AMSTERDAM (AFN) - Verzekeraar Aegon lijkt structureel de weg omhoog te hebben ingeslagen. Dat is voor analisten van KBC Securities reden het advies op het aandeel te verhogen, al blijven de kenners voorzichtig.
Het is volgens KBC niet voor het eerst dat Aegon ,,problemen achter zich laat". Vaak kreeg een dergelijk positivisme volgens de kenners een niet-passend vervolg met tegenvallende resultaten en moeizame jaren voor het bedrijf en de sector. KBC bestempelt een omslagpunt bij Aegon daarom als een ,,risicovolle en kostbare" exercitie.
Evengoed is de bank er nu van overtuigd dat de verzekeraar het structureel beter voor elkaar heeft. KBC wijst onder meer op beter dan verwachte kapitaalbasis van Aegon. Daarmee is het voor de verzekeraar eenvoudiger om zich te concentreren op zijn bedrijfsmodel. Want daar valt volgens KBC nog winst te halen, onder meer omdat Aegon anders dan Europese sectorgenoten tot nog toe minder gefocust is op de verhouding tussen kosten en baten.
Advies
Volgens KBC wist Aegon in een toelichting op de kwartaalcijfers verder een aantal vraagtekens weg te nemen. Ten eerste zit Aegon met zijn kapitaalratio (Solvency II) bijna tegen de gewenste 200 procent aan. Dat zal dit jaar naar verwachting nog wel lukken. Ook de kapitaalpositie van Aegon en de vooruitzichten stemmen de kenners tevreden.
Initiatieven om kosten te besparen in de VS zullen daarnaast meer zichtbaar worden in de winst die het bedrijf boekt. Ook in het Verenigd Koninkrijk staat een aanzienlijke kostenreductie op de rol.
Het advies op het aandeel gaat van hold naar buy met een koersdoel van 6,10 euro. Het aandeel Aegon noteerde vrijdag omstreeks 11.30 uur 1 procent lager op 5,27 euro.