IEX Liveblog 17 maart 2021

Updates

1. Fed: Tij-de-lij-ke inflatie, koersen gaan

   Fed: Tij-de-lij-ke inflatie, koersen gaan

   Arend Jan Kamp

   19:00

   Herhaling, geen renteverhogingen vóór 2023.

   Hier zijn de headlines van het Fed-rentebesluit: de inflatieverwachtingen zijn inderdaad omhoog, maar de centrale bank verandert niets aan haar politiek. Precies wat de voorzitter in de afgelopen weken al zei. Hogere inflatie is tijdelijk volgens de bank. Verder zijn de nieuwe schattingen iets beter dan de vorige. 

   De koersen reageren niet noemenswaardig. Hoewel, dollar verzwakt halve cent en VS rente leverde al voor het besluit drie basispunten in op 1,66%. Er is geen spelertje op You Tube beschibaar, kijkt u op de site van de Fed zelf voor de persconferentie van voorzitter Jerome Powell van 19:30 tot maximaal 20:30 uur. 

   Daar is ie al, de meest essentiële quote (Bloomberg). 

   *Powell: Transitory Rise in Inflation over 2% Likely to Happen This Year.

   Nog eentje:

   POWELL: ASSET VALUATIONS ARE BY SOME MEASURES ELEVATED COMPARED TO HISTORY

   Dat tijdelijk, de markt ziet zijn woorden als duivisch: dollar verzwakt richting 1,20, rente zakt nog een basispunt en aandelen plussen. Hij kan markten maken en breken, maar Powell geeft losjes persco's:

   "Hecht niet te veel waarde aan voorspellingen over 2-3 jaar". "economie herstelt sneller dan verwacht" en "inflatie-oprisping is tijdelijk". Waarschijnlijk was dit het duivische signaal waar beurzen op wachtten, de koersen zijn dus upperdepup. 

   

   Tot slot nog stof tot nadenken:

   Powell presser:
   -Economy will boom & markets look great but...
   -We're not gonna raise rates for years &
   -We're gonna keep buying assets until well after it is needed b/c...
   -There's no negative consequences whatsoever to any of our actions ever.
   -And all inflation is transitory.

   — Charlie Bilello (@charliebilello) March 17, 2021

3. BoA: "Bitcoin's dirty little secrets"

   BoA: "Bitcoin's dirty little secrets"

   Arend Jan Kamp

   16:00

   Als iemand het rapport voor mij heeft, graag. Bank of America heeft een vijftig pagina's dik rapport uit met als titel Bitcoin's dirty little Secrets. FT schijft er over via de altijd wervelende Katie Martin:

   

   
   De Amerikaanse vermogensbeheerder Barry Ritholtz heeft een samenvatting. Volgens mij staat er weinig nieuws in? Grootste risico's: de ongereguleerde markt zelf, dat de enorme CO2-footprint een issue wordt en landen of centrale banken die zelf coins gaan uitgeven. De kansen? The sky is the limit. De grafiek is het bewijs.

   

   Intussen bij een andere Amerikaanse bank:

   Morgan Stanley becomes the first big U.S. bank to offer its wealthy clients access to bitcoin funds https://t.co/hj853fFYLY

   — CNBC (@CNBC) March 17, 2021

4. Echt, overweldigende vraag naar Griekse 30-jaars

   Echt, overweldigende vraag naar Griekse 30-jaars

   Arend Jan Kamp

   15:30

   Nog even deze en dan vooral mijn commentaar daaronder. Het loopt altijd anders dan we denken en meestal zelfs volstrekt tegen de logica van vandaag in. En over tien jaar slaan we ons weer voor ons hoofd over wat we vandaag hadden moeten kopen, maar waarvan we waarschijnlijk nu nog niet weten dat het bestaat.

