Badend in zonlicht tasten Nvidia-beleggers in het duister

Nvidia presteert nog altijd fenomenaal - De orderboeken zitten vol, en het is meer de vraag hoe snel Nvidia kan leveren dan of het de producten wel kwijt kan - maar de markt lijkt immuun geworden voor de resultaten. De vraag is hoe lang de klanten op grote schaal blijven investeren in datacenters en of en wanneer concurrentie de extreme marges van Nvidia zal bedreigen.

Niet voor niets was de eerste vraag in de conference call woensdagavond of de kapitaaluitgaven wel kunnen blijven groeien vanaf het huidige, hoge niveau. Het antwoord van Jensen Huang (CEO) was als volgt:

'I am confident in their cash flow growing. And the reason for that is very simple. We have now seen the inflection of agentic AI and the usefulness of agents across the world and enterprises everywhere. You're seeing incredible compute demand because of it. In this new world of AI, compute is revenues. Without compute, there's no way to generate tokens. Without tokens, there's no way to grow revenues.'