ASML | Te snel winst genomen?

Uit de IEX BeleggersPodcast van 30 januari 2026

ASML was afgelopen week zonder twijfel de blikvanger op de beurs. Voor Nederlandse beleggers is het aandeel al jaren het populairste bezit in de portefeuille, en de verwachtingen voor de kwartaalcijfers waren dan ook hooggespannen. Die verwachtingen werden ruimschoots waargemaakt: de resultaten waren sterk en het orderboek bleek veel voller dan analisten vooraf hadden ingeschat. Toch eindigde de beursdag met een opvallende koersdaling.

Het aandeel opende nog fors hoger, met een winst van ongeveer acht procent. In de loop van de dag verdampte die winst echter volledig en sloot ASML zelfs circa twee procent lager. Op het eerste gezicht een vreemde reactie, zeker gezien de kwaliteit van de rapportage. Het orderboek groeide namelijk naar 13,2 miljard euro, terwijl vooraf rekening werd gehouden met zo’n 7,0 miljard. Dat is bijna een verdubbeling ten opzichte van de verwachtingen.

Die sterke orderinstroom past in het bredere beeld dat de chipsector zich duidelijk in een opgaande cyclus bevindt. Eerdere signalen van klanten als TSMC, en ook van sectorgenoten ASMI en Besi, wezen al op aantrekkende vraag. Hoewel ASML minder cyclisch is dan sommige andere chipbedrijven, mede door de lange levertijden van zijn extreem complexe machines, profiteert ook het Veldhovense bedrijf volop van deze positieve trend.

De verklaring voor de koersdaling lijkt dan ook niet zozeer in de cijfers zelf te liggen, maar vooral in winstnemingen. Het aandeel is in de maanden voorafgaand aan de cijfers uitzonderlijk hard gestegen. Waar ASML niet zo lang geleden nog rond de €600 noteerde, stond de koers inmiddels ruim boven de €1.200. In zo’n situatie is het logisch dat beleggers een deel van hun winst veiligstellen.

Tijdens de toelichting op de cijfers klonk bij sommige analisten nog lichte twijfel over de snelheid waarmee ASML zijn productiecapaciteit kan opschalen om aan de sterk stijgende vraag te voldoen. Het bedrijf zelf maakt zich daar weinig zorgen over. De lange aanlooptijden en ordercycli zijn al jaren onderdeel van het bedrijfsmodel en zorgen juist voor stabiliteit. Vanuit dat perspectief is er weinig reden voor ongerustheid.

Wie verder uitzoomt, ziet vooral een bedrijf dat er structureel ijzersterk voor staat. ASML heeft een unieke positie in de wereldwijde chipindustrie, met een vrijwel onaantastbare technologische voorsprong. Die ‘slotgracht’, of zelfs een feitelijk monopolie, maakt het bedrijf tot een schoolvoorbeeld van kwaliteit op de lange termijn, al betekent dat ook dat het aandeel zelden echt goedkoop is.

Vooruitkijkend blijven de vooruitzichten positief. 2026 wordt door veel marktkenners gezien als een potentieel topjaar voor de halfgeleidersector, en de sterke cijfers van ASML bevestigen dat beeld. Over de hele linie, van klanten tot toeleveranciers, is de opwaartse beweging duidelijk zichtbaar. De tijdelijke koerszwakte doet daar weinig aan af.