De problemen in de Eurozone worden in 2012 niet opgelost. Er is te veel verdeeldheid en politici blijven achter de feiten aanhollen. Er gebeurt wel wat anders. De markt begint steeds meer te wennen aan de crisis. We leren er mee leven.
Dat betekent dat er steeds meer ruimte is te kijken naar de fundamentals, met name met betrekking tot het bedrijfsleven. We zien dat het bedrijfsleven goed gepositioneerd is, en in het algemeen een gezonde basis heeft.
De waardering van met name Europese aandelen is laag. Dat geeft volgend jaar ruimte voor een flinke stijging van de aandelenkoersen.
| Marcel Tak |
Voorspellingen
|
ultimo 2012 |
"De markt begint steeds meer te wennen aan de crisis; we leren er mee leven" |
Stand AEX |
380 |
| Stand Dow Jones |
12.500 |
| Eurodollar |
1,23 |
| Goud |
1300 |
| Olie (WTI, per vat) |
120 |
| ECB-rente |
1,00% |
| Fed-rente |
0,00% |
| Tienjarige NL-obligatierente |
3,75% |
| Samenstelling van de eurozone |
gelijk aan huidige (17 landen) |
| Naam van onze valuta |
euro |
| President van de Verenigde Staten |
Obama |
| Top-3 aandelen |
|
| Flop-3 aandelen |
|
| De "bazooka" van 2012 |
ECB koopt massaal obligaties op |
| De verrassing voor 2012 |
dat eind 2012 al mijn voorspellingen exact zijn uitgekomen. Had ik dat maar van te voren geweten... |
| Nog meer verrassend |
eindelijk een doorbraak in de economische wetenschap; er wordt een nieuwe theorie ontwikkeld en in Zwitserland getest met veelbelovende resultaten. Economische crises kunnen dankzij deze theorie in de toekomst worden voorkomen. |
| Plus: zet in de goede (rendements)volgorde: eurozone, Groot-Brittannië, Oost-Europa, Verenigde Staten, Japan, BRIC, Afrika, Azië |
eurozone, Oost-Europa, Groot-Brittannië, Verenigde Staten, Japan, Azië, BRIC, Afrika |
Steeds optimistischer
Omdat de euro langzaam wegzakt ten opzichte van de dollar kan dat een extra impuls geven aan het Europese bedrijfsleven. In combinatie met de lage waardering en de gewenning aan de crisis verwacht ik dat Europese aandelenmarkten bovengemiddeld zullen scoren. Van de BRIC-landen verwacht ik juist minder, mede vanwege toenemende politieke onrust elders in de wereld.
Vanwege de genoemde argumenten (niet oplossen van de crisis, wel gewenning) zie ik de dollar beperkt verder in waarde versterken ten opzichte van de euro. Dat zal de prestatie van de Amerikaanse aandelen matigen. Goud zal door het verminderde gevoel van onrust, en door de sterkere dollar in waarde dalen. De genoemde goed presterende aandelen doen het goed vanwege de extreem lage waardering in combinatie met overnamekansen.
De flopaandelen zijn genoemd omdat defensieve aandelen in een sterk positieve markt (vanwege een verminderd gevoel van onrust), minder goed zullen presteren.
De euro zal in 2012 blijven bestaan en het aantal landen dat deel uitmaakt van het eurogebied zal ook niet veranderen. Wat dat betreft ben ik iets optimistischer ten opzichte van mijn standpunt enige tijd geleden dat de politici de euro ten grave hebben gedragen.
Op de langere termijn ben ik daarover nog steeds niet optimistisch, maar ik heb het gevoel dat het doormodderscenario in 2012 nog in tact blijft. En daarom zal de euro dus in ieder geval 2012 overleven.
