Dit is de best presterende Europese ETF van 2025 tot nu toe

Polen is niet langer het goedkope-arbeidsland van Europa. Sterker nog: geen land in Europa groeide economisch sneller. Dat blijkt niet uit een promopraatje van een Poolse staatsbank, maar uit keiharde cijfers.

Terwijl de AEX dit jaar (tot dusver) een verlies van circa 4% moet slikken, staat de Poolse beurs (WIG20) al op een winst van bijna 20%. Wie nog iets breder kijkt - naar de iShares MSCI Poland ETF bijvoorbeeld - ziet over 2025 zelfs een rendement van bijna 30%. Tijd om deze ETF eens onder de loep te nemen.

Europese hub voor logistiek

Polen heeft kenbaar gemaakt meer te willen zijn dan alleen maar de 'oostelijke groeimarkt' van Europa. Zo zet het land groot in op infrastructuur, wat ook bij het Nederlandse Ministerie van Landbouw, Visserij, Voedselzekerheid en Natuur niet onopgemerkt blijft. 

Groot mag in dit geval letterlijk worden opgevat, want in de buurt van hoofdstad Warschau verrijst een mega-luchthaven die de grootste van Europa moet worden. De Poolse overheid wil daarmee een nieuwe logistieke draaischijf creëren tussen West-Europa en het Oosten. 

Dan is er nog het defensieverhaal. Sinds de Russische inval in buurland Oekraïne is Polen all-in gegaan met militaire uitgaven. De defensiebegroting moet in 2026 oplopen tot maar liefst 5% van het bbp – meer dan zelfs de VS nu uitgeeft. Dit jaar steekt Polen al 4,7% van het bbp in defensie. 

De Poolse economie groeit dit jaar bovendien met zo’n 3,5%, volgens de nieuwste ramingen. Daarmee laat het Duitsland, Frankrijk en Italië ver achter zich. De lonen stijgen en hetzelfde geldt voor de bestedingen. Ondanks die groei vindt de centrale bank de rente van 5,75% voorlopig prima – geen reden om te stimuleren dus.

Juist dat stevige renteverschil ten opzichte van de eurozone (waar de ECB het beleid aan het versoepelen is) maakt de Poolse zloty aantrekkelijk. De munt is dit jaar al bijna 2% gestegen ten opzichte van de euro en staat op het hoogste niveau in vijf jaar.

De iShares MSCI Poland ETF

Deze Polen-ETF volgt de MSCI Poland IMI 25/50 Index. Van de 32 aandelen in dit mandje is bijna de helft afkomstig uit de financiële sector (47,1% om precies te zijn): PKO Bank Polski, PZU, Santander Bank Polska en Bank Pekao nemen samen een fors deel van het mandje in. Daarnaast is olie- en gasbedrijf Orlen met een weging van 9,4% de grootste energieholding.

De grootste posities zijn:

• PKO Bank Polski (14,9%)
• Orlen (energie, 9,4%)
• PZU (verzekeraar, 8,6%)
• Bank Pekao (7,8%)
• Santander Bank Polska (4,5%)

Het heeft wat weg van een 'oude beurs', met veel financials en energie. Deze ETF heeft een beheerd vermogen van ruim $300 miljoen, en met een gemiddeld dagelijks volume van 444.000 aandelen is de verhandelbaarheid prima.

De TER (Total Expense Ratio) ligt op 0,6%, wat aan de hoge kant is, maar niet ongebruikelijk voor een niche-ETF. Zo zou een inleg van €10.000 in april 2022 zich ontwikkeld hebben:

Is deze ETF nog koopwaardig?

Dat is de billion dollar question. Feit is dat deze ETF de afgelopen tijd hard is opgelopen, wat betekent dat een hoop koerswinst al 'weg' is. Tegelijkertijd zijn de onderliggende krachten die Polen zo aantrekkelijk maken – stevige economische groei, een sterke munt, gunstige geopolitieke positionering, structurele investeringen – nog intact.

Daarnaast is het goed om te beseffen dat deze ETF behoorlijk geconcentreerd is. De vier grootste posities bepalen de richting, en het zwaartepunt ligt in een sector die in Europa de afgelopen jaren niet bepaald sexy was: banken. En, ook absoluut niet onbelangrijk: het land is onderbelegd, zeker in internationale portefeuilles. Deze ETF is een relatief kleine, met een beperkt aantal houders.

Lees ook deze ETF-artikelen:

• Met deze ETF's speelt u in op groeikansen in de fintech-sector
• Dit is de beste cybersecurity ETF bij opmars van AI
• Met deze ETF kleurt uw portefeuille groen als de S&P 500 daalt
• Met deze trackers speelt u in op een product waar Trump groot voorstander van is
• Met deze ETF's speelt u in op een regio die te goedkoop lijkt om links te laten liggen
• Met deze Robotics-ETF speelt u in op een sector met potentieel volgens Nvidia-CEO
• Met deze Automotive-ETF speelt u in op herstel van de auto-sector
• Deze (onbekende) defensie-ETF is de beste
• Met deze 5 ETF's kunt u uw portefeuille op een mooie manier verrijken

Disclaimer: dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer. Heeft u naar aanleiding van deze analyse een vraag aan de auteur? Stuur een mail naar redactie@iexmedia.nl.