Oracle stijgt doordat sterke omzetverwachting zorgen over forse AI-investeringen tempert

Door Akriti Shah en Zaheer Kachwala

11 maart (Reuters) - Het aandeel Oracle steeg woensdag met circa 12% nadat de positieve omzetprognose van de softwaregigant zorgen over de forse uitgaven aan infrastructuur voor kunstmatige intelligentie temperde.

Hoewel Oracle laat toetrad tot de cloudsector, herkende het bedrijf snel de AI-hausse en bouwde het in rap tempo datacenters vol met premiumprocessors voor klanten zoals Meta en OpenAI.

Toch heeft het bedrijf veel geleend om de datacenteruitbreidingen te financieren, waardoor het sterk wordt blootgesteld aan een eventuele neergang in de markt. In februari zei het bedrijf tot 50 miljard dollar aan schuld en eigen vermogen te willen ophalen om capaciteit te bouwen.

"We denken niet dat de discussies over de financiering snel zullen verdwijnen. Maar belangrijk is dat veel van de nieuwe AI-contracten zo zijn gestructureerd dat klanten ofwel vooraf betalen of hun eigen hardware meenemen, wat betekent dat Oracle toekomstige omzetverplichtingen kan laten groeien zonder zelf de volledige kosten te dragen," zei Matt Britzman, senior aandelenanalist bij Hargreaves Lansdown.

Oracle's vijfjarige creditdefaultswaps, een graadmeter voor wat beleggers vragen om zich in te dekken tegen een wanbetaling van het bedrijf, stonden laatst op 150 basispunten (bps), het laagste sinds 11 februari.

De kosten om obligaties van Oracle te verzekeren stegen eerder deze maand naar recordniveaus rond 166 bps, van ongeveer 40 bps een jaar geleden, wat de zorg van beleggers over het vermeende kredietrisico van het bedrijf weerspiegelt. Remaining performance obligations (RPO), een belangrijke indicator voor toekomstige gecontracteerde omzet, sprongen in het derde kwartaal 325% ten opzichte van een jaar eerder naar 553 miljard dollar.

"Kortom, beleggers hebben meer vertrouwen nodig dat de opkomende GPUaaS-activiteiten winst en vrije kasstroom zullen verhogen," zeiden analisten van Morgan Stanley.

DEBAT OVER SAAS-RISICO GAAT DOOR

Medeoprichter en uitvoerend voorzitter Larry Ellison nam enkele zorgen over de impact van nieuwe AI-coderingstools weg door te zeggen dat de technologie de vraag naar Oracle niet zou verzwakken en dat het bedrijf deze tools gebruikt om nieuwe softwareproducten te creëren.

Zorgen dat snel voortschrijdende AI-tools software en diensten zouden kunnen ontwrichten, drukten aandelen in de sector vorige maand. Het aandeel Oracle staat dit jaar tot en met de laatste slotkoers 23% lager.

Hoewel dit (Ellison) zeer geloofwaardige opmerkingen zijn, moet nog blijken of Oracle een impact ziet op het aantal seats (licenties) en eventuele prijsverschuivingen, zei Melius Research.

"Wij denken niet dat beleggers zich echt zorgen maken over een 'SaaS-pocalypse' voor Oracle, maar eerder over de risico's rond uitvoering, marges en financiering binnen Oracle Cloud Infrastructure (OCI)."

Het aandeel Oracle handelt tegen meer dan 19,17 keer de winstverwachtingen voor de komende 12 maanden, vergeleken met 22,05 voor Microsoft.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.