Vastgoed « Terug naar discussie overzicht

quote:

buf schreef:

Dit is typisch weer het domme gelul van een belegger die de aandelen in het verleden veel te duur gekocht heeft.
Homburg heeft in zijn 40-jarig bestaan nog nooit teleurgesteld.
De intrinsieke waarde stijgt weer en is momenteel 20 euro per aandeel.
Een goedkoper aandeel is er op de gehele beurs niet te krijgen.
Volgende maand maken ze het dividend bekend dat in juli wordt uitbetaald.
Ik reken op 1 euro per aandeel en dan praten we over een rendement van bijna 20 %.

quote:

buf schreef:

Homburg heeft in zijn 40-jarig bestaan nog nooit teleurgesteld.

quote:

Dikkie Dik schreef:

De solvabiliteit is nu ca. 25% (als ik het goed heb).

quote:

Dikkie Dik schreef:

Nog wat..

[quote=buf]
Homburg heeft in zijn 40-jarig bestaan nog nooit teleurgesteld.
[/quote]

Als ik het goed heb is de koers in de afgelopen 27 maanden met 88% gedaald, maar de dividenduitkeringen maken dit allemaal goed natuurlijk!

quote:

Dikkie Dik schreef:

Het is echt de moeite waard het jaarverslag goed te lezen.

www.sedar.com/GetFile.do?lang=EN&docC...

Zo staan er reuze interessante passages in over een Duitse huurder (Infineon) die goed is voor 17% van de totale huuropbrengsten (o.a. p. 34) en over bepaalde, niet te verwaarlozen, "related party transactions" (p. 39).

quote:

Dikkie Dik schreef:

Infineon is een Duitse chipfabrikant die al jaren verlieslatend is voor zover ik weet en momenteel in een lastig parket zit.

Ik kom aan de informatie doordat in het Engelstalig jaarverslag sprake was van een belangrijke Duitse klant

etc

quote:

Dikkie Dik schreef:

Infineon is een Duitse chipfabrikant die al jaren verlieslatend is voor zover ik weet en momenteel in een lastig parket zit (overheidssteun, ontslagen etc.).

Ik kom aan de informatie doordat in het Engelstalig jaarverslag sprake was van een belangrijke Duitse klant (c.q. de enige, goed voor 17% van de TOTALE huuropbrengsten van Homburg) met een dochtermij in de problemen. Uit de adressenlijst in het Nederlandstalige jaarverslag is af te leiden (adres Googelen) dat het Infineon moet zijn. Infineon meldt:

"Qimonda AG and its wholly owned subsidiary Qimonda Dresden GmbH & Co. oHG filed an application at the Munich Local Court to open insolvency proceedings. As a result of this application, Infineon deconsolidated Qimonda during the second quarter"

Qimonda is de structureel zeer zwaar verlieslatende dochter van Infineon die geheugenchips maakt.

Dus hoe het verder zit qua details weet ik ook niet, maar goed nieuws is het niet..

quote:

beate schreef:

Voral dat dure externe menagement zit me dwars. Het vertrouwen in Homburg is volledig zoek als zou bljken dat de grootaandeelhouder (heer Hom zelf) op slinkse weg zijn zakken zou vullen over de rug van de overige aandeelhouders. Dat zou hij via 'extern management' zomaar kunnen doen. Ik hoop van niet, maar we moeten dit wel kritisch blijven volgen.

Groetjes,
Beate

quote:

buf schreef:

[quote=beate]
Voral dat dure externe menagement zit me dwars. Het vertrouwen in Homburg is volledig zoek als zou bljken dat de grootaandeelhouder (heer Hom zelf) op slinkse weg zijn zakken zou vullen over de rug van de overige aandeelhouders. Dat zou hij via 'extern management' zomaar kunnen doen. Ik hoop van niet, maar we moeten dit wel kritisch blijven volgen.

Groetjes,
Beate
[/quote]

Dit is alleen maar gefantaseer van Dikkie Dik.
Zijn voorspelling b.v. dat een eventueel uit te keren dividend in aandelen uitbetaald zal worden is ook weer een bevestiging dat hij niet op feiten afgaat maar op hetgene dat hij in de nacht droomt.
Homburg heeft enige tijd geleden n.l. bekend gemaakt dat een eventueel uit te keren dividend in juli uitbetaald zal worden en altijd cash zal zijn.
Hun oude dividendbeleid, waar het ook mogelijk was in aandelen uit te betalen, kwam hierbij te vervallen.

quote:

beate schreef:

Hoe komen we achter de waarheid?

quote:

Dikkie Dik schreef:

[quote=beate]
Hoe komen we achter de waarheid?
[/quote]

Kijk maar in de prospectus op p.57 e.v.

www.homburgcanada.com/files/drm/be588...

Extern management komt vaker voor bij vastgoedfondsen (o.a. DIM had/heeft het ook). Zolang de kosten binnen de perken blijven is het niet zo'n probleem. Hieronder een selectie van de vele fees die het fonds worden toegerekend:

1. construction supervision fees equal to 10% of the total (gross, net of taxes) cost of construction or related construction contracts.

2. leasing fees equal to 10% of the first year net revenue for leases with a term of less than two years, 15% of the first year net revenue for leases of three to four years and 20% of the first year net revenue for leases of five years or
longer.

3. share issue fees of 5% of the total gross proceeds raised in share issues of the Company, provided that Homburg Canada will assume all costs relating to such share issues

4. acquisition and disposition fees of 2.5% of the total acquisition or disposition price of the relevant property

Met name met punt 1 (10% van alle bouwkosten als "toezichtsfee") en punt 4 (2.5% van de waarde van gebouwen bij aan/verkoop) zou ik als aandeelhouder niet blij zijn.