'Defensievere marktpositie doet KPN goed'

AMSTERDAM (AFN) - De huidige ,,meer defensieve marktpositionering" van KPN, waarbij het telecombedrijf zich volledig richt op West-Europa, zal de koers van het aandeel goed doen. Dat stellen analisten van Bank of America Merril Lynch. De marktvorsers verhoogden hun advies van neutral naar buy. Daarbij wezen ze ook op het dividend en de balans die goed op orde is.

Wel zagen de kenners verschillende risico's. De kans dat KPN zijn investeringen (capex) zal moeten opvoeren en de mindere vooruitzichten van de vrije kasstroom hebben een remmend effect gehad op de aandelenprestatie. Herziening van de capex-richtlijnen bij de komende investeerdersdag was volgens de BofA-analisten lange tijd de grootste zorg, maar deze zorgen lijken iets weggeëbd. Ook de verwachtingen voor de vrij kasstroom zijn nu volgens de analisten op een redelijker niveau.

Verder stelt BofA dat een fusie tussen KPN-concurrenten Tele2 Nederland en T-Mobile Nederland niet zonder slag of stoot zal gaan. De bank spreekt van stevige offers die gedaan zullen moeten worden. Evengoed bestaat het risico dat KPN te maken krijgt met een sterkere concurrent. Het aandeel KPN won dinsdag kort na de openingsbel 2,5 procent tot 2,43 euro.