Slotcall: Adyen en Flow Traders zorgen voor vuurwerk, cijfers Unilever stellen teleur

AEX: +0,42% | AMX: +1,08% | AScX: +1,07% | S&P500: +0,55%

De highlights van donderdag 13 februari 2025:

• De AEX opent iets in de plus om daarna in het rood te zakken
• Beurzen van Parijs, Frankfurt, Brussel, Stockholm en Zürich vliegen
• Adyen en Flow Traders komen met waanzinnige cijfers en zijn de onbetwiste winnaars van de dag
• De cijfers van Unilever kunnen minder bekoren
• Alfen krijgt een flinke trap na
• Euronext Amsterdam heeft er een nieuwe (geslaagde) notering bij: Ferrari Group
• Rentes dalen flink
• Goud gaat gewoon verder met stijgen.
• De Dow en de Nasdaq openen resp. 0,3% en 0,5% hoger.
• De AEX sluit uiteindelijk met een winst van 0,42% op de bijna recordstand van 946,58. 

Terwijl de Europese beurzen vanochtend voortvarend uit de startblokken schoten, koos de AEX voor een andere richting. De index stond om tien uur een half procent in de min.

Aan de cijfers van Adyen (+14,73%), DSM-Firmenich (+4,01%) en in mindere mate RELX (+0,49%) lag dat niet, want die waren meer dan goed en werden beloond met flinke koerswinsten.

Beleggers kregen vandaag een lawine aan cijfers te verwerken. Het analistenteam van IEX moest vol aan de bak. Er was even geen tijd voor gezellige praatjes.

Uiteindelijk sloot de AEX (+0,42%) op 946,58 punten. Even verderop in Frankfurt ging de DAX met een winst van 2% de dag uit. Op wall Street zit de stemming er dan ook nog altijd goed in.

Aandeel Adyen door het dak

Vooral Adyen blies alle verwachtingen omver, waardoor het aandeel rond half drie ruim 14% hoger stond. De omzet steeg in 2024 met 23 procent naar 2,00 miljard euro. Het EBITDA-resultaat steeg met 34 procent tot 992 miljoen euro, wat een marge opleverde van 50 procent, tegen 46 procent een jaar eerder. Het verwerkte betaalvolume steeg in 2024 met 33 procent tot 1.286 miljard euro. Niet alleen beleggers juichten vandaag, dat doet ook IEX-analist Ivo Breukink, die rekent op nog veel meer groei voor het betalingsverkeerbedrijf.

De cijfers van Adyen waren beter dan verwacht, met name de winstgevendheid overtrof de verwachtingen. Ook de komende jaren kan er nog veel groei- en margeverbetering worden verwacht. https://t.co/0ENX86W5RT

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) February 13, 2025

Het defensieve DSM-Firmenich heeft in Q4 een licht hogere omzet behaald met een meevallende EBITDA. Het specialistische chemiebedrijf dat gisteren de lucratieve verkoop van zijn enzymentak had bekendmaakt, gaat voor €1 miljard eigen aandelen inkopen. IEX-analist Martin Crum spreekt over een outlook van DSM-Firmenich om van te smullen.

DSM-Firmenich kende een sterk slotkwartaal en had nog een aangename verrassing. Het bedrijf zal voor €1 miljard eigen aandelen inkopen. En ook de outlook voor dit jaar is duidelijk beter dan verwacht.https://t.co/Pv4B79wr3d

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) February 13, 2025

Databedrijf RELX boekte afgelopen jaar een stijging van de operationele winst met 10%. Het oerdegelijke bedrijf verhoogt het dividend met 7%. IEX-analist Hildo Laman toont zich in zijn beoordeling niet bijzonder enthousiast. 

RELX is weer de betrouwbaarheid zelve. https://t.co/bKAnYZKpI6

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) February 13, 2025

Unilever trekt zware wissel op AEX;

Dat de AEX desondanks in eerste instantie lager koerste dan gisteren had alles te maken met Unilever (-5,51%), Shell (-1,83%) en ABN AMRO (-5,07%).

Unilever kwam met matige cijfers waardoor het aandeel 4% lager opende om vervolgens meer beurswaarde te verliezen. Dat de ijsdivisie een notering krijgt in Amsterdam, Londen en New York woog niet op tegen de zwakke omzetgroei in het vierde kwartaal van 2024 en de voorzichtige outlook. Ook de aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma van €1,5 miljard en de verhoging van het dividend van 6,1% tot €0,4528 per aandeel waren niet voldoende om het beleggerschagrijn te verdrijven.

Lees de analyse van IEX-analist Martin Crum die de teleurstelling van beleggers wel kan begrijpen, maar ook schrijft dat Unilever in 2024 sterk heeft gepresteerd.

