts and boxers!!!!

quote:

Go with the flow schreef op 7 april 2014 21:56:

[...]ach het kan keren maar gelukkig heb ik jou dan nog als vriend

quote:

Priamos schreef op 7 april 2014 22:27:

@ mr. AEX , heb je een boek geschreven over de handel ?

quote:

Karimata schreef op 7 april 2014 19:56:

[...]

Nu je het zegt, expert heb ik al een hele tijd niet meer op het forum gezien, hij zat toch ook short ?

quote:

Mr. AEX schreef op 7 april 2014 22:45:

[...]

Ik heb een boek geschreven over optiehandel en optietheorie.