   In 2012 had nog niemand van bitcoin gehoord, viel (net als nu en al die andere tussenliggende jaren) dagelijks het woord bubbel als het om de AEX ging en zag iedereen volop kansen in Imtech en SNS Reaal

   — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 16, 2021

   Hier is een nog veel mooier voorbeeld. Griekenland geeft voor het eerst sinds de kredietcrisis weer een dertigjaars lening uit... en de vraag is overweldigend! Nota bene, tien jaar geleden lag het land op zijn gat en was iedereen ervan overtuigd dat het toast was en zelfs uit EU en euro zou worden geschopt (de EU crisis)

   Homerus had dit ook niet verzonnen hoor, maar het is de realiteit. Dat laatste zinnetje dus uit dit Bloombergstukje en steekt u verder zo min mogelijk tijd en energie in toekomstscenario's. Ze komen toch niet uit. Sommen maken is verstandiger en ietsie minder hachelijk.

   Greece attracted bumper demand in its first sale of 30-year bonds since 2008, completing the country’s full return to debt markets.

   The nation drew in more than 26 billion euros ($31 billion) of orders for its 2.5 billion-euro sale via banks, showing investors’ long-term confidence and appetite for yields that are likely to be the highest in the euro area.

   The demand, just shy of a record set earlier this year, allowed it to cut pricing by 10 basis points from initial guidance. The sale was the most oversubscribed deal in Europe for over a month, a sign of just how far Greece has come in the past decade.

   At the height of the euro-area debt crisis in 2012, 10-year yields skyrocketed above 44%, with the country locked out of international markets. Now, yields are below 1%, giving the government a chance to tap long-end bonds and complete its yield curve.

   “This Greek bond sale marks the nation’s rehabilitation,” said Alexandros Malamas, a trader at Piraeus Securities in Athens.

5. Waarom stijgt Aegon niet door?

   Waarom stijgt Aegon niet door?

   Arend Jan Kamp

   15:15

   U vraagt, wij draaien. Helaas kan u Aegon en die Amerikaanse rente niet precies over elkaar heen leggen. Het loopt soms wel eens een paar dagen anders. Of een paar weken. Of zelfs maanden. Ik zou hier vooralsnog niks achter zoeken. Misschien is Aegon zelfs een beetje te hard gegaan dit jaar, +26,7% al.

   #Aegon en VS rente correleren zeker, maar één op één is nog even iets anders pic.twitter.com/vlcIivRhPG

   — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 17, 2021

   
6. Leuk die commodities, maar nu dan?

   Leuk die commodities, maar nu dan?

   Arend Jan Kamp

   15:00

   Nuttig en zeer beknopt rapport van ABN Amro:

   Widespread optimism dictates trend in commodity prices
   
   We think that buoyant sentiment has the upper hand in the recent run-up in commodity prices. Some commodity markets are indeed tight, but most markets still have abundant supplies.https://t.co/x6moax8MZp pic.twitter.com/B1x4zRVtYs

   — Casper Burgering (@CasperBurgering) March 17, 2021

   Hier de algehele conclusie:

   

   En de hamvraag is of grondstoffen nu een nieuwe bull market of zelfs supercycle zelf beginnen, of niet. U ziet de CRB-index waar ABN Amro naar kijkt en de Bloomberg Commodity Index. Beide zijn gewogen mandjes, ofwel olie en goud wegen zwaar.

   
7. Fed-suspense: rente plus vier basispunten

   Fed-suspense: rente plus vier basispunten

   Arend Jan Kamp

   14:30

   In aanloop naar... De rentes dwingen ons bijna echt op te letten vanavond bij het Fed-rentebesluit. de voorzitter weegt zijn woorden denk ik zorgvuldiger, want een koersschuiver is zo gemaakt.

   Plus vier basispunten, ook vandaag lopen de AAA-rentes weer op. Hier de Amerikaanse tienjaars met om 19u een #Fed-rentebesluit pic.twitter.com/2pZBcP3s1O

   — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 17, 2021

   Het hele overzicht, alle rentes stijgen.

   
8. Plug Power unplugged

   Plug Power unplugged

   Arend Jan Kamp

   11:05

   Dit is ernstig en boekhouddingetjes hebben een heel slecht track record op de beurs. Dan volgt er meestal meer. Ik noem geen namen, want dat werkt meteen weer zo stigmatiserend, maar bezint eer gij een ogenschijnlijke dip of erger koopt.

