Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Keurig artikeltje - meer heb je eigenlijk niet nodig voor een beleggingsbeslissing in dit fonds. Valt me op dat de auteur niet over LTV praat noch rentelasten in zn taxatie voor 2026
Artikel en analyse / advies is inderdaad summier te noemen. Er wordt niet gesproken over de onervarenheid van NSI als projectontwikkelaar, de onzekerheden die de projecten het in het aandeel trekt (mogelijke tegenvallers in kosten en tijdlijn, onzekere verhuring), en het feit dat NSI in deze projecties (hogere EPS na oplevering projecten) rekening houdt met een volledige financiering van de projecten door vreemd vermogen. Dit zal de LTV oprekken naar 40% (of hoger bij tegenvallers), wat leidt tot een verhoogd risicoprofiel van NSI. Beleggen is een goede risico'/rendement verhouding kiezen, extra risico in NSI betekent een verhoogd gewenst rendement voor aandeelhouders. De yields die NSI nu toont in de projecten, leveren (op basis van huidige marktomstandigheden) onvoldoende rendement. Als marktomstandigheden verbeteren en NSI levert strakke projecten (binnen kosten / tijdlijnen, 100% verhuurd bij oplevering) dan zullen de projecten alsnog bijdragen, wat dus een gokje is.
NSI lift amper mee op verbeterde markt dynamiek, en wordt blijkbaar toch iets gestraft voor de halfjaarcijfers met verlaagde bezetting en de verhoogde onzekerheden (en het verlaagde potentieel) rondom de projecten. Ik heb voor cash dividend gekozen. Hopelijk volgen meer aandeelhouders dit, als signaal naar NSI dat het kapitaal alleen tegen hoge kosten binnenboord te houden is en het vereiste rendement in projecten omhoog moet worden bijgesteld. Het stock dividend is er rustig ingeslopen, maar lijkt nu te worden bijgesteld om veel cash/kapitaal binnenboord te houden. Een zuinige houding is prettig, maar niet richting de aandeelhouder. Een verlaging van de directie vergoeding is prettiger. Daarnaast ben ik niet gek op de verwatering door het stock dividend, hierdoor is het resultaat te delen onder meer aandeelhouders en door conversie scherp benedem boekwaarde zal het stock dividend een negatief effect hebben op de boekwaarde per aandeel. Ik ben benieuwd naar de stock dividend respons, door de lage conversie denk ik dat er toch flink wat stock zal worden afgenomen. Om toch cash te genereren kan het stock dividend worden verkocht, en als dit boven conversiekoers is levert dit weer iets voordeel. Liever zie ik alleen maar cash dividend, tenzij het aandeel op of boven boekwaarde koerst.
Je kan zeggen wat je wil over de risico's van NSI, zolang ze ruim €2 dividend per aandeel uitkeren (en dat doen ze al ruim 10 jaar) is deze koers een lachertje.
NSI N.V. announces take-up of stock dividend Today NSI has paid out the 2022 interim dividend of €1.04 per share. Shareholders representing 39% of the share capital have opted to take up shares at an issue price of €32.24 per ordinary share in lieu of a cash dividend of €1.04 per share In total 248, 009 new ordinary shares have been created from the share premium reserve. As a result, as per today, NSI N.V. has in total 20, 054, 240 ordinary shares outstanding. There are no shares held in treasury. Due to the stock dividend alternative NSI has been able to retain €8 million in cash to further invest in the business. URL : nsi.nl/news/nsi-nv-announces-take-up-...
Hebben jullie al dividend bijgeschreven gekregen?
rationeel schreef op 4 augustus 2022 09:46 :
Hebben jullie al dividend bijgeschreven gekregen?
Nee, nog niet. Het wordt vandaag uitgekeerd, dus het zal morgen wel op de bankrekening staan.
Martin dH schreef op 4 augustus 2022 13:07 :
[...]
Nee, nog niet. Het wordt vandaag uitgekeerd, dus het zal morgen wel op de bankrekening staan.
