Relx, don’t do it!

Reed Elsevier heeft vanaf vandaag zijn officiële naam veranderd in RELX. Het is een publiek geheim dat het blad Elsevier te koop staat, en het zou dan raar zijn als die titel naar pakweg Sanoma ging terwijl de vorige eigenaar nog die naam draagt, nietwaar?

Nee, serieus, de echte redenen voor de naamswijziging en versimpelde corporate structure zijn onder andere:

• to simplify the corporate structure
• to increase share price transparency
• to modernize our corporate entity names

De keuze is dus gevallen op Relx. De afkorting die op Wall Street gebruikt wordt voor de Reed aandelen was natuurlijk ook geen optie (NYSE: RUK) maar Relx is ook weer zoiets. U mag er het uwe van vinden.

Vierdubbele notering

De beursnotering is vanaf vandaag ook op de schop gegaan. U weet dat er een dubbele beursnotering is, in Engeland en Nederland. Er is zelfs sprake van een vierdubbele beursnotering, omdat beide aandelen ook een notering op Wall Street hebben.

Aandelenevenwicht

Naast een gezamenlijke, nieuwe naam is bedacht dat ook de aandelen in evenwicht gebracht dienen te worden. Dat maakt het voor Relx mogelijk om een eenvoudige winst per aandeel te berekenen, die voor alle aandelen, dus zowel de Engelse als de Nederlandse geldt.

De nieuwe structuur wordt eigenlijk heel erg simpel:

• De Engelse entiteit (Relx plc) heeft 52,9% van de Group.
• De Nederlandse entiteit is voor 47,1% eigenaar van de Relx Group.

Alle activiteiten van Reed Elsevier vallen in de Group. Om de aandelen gelijk te trekken is er besloten de aandelenverhouding weer 1 op 1 te zetten. Daartoe moest de Nederlandse aandeel teruggebracht worden, want de verhouding was tot nog toe 1:1,538.

Bonusaandelen

De Nederlandse aandeelhouders krijgen daarom die extra 0,538 uitgekeerd als een bonusaandeel. Dit is geen geld, maar zijn gewoon extra aandelen.

Een voorbeeld: gister sloot Reed Elsevier op 21,275. Om dit aandeel in lijn te brengen met het Engelse aandeel wordt het Nederlandse aandeel gedeeld door 1,538. De waarde van het Nederlandse aandeel is nu 21,28/1,538 = 13,83. Het restant, 7,44, wordt uitgekeerd als bonusaandeel.

Als u 1000 aandelen Reed Elsevier had, dan heeft u nu dus 1538 aandelen Relx.

De staatjes komen van de corporate website van Reed Elsevier, oh pardon, Relx.