Complimenten lezers, u krijgt een plakplaatje in uw beleggingsschriftje van meester Kamp. U voorspelde eind december dat de AEX in januari weer ging stijgen. Wat heet, u was zelfs wildenthousiast. Dat is er niet helemaal uitgekomen met slechts +1,74%, maar stijgen is stijgen. Punt uit.
Voor februari bent u echter drastisch gedraaid. De grote meerderheid van u denkt dat de AEX gaat dalen. En hoe. Het aantal stieren daalt van 54,4 naar 29,1% en het aantal beren stijgt van 19,7 naar 43,2%! Minder drastich, maar ook op een termijn van een half jaar bent u veel minder bullish.
Van 54,9 naar 51,1
U, dat zijn de dit keer 685 deelnemers aan de maandelijke IEX Bull/Bear Enquête die wij u maandag afnamen. De IEX Bull/Bear Indicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête, komt voor februari uit op 51,1 na 54,9 voor januari. De nationale beurssentimentsmeter is dus weer dalende.
U bent nog altijd bullish, maar ook niet meer dan dat. De indicator werkt net als de Amerikaanse inkoopmanagersindex, de ISM Index: 50 is het neutrale niveau. Daarboven is het sentiment bullish, daaronder bearish. Hoe denkt u met z'n allen nu over de markt, de economie én de AEX? Loopt u even mee.
Economische ontwikkelingen
- Zeer optimistisch: 6,5% (was 9,0%)
- Optimistisch: 39,9% (was 54,0%)
- Neutraal: 32,0% (was 23,4%)
- Pessimistisch: 16,20,1% (was 10,1%)
- Zeer pessimistisch: 6,1% (was 3,5%)
Aandelenmarkten algemeen
- Zeer optimistisch: 7,0% (was 10,0%)
- Optimistisch: 33,4% (was 54,3%)
- Neutraal: 27,0% (was 22,2%)
- Pessimistisch: 26,2% (was 10,2%)
- Zeer pessimistisch: 6,4% (was 3,2%)
AEX komende zes maanden
- Omhoog: 37,0% (was 50,0%)
- Neutraal: 43,4% (was 36,3%)
- Omlaag: 19,5% (was 13,7%)
AEX komende maand
- Omhoog: 29,1% (was 54,4%)
- Neutraal: 27,7% (was 25,8%)
- Omlaag: 43,2% (was 19,7%)
Toppers en floppers januari
Dan nu het stockpicken. U weet het, u kiest iedere maand zowel een aandeel die de AEX moet out-, als eentje die de graadmeter moet underperformen. Dat levert alle voor- en tegenstemmen op - en afgeteld een long- en een shortportfolio op, die allebei de index een poepje moeten laten ruiken.
Uw longportfolio deed het traditioneel slecht. Alleen Royal Dutch Shell liet de index achter zich, maar te weinig om brokkenpiloten Arcelor Mittal, Philips en Tom Tom te compenseren. Aan de flopkant ging het wel goed. Dankzij TNT en dankzij TNT alleen bleef het kwartet kneuzen keurig achter op de index.
Toppers en floppers februari
Dan de long- en short-portfolio's voor februari... en ik moet eerlijk zeggen dat ik er geen touw aan vast kan knopen. Omdat u bearish bent voor februari zou ik aan de topkant een rijtje defensieve fondsen verwachten en bij de floppers juist aandelen met zeg een hoge bèta verwachten. Het is eerder omgekeerd.
Toptopper is met afstand Shell. OK, de cijfers vandaag vallen niet zo lekker, maar dat is gewoon pure pech. Volgens mij kan Shell deze maand amper outperformen omdat er verkoopdruk komt door de indexwijziging volgende maand. Het fonds is nu goed voor 17% van de index en dit gaat terug naar 15%.
Verder zijn ING, Philips en Randstad oook niet de eerste namen waar ik aan denk bij defensief. Ik zou ze eerder verwachten bij de floppers, maar dáár staan juist klassiek defensieve waarden. Oh en Aperam heet u welkom op de beurs met een keiharde verwijzing naar de strafbank?! Stelletje horken :-)
Dank weer voor uw deelname en tot maandag 28 februari januari voor de volgende IEX Bull/Bear Enquête.