Unilever is nog lang niet uitgegroeid. https://t.co/PBU68innoD

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) February 13, 2025

Shell had last van de lagere olieprijs. Bovendien ging het vanochtend ex-dividend.

In het geval van ABN AMRO was er waarschijnlijk sprake van door ordinaire winstnemingen, nadat de bank gisteren op niet al te briljante cijfers een flinke koerssprong had gemaakt.

Winst Flow Traders vertienvoudigd

Maar er waren vandaag meer cijferaars in Amsterdam. Arcadis (-0,09%), Flow Traders (+10,93%), BAM (+1,17%) en Galapagos (+3,39%) openden vandaag hun boeken. De cijfers waren sterk verschillend en dat waren ook de koersreacties. 

Vooral Flow Traders verraste meer dan positief door over Q4 een nettowinst te rapporteren van €63,2 miljoen, bijna tien keer zoveel als een jaar eerder. De gepresenteerde winst lag 30% hoger dan de meest optimistische verwachtingen. 

Positief waren ook de cijfers van bouwer BAM. De grootste bouwer van Nederland grossierde in het verleden met winstwaarschuwingen, maar vanochtend meldde het meer omzet, een hogere marge en een sterke stijging van het orderboek. BAM gaat bovendien voor €50 miljoen aan eigen aandelen inkopen en verhoogt het dividend met 25% tot €0,25. Het aandeel opende ruim 4% in de plus om daarna toch terug te vallen. Was er alsnog een addertje onder het gras?

De cijfers van Arcadis oogden zo op het eerste gezicht prima, maar beleggers dachten daar in eerste instantie anders over. Naarmate de dag vorderde, trok de koers van het aandeel steeds meer aan. Het ingenieursbureau meldde een sterke orderinstroom en EBIT-marges op recordniveau maar de omzetgroei viel wel wat tegen. Het bedrijf, dat het vooral moet hebben van grote duurzaamheidsprojecten, heeft last van de huidige impopulariteit van duurzaam beleggen. IEX-analist Peter Schutte beoordeelt de cijfers van Arcadis als een mixed bag.

Arcadis: mooie winstmarge, maar groei valt terug. https://t.co/QMwcVzshWL

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) February 13, 2025

Beursgang Ferrari Group positief ontvangen

Jawel, vandaag beleefde Amsterdam ook nog een heuse beursgang. Ferrari Group, niet te verwarren met, ging vanochtend naar de beurs voor 8,60 euro per aandeel. Daarmee kwam de marktkapitalisatie van het logistiekbedrijf in luxegoederen uit op circa 785 miljoen euro. Ongeveer een kwart van de aandelen wordt naar de beurs gebracht en dat leverde ruim 196 miljoen euro op.

De beursgang was een succes. Om iets na 11 uur bereikte de koers van het aandeel €9,20 om vervolgens op €9,00 te eindigen.

Snel einde oorlog Rusland en Oekraïne?

De vrolijke gang op de meeste Europese beurzen van vandaag moet volgens beurswatchers deels worden toegeschreven aan een mogelijk snel einde van het bloedige conflict tussen Rusland en Oekraïne. Trump gaat praten met Poetin waarbij Oekraïne afstand moet doen van de verloren gebieden en een NAVO-lidmaatschap kan vergeten. De EU wil ook graag aan tafel zetten en eist dat de Oekraïense president ook een stoeltje krijgt. Dat de rentes lager koersten, hielp het aandelensentiment natuurlijk ook.

Ook positief

*TRUMP TARIFFS WILL NOT GO INTO EFFECT TODAY

*TRUMP TARIFFS WILL HAVE DELAY, MAY START APRIL 1: CNBC

— Investing.com (@Investingcom) February 13, 2025

Goed nieuws van het inflatiefront

De Nederlandse inflatie kwam in januari uit op 3,3%. Dat was een maand eerder nog 4,1%. De belangrijkste reden van deze daling waren volgens het CBS lagere energieprijzen. 

Wall street opent hoger en trekt AEX mee omhoog

Mede door dalende rentes, ondanks een stijging van de Amerikaanse producentenprijzen, begon Wall Street positief. Vooral techbeleggers hadden er zin in want een klein uur na opening noteerde de Nasdaq 0,84% hoger. De Dow kwam niet verder dan een plusje van 0,24%. 

Lees hier het uitgebreide beursbericht van ABM Financial News.

