Fed-notulen: beperkt effect Trumps hypotheekopkopen op woningbetaalbaarheid

Door Michael S. Derby

18 feb (Reuters) - Een door de regering-Trump gelanceerde poging om de kosten van woningfinanciering te verlagen, levert vooralsnog weinig op, zo blijkt uit de notulen van de vergadering van de Federal Reserve van 27-28 januari die woensdag zijn vrijgegeven.

De notulen, die een briefing beschreven door de New York Fed-functionaris die verantwoordelijk is voor de uitvoering van het monetair beleid, merkten op dat plannen van de regering om hypotheekobligaties te kopen hebben geleid tot “een duidelijke daling van de rendementen op door hypotheken gedekte effecten ten opzichte van die op Treasuries met een vergelijkbare looptijd.”

Ondanks die marktbeweging “merkte de functionaris op dat het onwaarschijnlijk was dat de daling zou leiden tot een wezenlijke toename van hypotheekherfinancieringen, omdat de huidige hypotheekrentes ruim boven het gewogen gemiddelde rentepercentage van uitstaande hypotheken liggen,” aldus de notulen.

De opmerkingen van de New York Fed-functionaris sloten aan bij de visie van analisten uit de private sector, die hadden opgemerkt dat het aan het begin van het jaar aangekondigde plan van 200 miljard dollar van de regering-Trump enig effect had gehad, maar niet op een manier die de problematische dynamiek op de woningmarkt wezenlijk zou veranderen.

Fed-functionarissen zelf zeiden dat de belangrijkste uitdaging op de woningmarkt niet de financieringsgemak is, maar het aanbod van woningen, en dat totdat het aanbod verbetert de betaalbaarheidsproblemen zullen aanhouden in een sector van de economie die momenteel het overgrote deel van de huishoudelijke kredietopname bepaalt.

De belangrijkste aanjager van lagere hypotheekrentes is de verlaging van de kosten van kortetermijnkrediet door de Fed, waardoor functionarissen hun rentedoel vorig jaar met driekwart procentpunt verlaagden, tot tussen 3,5% en 3,75%. De Fed houdt momenteel pauze terwijl zij zoekt naar bewijs dat de inflatie daalt, te midden van marktverwachtingen van meer verlagingen dit jaar.

De vergaderminuten merkten ook op dat de New York Fed-functionaris zei dat recente wijzigingen in de standing repo operations, die de Fed helpen haar rentedoel te beheren, het uitleeninstrument aantrekkelijker hadden gemaakt voor financiële instellingen.

De notulen zeiden ook dat grootschalige aankopen van schatkistpapier die erop gericht zijn de reserveniveaus te versterken voorafgaand aan de belastingdatum medio april, volgens plan verliepen. In aanloop naar die periode werd verwacht dat de reservevolumes rond de 3 biljoen dollar zouden schommelen.

De Fed voegt om technische redenen liquiditeit toe en zorgt ervoor dat de geldmarkten over voldoende kasmiddelen beschikken om de kortetermijnrentes te laten handelen waar de centrale bank ze wil hebben.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.