Ik inmiddels wel, had gekozen voor de aandelen, maar die worden aangeboden onder de noemer ...gekocht... Weet jij wat de juiste term moet zijn?
architectenweb.nl/nieuws/artikel.aspx... Ondanks NSI verhuizing naar Centerpoint (Zuidoost) loopt de leegstand daar op (zonder NSI verhuizing was de leegstand hoger geweest):www.fundainbusiness.nl/kantoor/amster... www.fundainbusiness.nl/kantoor/amster... In Centerpoint 1 komt begin 2023 ruim 2.000m2 vrij. Benieuwd of NSI dit weet te verhuren, tijdens de halfjaarcijfers is aangegeven dat de lat wat lager wordt gelegd qua jaareinde bezetting omdat verhuringen tegenvielen in Q2 2022. Duidelijk dat Amsterdam wat afkoelt. De NSI bezetting en waarden daalden in Amsterdam gedurende het eerste halfjaar. Ook zie ik dat markthuren niet stijgen in Amsterdam, in Sloterdijk en Zuidoost biedt NSI al langere tijd aan voor ca. € 200 per m2. Bij oplopende leegstand kunnen markthuren in Amsterdam wat dalen. Tegen deze achtergrond opmerkelijk dat NSI nu wil starten met de ontwikkeling van nieuwe kantoren meters in Amsterdam, zonder voorverhuring. Er zal wat andere vraag zijn naar nieuwe/klimaatvriendelijke kantoren, maar momenteel lijkt enkel focus op verhuringen gewenst.
www.vastgoedmarkt.nl/177025/hoe-beleg... Afgezien van retail is er geen kwetsbaarder hoofdsegment van de vastgoedbeleggingsmarkt dan kantoren.
Berenberg start volgen NSI met koopadvies en koersdoel van 40,00 euro (END) Dow Jones Newswires
Beursblik: Berenberg start volgen NSI met koopadvies Koersdoel van 40,00 euro. (ABM FN-Dow Jones) Berenberg is woensdag gestart met het volgen van NSI met een koopadvies en een koersdoel van 40,00 euro. Analisten van Berenberg zijn van mening dat de kantorenmarkt het tijdelijke effect van thuiswerken sinds de coronacrisis inmiddels heeft geabsorbeerd. Als gevolg kan NSI zich nu richten op een versnelling van de groei, door in te spelen op de potentie van zijn centraal gelegen panden. "NSI heeft zijn portefeuille geoptimaliseerd en gecentraliseerd, terwijl het een uiterst solide financiële positie behield", aldus de analisten. "Daarom is het tijd om weer naar het aandeel te kijken." Berenberg wees op de vergelijkbare huurgroei van 5 procent in de eerste helft van dit jaar. Tot 2026 rekenen de analisten op circa 3,5 procent jaarlijks. Het aandeel NSI sloot dinsdag op 31,65 euro. Door: ABM Financial News.info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999
fd.nl/financiele-markten/1448631/kant... Bij huidige omstandigheden (verhoogde leegstand, stijgende kosten/spreads financiering, dalende waarde) lijkt het aanboren van een nieuwe bouwput in Amsterdam geen goede zet. NSI kan zich beter (alleen) richten op verhuringen, nieuwe kantorenmeters toevoegen terwijl de leegstand (en kosten, yields) toeneemt is niet aantrekkelijk. Toevoegen van duurzame woonmeters (waar wél flinke vraag naar is) door beschikbaar bouwpersoneel lijkt mij veel nuttiger dan het bouwen van te dure lege kantoren. Ondanks de NSI verhuizing naar Amsterdam (Centerpoint) neemt de leegstand daar toe:www.fundainbusiness.nl/kantoor/amster... www.fundainbusiness.nl/kantoor/amster... In Centerpoint I zal begin 2023 ruim 2.200m2 leegstand worden toegevoegd (tenzij NSI weet te verhuren). Huren (vraagprijzen, ERV's) stijgen niet meer, vraag en aanbod verschuiving kan leiden tot lagere huren. Ook het eerdere NSI project Donauweg (opgeleverd eind 2020) blijft leeg, een teken dat NSI qua niet-voorverhuurde projecten in Amsterdam niet altijd raak schiet:www.fundainbusiness.nl/kantoor/amster...
