Hoewel de meeste standaard sentimentindicatoren wat oververhit raken, blijken de experts een aparte categorie. Zij zien de beurs namelijk helemaal niet zitten. Slechts 32% van de experts denkt aan een stijging in februari, terwijl 45% van een daling uitgaat. Deze somberheid vind zijn oorsprong in een aantal redenen.
Een aantal experts denkt dat we snel uit de januariroes ontwaken. De voortgaande bezuinigen van de euro-overheden blijft een minpunt, Griekenland, Portugal en als laatste vreest men de bedrijfscijfers. Ik schrijf dit stuk op het moment dat de Unilever-, Unibail- en RDS-cijfers zijn geweest, dus daar lijken ze gelijk in te krijgen. De IEX-lezers blijven daarentegen juist erg positief.
| Voorspelling februari |
|
| optimistisch |
33% |
| neutraal |
24% |
| pessimistisch |
43% |
Maar voor de langere termijn is men juist wat positiever geworden. De economische groei vooruitzichten zijn verbeterd en dat is goed voor aandelen. De helft van de ondervraagde experts denkt dat de koersen met meer dan 6% omhoog gaan in het komende halfjaar.
| Voorspelling halfjaar |
|
| optimistisch |
50% |
| neutraal |
34% |
| pessimistisch |
16% |
Goede keuzes in januari
Afgelopen maand waren de aandelenkeuzes heel mooi. En dat werd ook tijd ook. Per saldo gingen de toppers met bijna 8% omhoog en de floppers met slechts 2%. Jammer dat Air France-KLM was gekozen, een aandeel dat maarliefst 22% omhoog vloog. Verder daalden alle andere floppers netjes als verwacht. Opvallend overigens dat de IEX-lezers vrijwel dezelfde toppers hadden gekozen en dus eenzelfde rendement maakten, maar aan de flopperskant zaten ze flink mis. Hun floppers (Tomtom, Airfrance, PostNL, Unibail) gingen gemiddeld met 16% omhoog.
| Toppers |
Stemmen |
Rendement |
Floppers |
Stemmen |
Rendement |
| ING |
+16 |
25,1% |
Heineken |
-7 |
-1,3% |
| Royal Dutch Shell |
+9 |
-3,8% |
KPN |
-7 |
-9,4% |
| Ahold |
+4 |
-2,6% |
Air France-KLM |
-5 |
22,1% |
| Arcelor Mittal |
+4 |
8,9% |
Unilever |
-5 |
-4,2% |
| Fugro |
+4 |
11,9% |
|
|
|
| Gemiddeld |
|
7,9% |
Gemiddeld |
|
12,4% |
| AEX |
|
1,9% |
|
|
|
ING van topper naar flopper
ING is het meest opvallende aandeel. Het transformeerde van van top-topper naar top-flopper. Afgelopen jaar stond het aandeel vrijwel continue in de toplijst. Daarna komen Air France en AkzoNobel, aandelen die het in de januari al goed hebben gedaan. Unilever is gekozen omdat sommige experts van een winstwaarschuwing uitgaan. Nou de kwam er niet, maar de cijfers waren teleurstellend.
Des te opvallender is het dat Royal Dutch, dat in 2011 en in januari koersmatig hetzelfde patroon als Unilever volgde, juist als topaandeel uit de bus kwam. Maar liefst twaalf experts denken dat olies het beste aandeel zal worden. Daarna volgen Ahold en PostNL, DSM, Fugro en TomTom. Bij PostNL verwacht menigeen dat de grootste ellende achter de rug is.
| Toppers |
Stemmen |
Rendement |
Floppers |
Stemmen |
Rendement |
| Royal Dutch Shell |
+11 |
-3,8% |
ING |
-10 |
25,1% |
| Ahold |
+4 |
-2,6% |
Air France-KLM |
-6 |
22,1% |
| Fugro |
+3 |
9,4% |
Akzo Nobel |
-5 |
6,5% |
| PostNL |
+3 |
24,8% |
Unilever |
-4 |
4,2% |
| DSM |
+3 |
9,4% |
|
|
|
| Tomtom |
+3 |
13,0% |
|
|
|
| Gemiddeld |
|
8,4% |
Gemiddeld |
|
12,4% |
| AEX |
|
1,2% |
|
|
|
Als u de performance bij de keuze voor februari ziet, schrik niet. Dit is geen voorspelling, maar het januarirendement. Het leek me leuk om te kijken of er een patroon inzat. Duidelijk is wel dat een tweetal van de januari superaandelen, zoals ING en Air France bij de floppers staan.
Deze maand deden er 76 experts aan de enquête mee.
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Zijn er zoveel EXPERTS !? Wel 76 !? Voor mij zijn het allemaal experts die nog geen boot kunnen verkopen al was er
een overstroming :-)
Tomtom was vorige jaar ook al favoriet bij de heren experts. Nou we hebben gezien wat daar van uit is gekomen. Overigens heb jij je koersdoel voor dit jaar al bereikt mr. van Zeijl dus gefeliciteerd.