Kortom, -15% bij een Brexit en +5% bij een yes. Business Insider heeft aardige data van Morgan Stanley. Kijk op de borden, die downside wordt zo te zien al aardig ingeprijsd. Het is zelfs een historische beursdag met de Duitse tienjaarsrente die voor het eerst ooit onder 0% zakt. Wie kijkt er nog van op?
Niemand. Nul reacties op en bijna geen lezers van ons blogje over die rente. Zo snel nemen we alles voor gewoon op de beurzen. Wie tien jaar geleden had geroepen dat de toen al 25 jarige neergaande rentetrend nog wel even door zou gaan en tot onder nul... Juist, enkeltje Paviljoen 13 Vogelenzang.
Dat geldt ook voor het volgende: kijkt u hier nog van op? Vast niet, want alles lijkt stuk en kapot op de beurzen. Is het ook eigenlijk wel Brexit dat de beurzen doet dalen? Ja, dat is bijna zeker de trigger, maar is het niet meer algeheel onbehagen over economie, (monetaire) politiek, angst voor terreur ec cetera?
Dat kán een mooi koopmoment zijn, denkt u misschien. Terecht! De historie staat bol van zulke kattenbelletjes. Ook de andere kant op trouwens. Ik moet hier aan denken als ik mijn mail van vandaag aan het doorploegen ben en dit tegenkom (van Business Insider). Death of, wacht even... Ja, zo dus.
Toen en nu
In zekere zin zijn die tijden toen en nu best te vergelijken: economische puinhoop, malaise en vooral doemdenken, Koude Oorlog, krakersrellen, ook toen terrorisme (RAF, Rode Brigades), milieuverontreiniging en noem maar op. Er is echter één heel groot verschil:
Doug short houdt het allemaal mooi bij voor ons. Ja, 12% inflatie en dito en nog hogere rente is niet meer wat we zijn gewend.
Dat geldt ook voor de koerswinstverhoudingen (k/w's). Zo hé! Als de S&P nu tegen 6,8 keer de winst zou zijn gewaardeerd, stond de index ongeveer op 666 en nog een beetje. Dat getal neem ik niet zomaar. Dat is precies de intradagbodem van de index op die ene grauwe dag begin maart 2009.
De eerste k/w die ik van de AEX heb is 5,8 uit maart 1983. De huidige ligt op 17,5 en de verwachte voor de komende twaalf maanden is 21,9 (Reuters). Bij die eerste kom ik uit op een bijbehorende indexstand van AEX 140 en die tweede... nou, die som schuif ik door naar de Koffiekamer.
Wat is nu de moraal van dit verhaal? Nee, hoewel het achteraf best een draaipunt kan zijn, is het hier en nu in ieder geval geen koop- of verkoopmoment die zogezegd met koeieletters in de sterren staat geschreven. Als die er al ooit zijn geweest. Maart 2009 en augustus 2000 voelden zeker niet zo!