Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?
Home  /  Forum  /  Versatel  /  Mooie tijden in het verschiet?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Versatel« Terug naar discussie overzicht

Mooie tijden in het verschiet?

9 Posts
| Omlaag ↓
  1. atitlan 20 januari 2003 09:52
    De beurswaarde van Versatel is met 140 miljoen uitzonderlijk laag. Daarmee staan netto kaspositie en geschat eigen vermogen (resp. 180 en 800 miljoen) in schril contrast. Daarom is het weliswaar een uiterst aantrekkelijke overnamekandidaat, maar dat is voor de aandeelhouders nu nog geen aantrekkelijke optie. Het feit dat Versatel schuldenvrij is, geeft haar een enorm concurrentievoordeel. Vergelijk het met een bedrijf als KPN dat met 13 miljard schuld tegenover 12 miljard omzet al 8 cent rente inlevert op elke Euro omzet, nog los van aflossingen. Versatel heeft tevens grote kostenvoordelen omdat onroerend goed, kabels e.d. in eigen bezit zijn. Door een tijdige reorganisatie in 2001 en herstructurering van de balans in 2002 is het bedrijf nu mean and lean en prima voorbereid op groei. Zoals CFO Lazar in een recent interview aangaf, nemen de operationele kosten bij omzettoename relatief beperkt toe. De constante toename van de brutomarge illustreert dit. Het bedrijf wist in economisch moeilijke tijden en zelfs tijdens surseance een keurige omzetgroei te handhaven en kan als kleine speler met een overall marktaandeel van zo'n 2% gemakkelijk verder groeien. Ook kan het profiteren van een voortgaande liberalisering van de telecommarkt.Zelfs een minimale toename van haar marktaandeel van 2,0 naar 2,2%, betekent al een omzetgroei van 280 naar 310 miljoen, nog afgezien van de groei van de markt. Een dergelijke omzetstijging verhoogt naar schatting de EBITDA met zo'n 18 miljoen, omdat de brutomarge op deze extra omzet veel hoger is dan de ruim 50% die het bedrijf nu al gemiddeld realiseert. Netto winstgevendheid, bij ongewijzigd afschrijvingsbeleid, is daarom waarschijnlijk veel dichterbij dan bij presentatie van de kwartaalcijfers uitgesproken. Realistisch echter is dat over het 4e kwartaal van 2002 een forse afschrijving wordt genomen op de infrastructuur, zoals andere telecombedrijven dit eerder hebben gedaan. Dan kunnen de kwartaalafschrijvingen met minimaal 10 miljoen dalen en kan het bedrijf al in 2003 tenminste 30 miljoen nettowinst realiseren. Ook is positief dat het management sinds het aantreden van Raithata als CEO voorzichtig opereert en met reorganisatie en balansherstructurering blijk heeft gegeven, tijdig de juiste en pragmatische beslissingen te kunnen nemen. Versatel is daarmee op wonderbaarlijke wijze behouden voor een faillisement, dat alle betrokken partijen (obligatiehouders, aandeelhouders, klanten en werknemers) grote schade zou hebben berokkend. De bekritiseerde surseance was helaas een noodzakelijk instrument tegen enkele dwarsliggende obligatiehouders, die van het offer van anderen wensten te profiteren. De geslaagde herstructurering is echter nog niet verdisconteerd in analistenrapporten, noch hebben kredietbeoordelaars als S&P en Moody's hun ratings aangepast. De huidige adviezen zijn stokoud en nog gebaseerd op de verwachting dat het bedrijf waarschijnlijk zou bezwijken onder haar enorme schuldenlast. Het was daarom jammer dat Versatel bij de presentatie van de 3e kwartaalcijfers verwarring liet voortbestaan over de balans, maar misschien was dat een logisch gevolg van het feit dat de afronding van de sanering pas plaatsvond in het 4e kwartaal. Nu kunnen we slechts wachten op de cijfers en mededelingen van 5 maart aanstaande. Vanaf dan zouden er voor de aandeelhouders wel eens mooie tijden kunnen aanbreken.
  3. atitlan 22 januari 2003 15:33
    De mooie tijden zijn nog niet aangebroken. Duidelijk is dat de ratio voor de huidige koers ver te zoeken is, maar de windstilte rondom Versatel duurt dan ook onverminderd voort. Elk nadeel heb zijn voordeel, dus ik heb het huidige dipje gebruikt om een plukje op 28 cent bij te kopen.
  4. atitlan 24 januari 2003 09:46
    De markt begint nu ook in te zien dat de koers van Versatel (zoals wij hier al enkele maanden uitleggen) op fundamentele gronden veel een veel te laag staat. Dan kan het snel gaan. Eindelijk terechte belangstelling voor het aandeel en waardering voor de prachtige escape die het management heeft bewerkt (zie ook het gemodder bij Getronics, waar het management bij de pakken heeft neergezeten en nu de rekening gepresenteerd krijgt). Versatel in de MIDKAP!!
  8. atitlan 5 april 2003 13:26
    Grappig Vogel dat je deze nog eens terug hebt gehaald. Het stuk heeft destijds enkele dagen de voorpagina van IEX gehaald en de mooie tijden zijn inmiddels aangebroken.
    Nu ik mijn stuk zo teruglees, realiseer ik me dat enkele dagen daarna de koersexplosie begon.
    Waarschijnlijk toeval, maar toch vraag ik me af of ook John wel eens op IEX meeleest. Die bleek een week later plotseling meldingsplichtig te zijn geworden.
    En (andere) John, ik ben trouwens geen 'zoon van', maar voel me zeker anderszins verwant.
  9. [verwijderd] 5 april 2003 16:53
    Ik heb het weer uitgeprint om het nogmaals door te lezen.
    Het het is precies, zoals je beschreven hebt.
    Zou je nu nogeens je gedachten op papier, ik bedoel forum, kunnen zetten.
    Daarbij meenemen, wat je nu 2.1/2 maand later nog meer weet.
    Ik denk o.a. aan verkopen aan banken en een gedachte over of Q1 2003 eenzelfde stijging als in het vorige jaar Q4(+12% omzet) zou kunnen evenaren, of zelfs overtreffen.
    Ergens op dit forum is in het verleden een berekening geweest, dat zonder overnames, Versatel in Q1 al een positief netto resultaat zou hebben.
    Ik ben benieuwd. En Mevr. Vogel ook denk ik.

    VG Ger
9 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Indices

AEX 878,71 -0,01%
EUR/USD 1,0734 +0,09%
FTSE 100 8.172,15 +0,63%
Germany40^ 17.940,90 +0,25%
Gold spot 2.301,73 -0,09%
NY-Nasdaq Composite 15.840,96 +1,51%

Stijgers

VIVORY...
+9,57%
ForFar...
+7,64%
ING
+6,37%
AMG Cr...
+5,88%
Van La...
+4,05%

Dalers

BAM
-10,85%
Alfen ...
-5,54%
BESI
-4,06%
PostNL
-3,64%
ASML
-2,56%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!