Twitter is publiek, maar als u mij mailt of direct mailt dan is dat 100% vertrouwelijk. Vandaar ook dat ik zijn of haar naam niet geef, maar deze week had ik een bescheiden en beschaafde fittie met een concullega. Herkenbaar? Het waren meer opmerkingen, maar deze kreeg ik om mijn oren:
FF onder ons: maandag was je met een trader nog verontwaardigd over menschen die waarschuwden voor 'hoge' AEX. Ik weet niet precies op wie.
Ik wens ons allemaal een hogere AEX, maar soms is enige afstand tot het circus wel gepast. Zeker voor journalisten. Cheers.
Mijn reacties onder meer:
Nee, dat heb je mis. Ik was én ben boos over zonder argumenten en cijfers maar roepen dat het een bubbel is. Dat is het niet.
Aandelen zijn peperduur, maar de alternatieven (vooral sparen en obligaties) nog véél duurder. Ik geef bovendien steeds cijfers en data
Wie van ons worstelt er momenteel niet mee? Wankele economie en dure markten kort door de bocht, wie voelt zich daar kiplekker bij? Ongetwijfeld zijn er en her voor de goede speurders nog wel individuele koopjes te vinden, maar een compleet asset class die goedkoop is, vergeet het maar.
Hoe u er ook over denkt, een dure beurs hoeft nog niet te bubbelen, een bubbel hoeft niet (meteen) te krachen, kan zelfs nog veel verder stijgen en ook een goedkope beurs kan inelkaar storten. Wat dat betreft hebt u ook geen houvast. Maak u echter geen illusies: die was, is en komt er ook nooit.
Ligt er natuurlijk een joekel van een put van de ECB onder de Europese markten, maar of die net zo effectief is als die van de Fed in de afgelopen jaren? Ik heb geen harde data bij de hand - iemand? - maar Wall Street is zeker twee zo groot dan alle EU-markten en beurzen bij elkaar opgeteld.
Kassa!
Nog zo'n dingetje waar u zich misschien zorgen over maakt. De beurs staat weer volop in de belangstelling in de media en het grote publiek kijkt ook weer, zij het met wantrouwen, naar het Damrak. We hebben allemaal geleerd dat dit vaak de voorbode is van het einde van het vermaak.
Toch is er wel wat geleerd. Gisteren zag ik met het bord op schoot toevallig Kassa! voorbijkomen dat naar de kosten keek van een aantal Nederlandse vermogensbheerders. Heel goed, het ging niet over rendementen - wie kan dat nou weten over 25 jaar? - maar inderdaad, die rotkosten! Auw Alex...
Zelfs over de grens trekt Beursplein 5 de aandacht. Nico Inberg en mijn persoontje hadden gisteren de eer op te draven in een heel verhaal van de Belgische krant De Tijd over booming Damrak. Zeker de moeite waard om te lezen, want de krant heeft het echt vanuit beleggersoogpunt geschreven.
Mooi dat Vlaams, Amsterdamse beurs bloeit weer open!
Weekagenda en cijferseizoen
Eerste week van de nieuwe maand en dat betekent dat weer die bekende reutel data over ons heen krijgen gestort: wereldwijde inkoopmanagersindices - de beste BBP-leading indicators - en Amerikaanse arbeidsmarktcijfers. Er is alleen één maar, vrijdag is de beurs dicht: Goede Vrijdag.
Dan verschijnt wél het allesverzengende Amerikaanse Payroll Report, de maandelijkse werkgelegenheidscijfers, ook wel de moeder aller economische cijfers genaamd. Lekker dan, daar kunnen we dinsdag pas op reageren. Let vrijdag dan maar op de futures, want die handelen wel gewoon door?
Volgende week begint alweer het KW1-cijferseizoen en na Intel en Sandisk is het denk ik wachten op nieuwe winstwaarschuwingen. Kan zeker in de VS toch bijna niet anders met die dure dollar? Hoewel, de analisten stellen wel rap hun verwachtingen naar beneden bij:
Analysts now expect Q1 earnings for the S&P 500 of $26.75 per share. (That’s the index-adjusted number. Each point on the S&P 500 is about $8.9 billion.) At the start of the year, they had been expecting Q1 earnings of $30.57 per share. So that’s a big cut in just a few months. If they’re right, Q1 will have the smallest profit since Q2 of 2013. It will be just slightly below the profits from Q4 of 2014.
Voeg dat bij al die beursgangen, idioot lage rentes, zwabberende valuta's, ADHD-commodities, euforische aandelenkoersen, permanent krach- en bubbelgeroep in de wandelgangen van de beurs en het zijn hoogst verwarrende tijden op de beurs. Terzake, in vogelvlucht de agenda:
- Inkoopmanagersindices ofwel manufacturing PMI's. Let vooral op China, Frankrijk, Duitsland en de VS
- Vrijdag Payroll Report met woensdag het ADP-arbeidsmarktrapport als generale repetitie
- Er is nog een reeks inflatiecijfers, let op Duitse werkloosheid en Amerikaanse Case-Shiller huizenindex
- Nieuw! Grote onbekende zijn de notulen van het laatste ECB-rentebesluit, die voor het eerst openbaar worden gemaakt
Kijk op de grafiek
Nog even het intussen traditionele grafiekenrondje. Beste AEX, wordt het nou een correctie (-10%), of niet? Van intradagtop tot bodem daalde index deze week -3,96%. Grafiek oogt toch kwetsbaar, of loopt de index stiekem vooruit op een betere economie en dus hogere winsten?