   Shares of $PLUG crashing 20% pre market after the company warned of accounting errors going back to 2018 https://t.co/HwgbdIk8zM pic.twitter.com/aQvTyarxbC

   — Joe Weisenthal (@TheStalwart) March 17, 2021

9. Trackrecord premier Mark Rutte: 10% bruto per jaar

   Trackrecord premier Mark Rutte: 10% bruto per jaar

   Arend Jan Kamp

   09:40

   Volgens de sigarendoos deed de S&P 500 16%, de wereldindex 12,5%, EU 7% en Unies 12%.

   #AEX deed rond 10% bruto pj. Op 14 oktober 2010 werd Mark Rutte premier. Dit is beurs onder zijn premierschap (tijdens op één na grootse bull market ooit): alles geïndexeerd, herbelegd en in euro's. Ik heb #Unilever er bij gezet, omdat Rutte daar ooit tien jaar werkte pic.twitter.com/Z8UPkv2o4V

   — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 17, 2021

   Al in voorbeurs, dit sommetje had ik gisteravond al gemaakt plus stof tot nadenken.

   In 2012 had nog niemand van bitcoin gehoord, viel (net als nu en al die andere tussen liggende jaren) dagelijks het woord bubbel als het om de AEX ging en zag iedereen volop kansen in Imtech en SNS Reaal

   — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 16, 2021

10. Vandaag is de beste dag om te beleggen

    Vandaag is de beste dag om te beleggen

    Arend Jan Kamp

    09:25

    Als u de keuze hebt voor het inlegggen van vaste, maandelijke orders: faites vos jeux. Gisteren had ik een conversatie hierover en ik herinnerde mij dat Corné van Zeijl hier data over heeft. Jammer voor mij, ik zit bij Binck, waar ik kan kiezen tussen de vierde en 28e. De broker is dan ook overgenomen :-)

    Nou vandaag is de beste dag om te beleggen.
    (dat is het altijd). Maar vandaag wel heel specifiek. https://t.co/sS1ih13vuZ pic.twitter.com/TsXlyQUxFh

    — Corné van Zeijl (@beursanalist) March 17, 2021

11. AEX stemt inclusief

    AEX stemt inclusief

    Arend Jan Kamp

    09:15

    Er doen trouwens meer partijen aan de verkiezingen mee dan er fondsen in de AEX zitten, maar dit terzijde. Opgezocht, ik weet niet waarom Relx zo goed ligt. Bij Prosus moet u altijd naar Tencent kijken: -1,2%. U weet het, Big Tech China staat onder druk van Beijing en toezichthouders.

    Het is een hele rustige opening: inde AMX handelt ales met een nul voor de komma, Accell gaat weer goed en Alfen en Fastned sluiten de rij.   

    #AEX doet vlak op verkiezingsdag, maar is wel inclusief. Bovenaan Britten, onderaan Zuid-Afrikanen en dan zitten er ook nog Fransen en Belgen in. Die laatste degraderen wel volgende week pic.twitter.com/aH3M8zuuww

    — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) March 17, 2021

12. Ook 17 maart: Dag van de VOC

    Ook 17 maart: Dag van de VOC

    Arend Jan Kamp

    09:00

    Toevallig ook vandaag. Op haar hoogtepunt betaalde de VOC 16-18% dividend per jaar. Dat was te veel. Dat had ze beter in zichzelf in haar business kunnen steken. Die $7,9 biljoen van is trouwens grofweg zes keer het huidige Damrak, zeven keer ons BBP of vijf keer ons pensioenvermogen. Alles weg.

    On this day in 1798, the Dutch East India Company (VOC) was disbanded. This trading company was the world's first transnational corporation and the first multinational enterprise to issue shares of stock to the public. The VOC was also the most valuable company of all-time. pic.twitter.com/TKCdFuL4ox

    — Klaas Meijer (@klaasm67) March 17, 2021