Neem een voorbeeld aan Woodford Beleggingsfondsen in Amerikaanse largecaps hebben in de afgelopen twintig jaar slechts vijf keer de markt verslagen. 13 februari 2015 15:45 • Door IEXProfs Redactie Beleggingsfondsen in Amerikaanse largecaps hebben in de afgelopen twintig jaar slechts vijf keer de markt verslagen. Toch mag dat niet verrassend zijn, aldus The Economist. Fondsmanagers bepalen met elkaar immers veruit het grootste deel van de markt en zijn in feite zelf het gemiddelde. Behalve dan dat daar voor de klant nog de kosten vanaf gaan. Het is dus eigenlijk een wiskundig gegeven dat het merendeel underperformet. Informatie is overal Bovendien is een outperformance erg moeilijk. Largecaps worden door talloze analisten in de gaten gehouden en de verdienmodellen van deze bedrijven zijn goed bekend. Kort gezegd: er is veel informatie beschikbaar en daardoor is het moeilijk voor actieve beleggers om beter te zijn dan de ander. Ja, zo geeft The Economist toe, een indexfonds verslaat ook per definitie niet de markt. Want zo'n tracker kost natuurlijk ook geld. Maar door de lage kosten, behaalt passief vaker een betere prestatie dan actief dan vice versa. Cash is geen king Een andere reden dat managers in een bepaalde tak - Amerikaanse largecaps in dit geval - slechter presteren dan de markt is dat zij afwijken van de benchmark. Zo hebben actieve fondsen bijna altijd een gedeelte cash. En cash rendeert vaak niet beter dan aandelen. "Well, it is an excuse, but is it a good one? Surely investors buy a US largecap fund to get exposure to largecaps, not the other stuff. To the extent that managers go off piste, that can only be justified if they reliably outperform. They clearly don't." Pijnlijk oordeel. Tot slot concludeert het Britse weekblad dat het goed zou zijn als actieve fondsbeheerders het voorbeeld van de Britse belegger Neil Woodford zouden opvolgen. Woodford investeert in biotech- en health care-startups en rekent alleen provisie als zijn fonds rendement boekt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.