• 17:36 Media: nieuwe importsancties Trump niet direct van kracht
• 16:37 Beursblik: Jefferies verhoogt koersdoel DSM-Firmenich
• 16:19 Beursagenda: macro-economisch
• 16:19 Beursagenda: macro-economisch
• 16:17 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 16:13 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 16:10 Update: Adyen overtreft verwachtingen
• 15:57 Video: kiezen voor VS of Europa en voor staatsobligaties of bedrijfsleningen?
• 14:52 Wall Street richting lichtgroene opening
• 14:40 Amerikaanse producentenprijzen blijven stijgen
• 14:38 Minder nieuwe steunaanvragen in VS
• 13:47 Renewi steunt overnamebod Macquarie
• 13:06 Futures blijven dicht bij huis in afwachting van nieuwe inflatiecijfers
• 12:32 Update: Druk op resultaten Deere houdt aan
• 12:25 Europese beurzen overwegend hoger
• 11:42 Beursblik: cijfers DSM grofweg in lijn
• 11:41 Duizenden banen weg bij Commerzbank
• 11:29 Beursblik: rare kronkel in resultaten Adyen
• 11:21 Adyen en Flow Traders uitblinkers op rood Damrak
• 10:48 Britse economie groeit fractioneel
• 10:45 Eerste handelsdag Ferrari Group
• 10:41 Duitse inflatie gedaald
• 10:34 KBC Securities verlaagt koersdoel Galapagos
• 10:30 Beursblik: vooruitblik Alfen stelt teleur
• 10:14 Beursgang Ferrari Group positief ontvangen
• 10:01 Zwakste omzetgroei Nestle in meer dan 20 jaar
• 10:00 Must read: Prima fondsen en aandelen in de uitverkoop
• 09:53 IJsbedrijf Unilever krijgt eigen notering in Amsterdam, Londen en New York
• 09:41 Beursblik: Flow Traders blaast verwachtingen omver
• 09:38 Beursblik: gemengde resultaten Unilever
• 09:36 Beursblik: Degroof Petercam verlaagt koersdoel Arcadis
• 09:25 Beursblik: Adyen overtreft verwachtingen
• 09:25 Update: AEX na cijferstroom licht hoger van start gegaan
• 09:04 "Emissie CM.com brengt rust"
• 08:52 Siemens boekt fors meer winst
• 08:49 Marble meldt belang in OCI
• 08:38 Flow Traders vertienvoudigt winst
• 08:30 Sterke omzet- en winstgroei RELX in 2024
• 08:25 AEX houdt dapper stand op Super Thursday met enkele mooie verrassingen voor aandeelhouders
• 08:24 Adyen voldoet aan groei- en margedoelen
• 08:17 Unilever verhoogt dividend en lanceert aandeleninkoop
• 08:09 AEX start handelsdag in het groen door hoop op Oekraïens-Russisch vredesplan
• 07:55 CM.com haalt met succes 20 miljoen euro op
• 07:53 BAM ziet marge stijgen en gaat eigen aandelen inkopen
• 07:37 Ferrari Group prijst beursgang: €8,60 per aandeel
• 07:20 Marge Arcadis op recordniveau
• 07:18 Aziatische beurzen noteren overtuigend in het groen
• 07:17 DSM-Firmenich lanceert aandeleninkoopprogramma
• Alle nieuwsberichten bekijk je hier 

De brede markt

Rentes dalen flink

• Amerikaanse tienjaars: 4,55% (-8 basispunten)
• Nederlandse tienjaars: 2,60% (-6,5 basispunt)
• Duitse tienjaars: 2,42% (-6 basispunten)
• Franse tienjaars: 3,11% (-8,3 basispunten)
• Britse tienjaars: 4,53% (-0,3 basispunt)
• Japanse tienjaars: 1,34% (1,4 basispunt)

Peilmoment: 16.00 uur

Stijgers en dalers op het Damrak

Meer aandelen in de picture

• De goede cijfers van Heineken (+2,37%) van eergisteren galmden vandaag nog wat na.
• Alfen (-9,39%) krijgt vandaag een trap na van investeerdersbank Bryan, Garnier & Co dat het aandeel op verkopen zet met als koersdoel €10. Gisteren verlaagde de laadpalenfabrikant zijn outlook. IEX-analist Teun Verhagen toont zich teleurgesteld. De kop van zijn analyse vertelt het hele verhaal: Bij groeibedrijf Alfen ontbreekt het aan groei.
• Ook Randstad (-3,67%) is na de zwakke cijfers van gisteren nog niet uitgedaald.
• CM.com (-7,09%) heeft met succes €20 miljoen opgehaald door de plaatsing van bijna drie miljoen aandelen tegen een uitgifteprijs van €6,70. De koers gaat er niet goed op.
• Marble Bar Asset Management meldt een eerste belang van 3% in OCI (-0,27%).
• Macquarie en BCI nemen afvalverwerker Renewi (+6,24%) over voor €10,43 per aandeel. Er is een akkoord bereikt. De aandeelhouders van Renewi moeten het definitieve bod nog wel goedkeuren.
• Nestlé (+6,35%) heeft in 2024 de zwakste omzetgroei in 20 jaar geboekt, maar blijkbaar hadden beleggers erger verwacht. Het bedrijf gaat meer geld uitgeven aan reclame en marketing om de omzet aan te jagen. De hoge koffie- en cacaoprijs zorgt ongetwijfeld voor enige hoofdpijn op het hoofdkantoor in Zwitserland.
• Opmerkelijk is de koerssprong die Intel de laatste dagen maakt. Iets voor half staat het aandeel ruim 8% hoger op $24,30. Een week geleden stond nhet aandeel iets boven $19. Reden is de wens van Trump dat Amerika ook in staat is om de meest geavanceerde chips te maken. TSMC moet helpen om van de foundry business van Intel een succes te maken.
• Enorme koerswinsten voor de Europese autobouwers. Reden is ongetwijfeld dat Trump toch nog even wacht met het verhogen van tarieven. Volkswagen () bijvoorbeeld stond om half 5 maar liefst 6,2% hoger en nadert weer de €100 per aandeel.  

