Ontwikkelingen in Midden-Oosten sturen VS-beurzen; inflatiecijfers bemoeilijken beeld

Door Lewis Krauskopf

NEW YORK, 6 maart (Reuters) - Beleggers zoeken de komende week naar tekenen van hoe ver de oorlog in het Midden-Oosten zal escaleren en in hoeverre die de energievoorziening verstoort, terwijl zij nieuwe inflatiecijfers verwerken.

Een Amerikaans-Israëlische campagne tegen Iran, die vrijdag zijn zevende dag inging, domineerde de markten, met een stijgende olieprijs als blikvanger van de volatiliteit over activaklassen heen.

Amerikaanse aandelen schoten heen en weer na de escalatie in het Midden-Oosten, waardoor de benchmark S&P 500 deze week 2% daalde. De Cboe Volatility Index, Wall Streets meest gevolgde graadmeter van beleggersangst, bereikte vrijdag het hoogste niveau in bijna een jaar.

De zwakke Amerikaanse banencijfers van vrijdag verergerden de problemen voor aandelen. De cijfers over februari lieten een onverwachte daling van het aantal banen en een stijging van de werkloosheid tot 4,4% zien.

Beleggers wogen de historische neiging van aandelen om te herstellen na grote mondiale gebeurtenissen af tegen het gebrek aan duidelijkheid over de situatie rond Iran.

"Dit is een zeer grote gebeurtenis en het is buitengewoon onzeker waar het naartoe gaat," zei Rick Meckler, partner bij Cherry Lane Investments. "In zekere zin laat het beleggers achter als noch verkopers noch kopers."

HOE HOOG GAAN DE OLIEPRIJZEN?

Een belangrijk aandachtspunt voor de markten was de stijging van de energieprijzen als gevolg van het conflict en de betekenis daarvan voor inflatie en economische groei. De gevechten hebben de scheepvaart door de Straat van Hormuz lamgelegd, een belangrijke slagader voor ongeveer een vijfde van de wereldwijde aanvoer van olie en vloeibaar aardgas.

Brent-olie steeg vrijdag tot boven de $90 per vat, van $70 vóór de aanvallen in het weekend. Hogere olieprijzen kunnen het vooruitzicht voor aandelen op verschillende manieren temperen, onder meer doordat ze zich vertalen in hogere benzineprijzen die de consumentenbestedingen verzwakken.

Op de korte termijn zullen veranderingen in de olieprijs "een goede barometer zijn voor de vraag of risicovolle beleggingen het goed of slecht zullen doen," zei Michael Arone, chief investment strategist bij State Street Investment Management. Olie die door de $100 per vat breekt, zou volgens hem een psychologische mijlpaal zijn die "de markten extra zou doen schrikken."

Zelfs met de daling van deze week bleef de S&P 500 nog iets meer dan 3% onder zijn recordslotstand van eind januari.

Verwachtingen van een solide economische basis en sterke winstgroei van bedrijven dit jaar hebben de aandelen gesteund, en compenseren zorgen over door kunstmatige intelligentie gedreven verstoringen en private credit.

In aanloop naar volgende week "zullen ontwikkelingen in het Midden-Oosten echt alle financiële markten bewegen," zei Dominic Pappalardo, chief multi-asset strategist voor Morningstar Wealth.

VERLEDEN ALS VOORSPELLER BIJ INFLATIEDATA?

Ook inflatiecijfers staan in de schijnwerpers op Wall Street. Het consumentenprijsindexcijfer (CPI) voor februari verschijnt woensdag, na een koeler-dan-verwacht januarrapport voor de nauwlettend gevolgde inflatiemaatstaf.

Voor februari wordt een stijging van de CPI met 0,2% op maandbasis verwacht, volgens een peiling van Reuters. Beleggers zeiden dat markten mogelijk een mak rapport terzijde schuiven, omdat het een periode bestrijkt die bijna volledig vóór het conflict in het Midden-Oosten ligt. Maar een verrassende inflatiesprong zou bijzonder problematisch kunnen zijn.

"Als we volgende week positieve verrassingen in de inflatiecijfers krijgen, kan dat de vrees verder aanwakkeren dat de inflatieverwachtingen oplopen, en dat zou slecht zijn voor de markten," zei Arone. "De zorg is dat hogere olieprijzen alleen maar zullen doorwerken in hogere inflatiedynamiek vooruitlopend."

HOGERE INFLATIE KAN RENTEVERLAGINGEN BEDREIGEN

Dergelijke zorgen over door energie gedreven hogere inflatie hebben ertoe bijgedragen dat beleggers hun inschatting voor de volgende renteverlaging van de Federal Reserve naar achteren hebben geschoven, al wakkelden de zwakke banencijfers van vrijdag de verwachtingen voor verruiming enigszins aan.

De marktverwachting voor een verlaging met minstens 25 basispunten tijdens de Fed-vergadering in juni stond laat op vrijdag op 45%, volgens gegevens van LSEG.

Nadat de centrale bank vorig jaar de rente had verlaagd om een verzwakkende arbeidsmarkt te stutten, zijn de hoop op verdere verruiming dit jaar van ongeveer twee standaardverlagingen met een kwart procentpunt een cruciaal onderdeel geweest van de bullcase voor aandelen. Beleggers associëren lagere rentes in het algemeen met hogere prijzen voor aandelen en andere activa.

"Als we aanhoudend stijgende energieprijzen zien die inflatiezorgen aanwakkeren, wordt het voor de Fed veel lastiger om die twee voorspelde renteverlagingen in 2026 door te voeren," zei Pappalardo.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.