Lange termijn is Amsterdam gewoon een no brainer. Grond daar is zo schaars en geliefd.. en anders nog transfomeren naar woningen is winstgevend..
De NSI kantoren in Amsterdam staan niet op eigen grond, maar op erfpacht grond, dit verlaagt het herontwikkeling potentieel iets omdat de gemeente de erfpacht canon in dat geval omhoog zal bijstellen. Zie het Vitrum project van NSI, waar de gemeente Amsterdam met een erfpacht canon herijking komt die het project onrendabel maakt (waarover NSI nu discussieert met de gemeente). Amsterdam zal aantrekkelijk blijven, maar is niet immuun voor een recessie. Ditzelfde geldt voor de woningmarkt, dit zal ook wat verder afkoelen nu steeds meer mensen moeite krijgen om de rekeningen te betalen en een recessie nadert. NSI beurskoers en strategie ligt er momenteel wat triest bij, hopelijk dat NSI de projecten / risico's kan terugschroeven zodat het defensieve/veilige karakter (ivm lage LTV, sterke balans, centrale en opgeschoonde portefeuille) NSI weer wat aantrekkelijker kan maken. Het mooiste zou zijn als NSI een (beperkte) aandeleninkoop kan inzetten (na annulering projecten) om op deze wijze het resultaat en boekwaarde per aandeel te verhogen en wat extra liquiditeit te verschaffen (voor aandeelhouders die willen uitstappen maar dit nu niet kunnen dichtbij boekwaarde), maar ik vrees dat dit niet past bij de groei ambitie van NSI. De boekwinst van zo'n aandeleninkoop overstijgt snel de mogelijke boekwinst die NSI op de projecten (na jarenlang bouwen) denkt te kunnen realiseren.
gezien de klimaatproblematiek beter een begin maken met geleidelijk vertrek uit het watergat dat randstad genoemd wordt.
Onder de 30 wat een grap..
En ook onder de € 29 vandaag. Kantoren en de lage yields (4,1%) in NSI portefeuille worden niet goed gewaardeerd in een markt waarin recessie harder wordt ingeprijsd (> meer kans op leegstand & lagere huren) en kapitaalmarktrente stijgt (> hogere yields & spreads gewenst). De projecten die zijn doorgerekend op een bruto rendement van 4,8% kunnen voorlopig de ijskast in, NSI kapitaalkosten (EV) liggen nu op 7,5% (€ 2,16 resultaat-dividend per aandeel / € 28,85). Daarnaast is het leegstand risico voor niet-voorverhuurde projecten toegenomen, de algehele leegstand in Amsterdam is vooral opgelopen doordat projecten die voor coronatijd (niet-voorverhuurd) zijn gestart deels met leegstand zijn opgeleverd. Dit vergt een draai van NSI management, die zichzelf na afronding van het desinvesteringsprogramma lange tijd wilde positioneren als succesvolle ontwikkelaar. Dit is nu niet langer mogelijk, omdat projecten een te grote negatieve bijdrage leveren (extra onzekerheden, te lage yields). Al langer is duidelijk dat de markt het potentieel van projecten veel lager inprijst dan NSI, NSI richt zich in de business case op een kleine stijging van boekwaarde in plaats van marktwaarde (market cap is al tijden aanmerkelijk lager dan boekwaarde). Het enige object dat NSI afgelopen jaren heeft herontwikkeld (Donauweg 2B - opgeleverd eind 2020) staat overigens nog steeds leeg, daarnaast neemt de leegstand in de gebouwen in/nabij het verplaatste NSI hoofdkantoor (> Centerpoint) flink toe. Zonder nieuwe projecten heeft NSI dus al voldoende uitdagingen.
nee het is geen grap. realiteit.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
AIRBUS
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)