Nieuwste aandelenadviezen

De cijfers van Ahold (+2,77%) werden gisteren slecht ontvangen door beleggers. Vandaag doen analisten van toonaangevende beleggingsinstellingen UBS en JP Morgan Chase er nog een schepje bovenop door de retailer op verkoop te zetten met lage koersdoelen. Het Belgische KBC staat er anders in en houdt vast aan het koopadvies voor Ahold met als koersdoel €38. 

Bron: Guruwatch

Agenda van vrijdag 14 februari: Theon, Hérmes, BBP Nederland en van eurozone

De week wordt afgesloten met de cijfers van Theon (Grieks fabrikant van nachtkijkers met een noering in Amsterdam) en van het welhaast onaantastbare luxegoederenbedrijf Hermès. 

Theon International meldde in Q4 een flinke stroom orders. Het in Amsterdam genoteerde bedrijf zei onlangs dat het voor 2024 rekent op een omzet van €330 tot €350 miljoen (waarschijnlijk aan de bovenkant van deze bandbreedte) en een Ebit-marge van circa 25%. Dit jaar zal de omzet naar verwachting oplopen tot €410 à €430 miljoen en een vergelijkbare Ebit-marge. Hier vindt u de laatste analyse van IEX-analist Teun Verhagen: De Houdini-act van Theon.

Op de macro-economische agenda vinden we onder andere de economische groei van Nederland en de eurozone over het vierde kwartaal en de Amerikaanse detailhandelsverkopen en importprijzen.

De economische groei in de eurozone houdt niet over, vanwege de malaise in de industrie, hoge energieprijzen en consumenten en overheden die de hand op de knip houden. De eerste raming kwam uit op een groei van 0,9% op jaarbasis (zie grafiek), maar op maandbasis kwam de groei tot stilstand. De pijn zit vooral in Duitsland.

En dan dit:

Nee, Big tech is juist goedkoop

‘Magnificent Seven’ stocks may be cheap and the S&P 493 expensive, Bridgewater says. Here’s why. https://t.co/qMKAtj7tQ0

— MarketWatch (@MarketWatch) February 13, 2025

Hogere tarieven zijn NIET de oplossing

"The US gained substantially from trade," Columbia professor Brett House says. "A trade deficit is not another country ripping off the US as the US has implied. Putting these tariffs in place will not eliminate trade deficits, they will simply shift them around..." pic.twitter.com/E5RKUEP51s

— Yahoo Finance (@YahooFinance) February 13, 2025

Grote Japanse autofusie van de baan

Nissan and Honda ended merger talks to forge a $60 billion carmaker, pitching Nissan deeper into uncertainty and underlining the challenge for legacy auto companies as Chinese rivals upend the industry. Read here: https://t.co/TtPGoeDoAF pic.twitter.com/LBMnaxxkU9

— Reuters Business (@ReutersBiz) February 13, 2025

De keuzes van Joost

Kiezen voor VS of Europa en voor staatsobligaties of bedrijfsleningen? Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen deelt zijn voorkeuren https://t.co/v1t9af2ryx

— ABM Financial News (@abmfn_bp5) February 13, 2025

Amerikaanse inflatie laat zich lastig beteugelen

De inflatie in Amerika zal dit jaar waarschijnlijk blijven steken op een ‘oncomfortabel’ hoog niveau, ondanks de groeiende kans dat de Amerikaanse arbeidsmarkt en economie afkoelt, zegt Tiffany Wilding, econoom van Pimco. Lees meer: https://t.co/DiRsGmG6EK

— Cashcow (@Cashcow_NL) February 13, 2025

U bent weer enigszins bijgepraat. Ik wens u een fijne avond!