Kans op Fed-renteverlagingen herleeft door wapenstilstand in Iran-oorlog

Door Ann Saphir

8 april (Reuters) - Beleidsmakers van de Federal Reserve zouden later dit jaar een renteverlaging kunnen overwegen nu een akkoord over een twee weken durende wapenstilstand in het Iran-conflict de zorgen over een heropleving van de inflatie heeft verminderd, maar met onzekerheid over het vooruitzicht op vrede en olieprijzen die nog altijd zo’n 30% boven het niveau van vóór de oorlog liggen, is monetaire verruiming allerminst een gelopen race.

Althans, dat is waar handelaren woensdag op inzetten, terwijl zij de potentiële impact verwerkten van een duurzame regeling in het Midden-Oosten en een heropening van de Straat van Hormuz voor de scheepvaart.

Intussen onderstreepten Israëlische luchtaanvallen op Libanon en een Iraanse aanval op een Saoedische oliepijpleiding de onzekerheid rond de tijdelijke wapenstilstand, en uit de notulen van de Fed-vergadering in maart bleek dat sommige centrale bankiers de noodzaak voelden om open te blijven staan voor renteverhogingen als de inflatie hoog blijft.

Gegevens die later deze week worden verwacht, zullen waarschijnlijk laten zien dat de consumentenprijzen in maart stegen in een tempo dat sinds de piek van de post-pandemische inflatie in 2022 niet meer is gezien, die een agressieve reeks renteverhogingen door de Fed in gang zette.

Fed-beleidsmakers zeggen dat een tijdelijke piek in de totale inflatie geen aanpassing van de korte rente rechtvaardigt. Een langer aanhoudende oorlog en duurzaam hogere prijzen die de financiën van huishoudens kunnen schaden, zouden echter kunnen dwingen tot een moeilijke keuze tussen de rente hoog houden om inflatie te bestrijden, of de economie te ondersteunen door de rente te verlagen.

Met een Amerikaanse delegatie die dit weekend naar Pakistan trekt voor vredesbesprekingen, dekten handelaren hun posities in.

Rente-futures prijzen momenteel ongeveer een kans van één op vier in op een Amerikaanse renteverlaging tegen het einde van het jaar. Dat is minder dan de circa 65% kans die direct na de wapenstilstand werd ingeprijsd, maar ook een flinke verschuiving ten opzichte van vóór de wapenstilstand, toen handelaren rekening hielden met enige kans op een renteverhoging door de Fed.

"Nu de omstandigheden de Fed dit jaar veel minder waarschijnlijk onder druk zetten om te verhogen, denken wij dat de markt dichter bij één volledige verlaging in de VS zou moeten prijzen," schreef Krishna Guha van Evercore ISI.

Elders in de wereld was de verschuiving in de verwachtingen rond centrale banken na de aankondiging van de wapenstilstand duidelijker, waarbij handelaren hun eerdere inzetten op meerdere renteverhogingen door de Europese Centrale Bank en de Bank of England terugschroefden.

Mary Daly, president van de San Francisco Fed, ging woensdag niet in op de implicaties van de wapenstilstand voor het rentebeleid.

In plaats daarvan zei ze tegen de St. George Area Chamber of Commerce in Utah dat het te vroeg is om te weten hoe de Iran-oorlog en de hogere olieprijzen de economie zullen beïnvloeden, omdat dat afhangt van hoe lang het conflict duurt.

"Er is bezorgdheid dat dit de inflatie misschien zal opstuwen: dat is onze taak, daar zullen we ons op richten," zei ze. "En er is bezorgdheid dat de arbeidsmarkt misschien niet zo solide is, maar dat zien we niet; we zien die zich min of meer op een goed niveau stabiliseren."

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.