Het was een feest om de gegevens van de beursexperts te verwerken. Er deden dit jaar een recordaantal van maar liefst 116 professionals mee. Laten we eerst kijken wat ze vorig jaar hadden gedacht.
De experts waren van een AEX-stand van 423,52 uitgegaan. De eindstand op 31 december zat daar minder dan een punt van vandaan met 424,47. Dat is een wonderbaarlijk goede schatting.
De verwachte 5,4%-stijging in 2014 was in het licht van de geschiedenis erg bescheiden. Deze vragen worden al sinds 1993 gesteld. En gemiddeld gaan de experts van een stijging van 9,4% uit.
Tussen 540 en 240
Voor 2015 zijn de experts nog terughoudender. Gemiddeld verwachten ze een AEX van 437,43, dat is slechts een plus van 3,1%. De grootste optimist denkt aan 540. De grootste pessimist aan 240.
Zo'n 24% van de experts gaat overigens van een daling uit. Desalniettemin blijkt uit de commentaren dat aandelen nog altijd te prefereren zijn boven obligaties. Er is ook weinig enthousiasme over mogelijk ECB-acties. Of ze denken dat het reeds in de markt zit of ze verwachten geen effect.
De economische vooruitzichten zijn mager te noemen, aldus de experts. De lagere olieprijs en de hogere dollar worden wel als plus genoemd.
Tegenvallende stockpicks
Qua aandelenkeuzes stonden er slechte resultaten op de borden. De verwachte toppers daalden met gemiddeld 37%. Qua bloopers hebben ze Fugro gemist.
| Toppers 2014 |
Stemmen |
Rendement |
| Arcelor Mittal |
+16 |
-29,9% |
| Imtech |
+14 |
-90,8% |
| SBM Offshore |
+9 |
-34,3% |
| ING |
+6 |
+6,6% |
| Gemiddeld |
|
-37,1% |
De verwachte 2014-floppers hebben het wel slechter gedaan dan de AEX, maar de experts hadden de overname van Corio gemist. Of dat saaie bedrijven met goede cashflow zoals Wolters het goed zouden doen. Dat hadden ze ook niet verwacht.
Ook Air France-KLM moest wel een mislukking worden, maar de stijging van 2,6% viel mee. De daling van PostNL (toen nog in de AEX) hadden ze wel goed gezien. En ook Gemalto bleek een goede flopkeuze.
| Floppers 2014 |
Stemmen |
Rendement |
| Air France-KLM |
-9 |
+2,6% |
| Gemalto |
-5 |
-14,9% |
| Wolters Kluwer |
-5 |
+21,5% |
| Corio |
-5 |
+23,1% |
| PostNL |
-4 |
-26,2% |
| Gemiddeld |
|
+1,2% |
Overigens zijn deze uitkomsten een outlayer. In de afgelopen jaren hadden de experts het redelijk gezien. Alleen zijn de 2014-cijfers zo slecht dat alle winst over de afgelopen jaren is weggevaagd.
Geen buitenlandse aandelen
Voor het komende jaar hebben de experts het niet zo op de buitenlanders in de AEX. Gemalto, Altice en OCI staan bovenaan in de lijst met floppers. Maar als nummer een flopper staat Boskalis. Voor dit bedrijf leek alles leek mee te zitten in 2014. De experts denken dat daar in 2015 verandering in gaat komen.
| Floppers 2015 |
Stemmen |
| Boskalis |
-7 |
| Gemalto |
-7 |
| Altice |
-7 |
| OCI |
-6 |
ING aandeel van 2015
En het aandeel van 2015 wordt tatata …. ING. Met kop en schouders staat het aandeel fier bovenaan. Maar liefst zeventien beursexperts vonden dit aandeel de toppick van 2015 en slechts twee dachten er anders over.
Arcelor komt met respectabele afstand op een tweede plek. Hoewel ze niet enthousiast zijn over de economische groei, denken ze dat het aandeel te hard is afgestraft. Dan volgen Royal Dutch, Randstad en TNT Express.
Het valt op dat de eerste vier vaak als topper genoemd worden in de jaaroverzichten. ING en Arcelor stonden er zelfs vier keer in in de afgelopen vijf jaar.
| Toppers 2015 |
Stemmen |
| ING |
+15 |
| Arcelor Mittal |
+7 |
| Royal Dutch Shell |
+5 |
| Randstad |
+5 |
| TNT Express |
+5 |
Licht enthousiasme voor januari
Nu de uitslagen voor januari. Voor de komende maand zijn de experts redelijk positief, zij het ietsje minder dan de vorige maanden. Enerzijds vanwege het januari-effect, anderzijds door de hoger dollar.
| Voorspelling januari |
|
| optimistisch |
54% |
| neutraal |
25% |
| pessimistisch |
21% |
| per saldo |
34% |
Echter, voor het eerstkomende halfjaar is het enthousiasme wat afgekoeld. De beursprofessionals vinden de koersen teveel opgelopen. Dat past ook wel in de 2015-verwachting.
| Voorspelling half jaar |
|
| optimistisch |
42% |
| neutraal |
36% |
| pessimistisch |
22% |
| per saldo |
21% |
December kleine min
De aandelenkeuzes voor december leverde een min op van per saldo iets meer dan 1%. Bij topper ING hadden de experts er geen rekening mee gehouden dat de angsten voor een failliet van Rusland ook ING zouden kunnen raken.
Ook DSM leverde niet het gewenste resultaat. De flopkeuze voor Arcelor was wel goed. Maar daarentegen was verwachte flopper Ahold een mooie stijger, ondanks het vertrek van Harry (de supermarktmanager van AH).
| ING |
+4 |
-8,1% |
Aegon |
-3 |
-0,9% |
| KPN |
+4 |
-1,6% |
Arcelor Mittal |
-3 |
-7,9% |
| DSM |
+3 |
-4,2% |
Ahold |
-2 |
+3,9% |
| Reed Elsevier |
+2 |
+0,4% |
Boskalis |
-2 |
+0,7% |
| TNT Express |
+2 |
+2,2% |
Delta Lloyd |
-2 |
-1,6% |
| Gemiddeld |
|
-2,3% |
Gemiddeld |
|
-1,2% |
| AEX |
|
-0,3% |
|
|
|
Arcelor van flopper naar topper
Nu Arcelor zo hard is gedaald, hebben de experts het als grootste topper neergezet. Met ING op een goede tweede plaats. Het aandeel Heineken zien ze na alle sombere pre close calls van het bedrijf niet zo zitten.
Er worden dan ook behoorlijk veel neerwaartse bijstellingen van de verwachte winst gedaan. Het waren geen grote bijstellingen, maar vrijwel elke analist moest zijn Heineken-verwachting naar beneden aanpassen. Verder zien de profs Gemalto, Altice en Wolters niet zitten.
| Toppers |
Stemmen |
Floppers |
Stemmen |
| Arcelor Mittal |
+12 |
Heineken |
-9 |
| ING |
+9 |
Gemalto |
-6 |
| Philips |
+4 |
Altice |
-5 |
| Randstad |
+4 |
Wolters Kluwer |
-4 |
| |
|
|
|
Deze maand deden er maar liefst 116 experts aan de enquête mee, een record. Dank voor het meedoen.