De Federal Reserve zal later dit jaar starten met het afbouwen van de maandelijkse obligatieaankopen. Dit verwachten meerdere bekende beursanalisten. Toch zijn er minstens zoveel mensen die roepen dat de stimulatie helemaal niet kán stoppen en dat de Fed dus tot in het oneindige door zal blijven gaan met de markten oppompen.
Mijn technische systemen trekken zich weinig aan van fundamenteel nieuws, maar ik geloof er heilig in dat er aan de huidige beurskoersen al het een en ander is af te leiden. De grafieken geven mij een houvast en een klein beetje zekerheid in deze onzekere wereld.
Daggrafiek S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie
Flinke beweging
In de daggrafiek van de S&P 500 hierboven is te zien dat het momentum keurig oploopt de laatste dagen en dat de positieve trend wordt hervat. Het scheelt niet veel meer of de S&P bereikt een nieuw record en de uitbraak is een feit.
Aan de hand van de blijvende positieve stemming leid ik af dat beleggers blijkbaar niet geloven in een afbouw van de stimulans of uitgaan van een milde vorm van tapering.
De daadwerkelijke aankondiging dat de Fed er echt mee op gaat houden kan dus voor een flinke koersbeweging zorgen en dat biedt weer kansen voor de contraire belegger. In mijn ogen is beleggen namelijk het continue afwegen van de potentie tegen het risico.
In dit geval lijkt het mij dat beleggers nog niet rekenen op een plotselinge afbouw en ligt de risico-rendementsverhouding dus in het voordeel van de handelaar die inspeelt op een scherpe daling.
Doemdenker
Met dit soort uitspraken schaar ik mij achter de doemdenkende beursgoeroe’s die zonder ergens een tijd aan te koppelen voortdurend roepen dat de markten omlaag duikelen. Gelukkig weet u dankzij mijn modelportefeuille hier op IEX dat ik dit jaar ook aan de stijging keurig mijn geld heb verdiend en dat ik dit soort uitspraken niet iedere dag doe.
Dus concreet: ik verwacht dat de aankondiging van de Fed omtrent het afbouwen van de obligatieopkopen inslaat als een bom en dat de beurzen door dit nieuws een correctie van minstens 10% tegemoet gaan.
Ik ben daarom voorzichtig met het innemen van longposities en ga op weerstandszones in de grafiek juist short met een strakke stoploss. Zo zal ik de komende maanden een flink aantal kleine verliesjes nemen en als de daling daadwerkelijk op gang komt alle eerdere minnetjes laten verbleken met een mooie klapper.
Op moment van publiceren heeft Duijvestijn geen posities in de S&P 500. Hij heeft mogelijk wel andere posities waar hij hier niet over schrijft. Bekijk zijn modelportefeuille hier op IEX.