De AEX-herbeleggingsindex komt even terug van de all time high. Het dividendseizoen komt er aan, ofwel deze AEX gaat uitlopen op bovenstaande prijsindex:
De AEX-volatiliteit schurkt tegen de roemruchte 20-grens aan, maar échte onrust is nog ver weg:
Verraadt de grafiek van momenteel het heetste aandeel van het Damrak iets? Dan bedoel ik: duidt dit op een correctie of een opstapje naar nog zo'n verticale streep richting bovenburen? Ik kom er niet uit, zijn er techneuten die we liets durven te zeggen?
Onze rente, ofwel de tienjarige tulpenbol. Geen nieuwe bodem afgelopen week en dat is al heel wat.
Duidt dit op uitbodemen? Wilde bewegingen afgelopen week in EUR/USD. Een centje er op of er af op een dag is heel gewoon. Is het niet vreemd? De kaarten zijn geschud. De Fed gaat de rente nog dit jaar verhogen - Fed-diva Janet Yellen bevestigde dat vrijdag - en de ECB draait de geldpers.
Dan olie nog. is dat een new normal aan het vinden rond de huidige prijzen? Zou u niet zeggen als u de koersen dagelijks hele procenten tegelijk ziet heen en weer zenuwen.
Raakt goud een beetje aan het zijwaartsen? Voor 1200 dollar kunt u zich een mooi pak laten aanmeten en is dat niet de enige wijsheid die iets zinnigs fundamenteels over goud zegt?
Ik wens u veel succes deze korte beursweek. Laat u niet gek maken door bubbelroepers en superstieren, maar houd u aan de feiten en cijfers. Is al lastig genoeg zoals u ziet aan deze vooruitblik. En nu gauw de koers, Gent-Wevelgem in storm en regen! Vlaamse koers zoals Vlaamse koers is bedoeld.
30 mrt
00:50 Japan industriële productie feb (cons. -1,8% MoM)
08:00 Spanje inflatie HICP mar (cons. -0,9%)
09:30 Nederland inflatie producentenprijsindex
13:00 Duitsland inflatie CPI (cons. 0,5% MoM)
14:30 VS Personal Income and Outlays feb (cons. 0,3% en 0,2%)
14:30 VS Core PCE prijsindex feb (cons 0,1% MoM)
16:00 VS Pending Home Sales feb (cons. 0,5%)
16:30 VS Dallas Fed manufacturing index mar
31 mrt
08:00 Duitsland detailhandelsverkopen feb (cons. -0,8%)
08:00 HAL Trust KW4-cijfers
08:00 Roto Smeets KW4-cijfers
09:55 Duitsland werkloosheid (cons. -12K en 6,5%)
11:00 Italië inflatie CPI mar (cons. -0,1%)
11:00 EU inflatie CPI mar (cons. -0,1%)
11:00 EU werkloosheidcijfer feb (cons. 11,2%)
15:00 VS S&P Case Shiller HPI jan (cons. 4,5%)
15:45 VS Chicago PMI mar (cons. 51,5)
16:00 VS consumentenvertrouwen mar (cons. 96,0)
1 apr
02:00 China manufacturing PMI mar (con. 49,7)
02:45 China HSBC manufacturing PMI mar
09:00 Nederland Nevi manufacturing PMI mar
09:15 Spanje manufacturing PMI mar (cons. 54,7)
09:45 Italië manufacturing PMI mar (cons. 52,2)
09:50 Frankrijk manufacturing PMI mar (48,2)
09:55 Duitsland manufacturing PMI mar (cons. 52,4)
10:00 EU manufacturing PMI mar (cons. 51,9)
14:00 Monsanto KW4-cijfers
14:15 VS ADP banenrapport mar (cons. 230K)
15:45 VS VS manufacturing PMI mar (con. 55,1)
16:00 VS ISM manufacturing index mar (cons 52,5)
16:00 VS construction spending feb (cons. -0,1% MoM)
16:30 VS weekrapport olievoorraden
2 apr
00:00 AVA Randstad
11:00 AVA Nedap
13:30 ECB notulen laatste rentebesluit
14:30 VS handelsbalans feb (cons. -42,2B)
14:30 Jobless Claims (con. 285.00)
16:00 VS fabrieksorders feb (cons. 0,5%)
3 apr
00:00 Beurzen dicht ivm Goede Vrijdag
03:45 China HSBC services PMI
09:15 Spanje services PMI mar
09:45 Italië services PMI mar
14:30 VS Payroll Report mar (cons. 5,5% en 242K)