Is Nenner een winner?

Ruim een week geleden ontving ik bij IEX ene Charles Nenner, een beursanalist die in Nederland weinig bekendheid geniet, maar in de afgelopen jaren wel regelmatig te gast was op CNBC en in de kolommen van – om maar eens wat te noemen – de Wall Street Journal.

Toch is Nenner gewoon een Nederlander, al woont hij bij voorkeur in Amerika of Israël. Nenner kwam binnen met een bijzondere boodschap: moesten we niet eens wat doen aan al die goeroes, die aantoonbaar foute voorspellingen doen en toch overal maar paginaruimte en zendtijd krijgen.

Om zijn argument kracht bij te zetten liet hij een grafiekje zien met recente adviezen van DFT.nl, waar precies op de AEX-top een koopadvies werd gegeven en op de bodem een verkoopadvies.

Nadat ik hem het model van onze eigen site Guruwatch.nl had uitgelegd, waar we precies dat doen wat hij graag zou willen, goeroes bijhouden en meten, meende ik de nuance te moeten maken dat iedere analist er regelmatig naast zit.

Goldman Sachs
Hoezo, zei Nenner, oprecht verbaasd. Wat heb je er dan aan? Ga mij maar volgen. Ik heb het in 99% van de gevallen goed. Nu hoor ik wel vaker licht arrogante claims van zelfverzekerde goeroes, maar zo recht voor zijn raap maakte ik het nog nooit mee. Mijn ervaring met beursvoorspellers heeft me geleerd dat dit soort buitenissige claims zelden – of beter: nooit – kloppen.

Aan de andere kant: Nenner was wel lange tijd managing director bij Goldman Sachs en die bank zet doorgaans geen brokkenpiloten achter de knoppen. Hij is zelfs, naar eigen zeggen, de architect van het model waar de Goldman Sachs-propdesk al jaren geld als water mee verdient. Ook heeft hij in het verleden aantoonbaar goede calls gemaakt over – bijvoorbeeld – de Amerikaanse huizenmarkt en de aandelenbeurs.

De methode waar Nenner zich van bedient heet ‘cyclusanalyse’. Hij houdt zowel lange als korte termijncycli bij in een zelfgemaakt model. Daaruit destilleert hij duidelijk aangegeven toppen en bodems. Niet zoals standaard technische analyse alleen met koersdoelen, maar op datum. Op basis van de cycli, zegt Nenner, kan hij zowel op korte als lange termijn nauwkeurig aangeven wanneer de markt zal toppen en bodemen.

Koersen zijn voorbestemd
Charles Nenner is een intelligente man, met zeer uitgesproken meningen en al snel draaide de discussie om de fundamentele kwestie of hij hiermee dus eigenlijk beweert dat koersbewegingen min of meer zijn voorbestemd – en dat nieuwsflow en economisch per definitie dus geen effect kunnen hebben. Het ligt tenslotte al ruim van tevoren vast.

Precies, zegt Nenner, en hij gaat zelfs nog verder. Zijn cycli kunnen meer dan beurskoersen voorspellen, maar kunnen ook worden ingezet om terroristische aanslagen en gewapende conflicten te voorspellen. Want ook dat ligt al vast in de loop der dingen. Nenner verwacht een groot internationaal conflict in 2013, zoals de Wall Street Journal onlangs optekende.

Ik ben een overtuigd niet-gelover in astrologie, energiebanen, Hindenburg-omens, Char-het-medium en Uri Geller, maar ik laat me graag uitdagen. Hoe vaak moet ik goed zitten om te zorgen dat je het gelooft, vroeg Nenner. Vijf keer achter elkaar?

Staaltje bluf
Om mijn geloof in het toeval aan het wankelen te brengen is heel wat meer nodig, zei ik. Wil je niet gewoon een modelportefeuille gaan bijhouden op IEX.nl, zodat we alle trades precies kunnen volgen? Ik heb een beter idee, zei Nenner: “ken je niet iemand die rijk wil worden? Ik stuur je mijn research wel en dan laat je hem of haar met 1000 euro de adviezen volgen.”

Zo'n staaltje zelfverzekerde bluf vraagt om een antwoord, dus toen ik op de redactie in geuren en kleuren verslag deed van deze ontmoeting, besloten we om iets te doen wat we nog nooit eerder hebben gedaan: we gaan het zelf volgen, met eigen geld. Na een rondgang bij redactie en directie verzamelden we een bescheiden beginkapitaal – zelfs onze eigen goeroe-scepticus Frank van Dongen doet mee - en vanaf nu gaan we op basis van de Nenner-research beleggen.*

Slaafs zullen we tot het eind van het jaar – of zover het vermogen reikt – de adviezen van Nenner opvolgen. Als hij echt de hit rate heeft die hij zegt te hebben, lopen we met de inzet van wat goed gekozen hefbomen in no time binnen en is de beleggerswereld een nieuwe legende rijker. Als het allemaal toch iets minder mooi uitpakt beschouwen we zijn claim als effectief ge-debunked, zij het ten koste van ons eigen kapitaaltje.

Trade 1: short olie, koersdoel $60
Kortom, we put our money where his mouth is. En u mag meegenieten, want we gaan hier natuurlijk uitgebreid verslag van doen. Tot we onomstotelijk hebben vastgesteld dat Nenners adviezen wel of niet kloppen is ons advies don’t try this at home. Laat ons maar even fungeren als labaratoriummuizen in dit real life experiment.

Vandaag deden we onze eerste Nenner-trade. We volgen hem nu ruim een week. Tot dusver lijkt de goeroe op langere temijn negatief op de AEX en andere beurzen, maar echt heldere instapmomenten komen we nog niet tegen. Toch durven we een short op olie wel aan. Nenner gaf een verkoopsignaal op 81 dollar en ziet de koers in de komende drie maanden naar de 60 dollar gaan.

Dat is een ritje - we staan nu op ruim 74 dollar - dat we wel willen maken, en we kiezen daarvoor een Turbo op Light Sweet Crude met een stoploss op $84,00, want Nenner maakt het voorbehoud dat we nog iets naar boven kunnen gaan voordat de olieprijs richting de 60 kruipt. Met deze stoploss hebben we een buffer van 13% aan de bovenkant – dat zou genoeg moeten zijn, want als de opwaartse beweging nog groter zou uitvallen, dan had Nenner daar ons inziens wel een apart koersdoel voor mogen afgeven.

En nu? Nu wachten we. Er volgen nog meer trades – onze vingers jeuken - maar we wachten keurig op eenduidige uitspraken van onze goeroe. We houden u op de hoogte.

* = Full disclosure: de deelnemers aan het IEX Nenner Followersfonds zijn Arend-Jan Kamp, Peter van Kleef, Pieter Kort, Cees Smit (alias Frank van Dongen), Peter van Sommeren en Hans-Poul Veldhuizen van Zanten.