De dollar blijft technisch in een ijzersterke conditie. Zowel op korte als op lange termijn heeft de Amerikaanse munt elke horde van betekenis overwonnen.
De kracht van de dollar is niet van vandaag of gisteren; ik heb er eind vorig jaar aandacht aan besteed. Daarbij tevens op het neven-effect aangestipt, namelijk de sterke prikkel op de inflatie.
Een sterke dollar stookt het inflatievuurtje op omdat vrijwel alle internationale grondstoffen, goederenstromen, transporten en halffabricaten in de Amerikaanse munt genoteerd en verhandeld worden.
In maart van dit jaar had de Amerikaanse dollar nog steeds wind in de zeilen. Van alle kanten werden dollars gekocht.
Nu de dollar pariteit versus de euro heeft bereikt, zou je enige terugval verwachten. Maar puur vanuit een technisch perspectief is de huidige een-op-een-koers niet van belang.
Dollar boven voormalige toppen gebroken
In de opmars van de afgelopen weken heeft de Amerikaanse munt diverse belangrijke toppen gebroken, waarmee meerdere koopsignalen zijn getriggererd.
In het spiegelbeeld van de dollar is de euro hard onderuit gegaan. Dit jaar is de Europese munt met 12 procent gedaald ten opzichte van zijn Amerikaanse evenknie. Sinds 1 januari 2021 bedraagt de daling maar liefst 19 procent.
Dit impliceert dat bijvoorbeeld olie en voeding alleen al door de dollarstijging fors duurder zijn geworden voor Europeanen.
Zwakke euro
En wij maar klagen over hoge energie- en voedselprijzen als gevolg van de oorlog in Oekraïne. Maar een deel van de inflatie is dus te wijten aan onze eigen zwakke munt.
Een van de oorzaken van de sterke dollar is het transatlantische renteverschil. In vergelijking met de Europese Centrale Bank heeft de Amerikaanse Federal Reserve de rente veel agressiever verhoogd. Het is nu veel aantrekkelijker on je geld in dollars te parkeren, omdat rente op Amerikaanse staatsleningen thans substantieel hoger ligt dan die op Europese obligaties.
Vandaag bekijk ik de dollar versus de euro (lange termijn) en het spiegelbeeld de euro/dollar (korte termijn en meerjarengrafiek).
Lange termijn dollar/euro
Het valutapaar USD/EUR weet de stijgende trend te hervatten nu de consolidatie dit voorjaar aan de bovenzijde is verlaten. Het valutapaar USD/EUR signaleerde met de uitbraak boven de top iets boven de €0,96 een technische verbetering.
De oude uptrend is weer opgepakt waardoor verdere koersstijging mag worden verwacht. Eerste koersdoel ligt rond weerstand €1,16 (berekend koersdoel). Steun ligt rond €0,93 (bodem van 3 juni).
De 200-dagenlijn van de USD/EUR laat een opwaarts verloop zien. Dit geeft een positieve technische conditie weer.
Korte termijn euro/dollar
De EUR/USD-koers zet de neerwaartse trend voort. De EUR/USD bevestigt de neerwaartse trend nu de koersbodem van mei naar onderen is gebroken.
We zien nog steeds neerwaarts potentieel. Er ligt eerste steun rond $0,96 (bodem van 16 september 2002). De EUR/USD-koers heeft weerstand rond $1,08 (top van 30 mei).
Meerjarengrafiek euro/dollar
De euro laat sinds 2007 een wijd neerwaarts trendkanaal zien. In de recente daling zijn alle koersbodems tussen $1,04 en $1,06 neerwaarts gebroken. Deze voormalige steun is op de grafiek hieronder gemarkeerd met de horizontale blauwe stippellijn.
Op basis van de pendulumswing is $0,84 het berekende koersdoel. De bodem van 16 september 2002 rond $0,96 is dan enkel een tussenstop.
