Beursblik: Jefferies en Berenberg verlagen koersdoel Alfen

(ABM FN-Dow Jones) Jefferies en Berenberg hebben hun koersdoelen voor voor Alfen verlaagd, met handhaving van hun Houden adviezen. Dit bleek donderdag uit de analistenrapporten volgend op de jaarcijfers van het bedrijf.

Na de omzet- en winstdruk door vertragingen in de energietransatie, ziet Alfen 2026 als een jaar van transformatie, met een stabiele EBITDA, alvorens terug te keren naar duurzame winstgevende groei in 2027. 

Jefferies verlaagde daarom zijn taxatie voor de EBITDA in 2026 met 20 procent verlaagd. De analisten blijven voorzichtig over de abrupte strategische koerswijziging naar geografische expansie.

Berenberg verlaagt het koersdoel voor Alfen van 11,00 naar 9,50 euro, na een neerwaartse bijstelling van het EBITDA-resultaat voor dit jaar met 31 procent en van de omzet met 7 procent. 

De nieuwe CEO Michael Colijn ziet de structurele omzetgroei versnellen, door de gedecentraliseerde stroomopwekking, congestie van het stroomnet, en toenemende beperkingen in de uitvoering van de overstap naar elektrisch. 

Analisten van Berenberg denken dat de drie kernonderdelen waar Alfen op focust: oplaadstations voor elektrische auto's, smart grid-oplossingen en energie-opslagsystemen, alle drie kunnen profiteren van langetermijngroei in de energietransitie naar elektrisch. De veranderingen in de organisatie lijken verstandig, aldus Berenberg, maar het bewijs moet komen van een betere omzet en margegroei. 

De vooruitzichten voor de vrije kasstroom op de middellange termijn zijn min of meer neutraal, en een positievere vooruitblik op dit punt zou aantrekkelijker zijn voor beleggers, volgens Berenberg. 

Het aandeel Alfen sloot woensdag op 9,07 euro.