Fed’s Barr: rente blijft vermoedelijk langere tijd vast terwijl inflatie afkoelt

Door Michael S. Derby

NEW YORK, 17 feb (Reuters) - Fed-gouverneur Michael Barr zei dinsdag dat een nieuwe renteverlaging van de centrale bank pas veel later kan komen, te midden van aanhoudende risico’s voor het Amerikaanse inflatiebeeld.

“Op basis van de huidige omstandigheden en de beschikbare data zal het waarschijnlijk gepast zijn de rente gedurende enige tijd stabiel te houden terwijl we nieuwe gegevens, het zich ontwikkelende vooruitzicht en de risicoafweging beoordelen,” zei Barr in een toespraak voor de New York Association for Business Economics in New York.

“Het voorzichtige pad voor het monetaire beleid op dit moment is om de tijd te nemen die nodig is om de omstandigheden te beoordelen naarmate ze zich ontwikkelen,” voegde hij eraan toe. “Ik wil bewijs zien dat de inflatie van goederenprijzen duurzaam terugloopt voordat ik een verdere verlaging van de beleidsrente overweeg, mits de omstandigheden op de arbeidsmarkt stabiel blijven.”

Barr zei dat het weliswaar redelijk is te verwachten dat de tariefdruk die de inflatie heeft opgedreven zal afnemen, maar dat de prijsdruk nog steeds zorgelijk is.

“Er zijn veel redenen om bezorgd te zijn dat de inflatie hoog zal blijven,” zei hij. “Ik zie het risico van hardnekkige inflatie boven onze doelstelling van 2% als aanzienlijk, wat betekent dat we waakzaam moeten blijven.”

Barr merkte in zijn opmerkingen ook op dat de arbeidsmarkt is gestabiliseerd en dat recente data daarop wijzen. Tegelijkertijd is de wervingssituatie in een “broos evenwicht” en “kan de arbeidsmarkt bijzonder kwetsbaar zijn voor negatieve schokken.”

Vorig jaar verlaagde de Fed haar doelbereik voor de rente op overnight-krediet met driekwart procentpunt, naar tussen 3,5% en 3,75%, om een verzwakkende arbeidsmarkt te ondersteunen, terwijl zij voldoende rem op de leenlasten in stand hield om de nog altijd hoge inflatie terug te dringen.

De inflatie staat onder druk door het stelsel van handelstarieven van president Donald Trump, dat een eerder ingezette daling van de inflatiestijgingen ontspoorde. Fed-functionarissen lieten hun rentedoel bij de vergadering van eind januari ongewijzigd en waren over het geheel genomen terughoudend om een behoefte aan verdere renteverlagingen te signaleren.

In zijn opmerkingen ging Barr ook in op ontwikkelingen in kunstmatige intelligentie. Per saldo zei hij dat, hoewel er enige impact op de arbeidsmarkt lijkt te zijn, het over het algemeen geen grote factor is die op de werkgelegenheid drukt.

“Algemener geldt dat er, in plaats van het ontslaan van werknemers, aanwijzingen zijn dat AI-adoptie tot nu toe leidt tot herallocatie binnen bedrijven,” zei Barr. Toch “moeten we voorbereid zijn op de mogelijkheid dat er serieuze kortetermijnverstoringen op de arbeidsmarkt kunnen optreden, zelfs als de langetermijnbaten voor de samenleving zeer gunstig kunnen uitpakken.”

AI-IMPACT

AI-adoptie kan ook de beleidskeuzes van de Fed beïnvloeden.

“Op de langere termijn verwacht ik dat AI de productiviteit en de levensstandaard zal verhogen,” zei Barr, eraan toevoegend: “Ik verwacht niet dat de AI-hausse een reden zal zijn om de beleidsrentes te verlagen.”

Barr merkte op dat, voor zover de verschillende door AI gecreëerde scenario’s voor het vooruitzicht reiken, het het meest waarschijnlijk lijkt dat de technologie de productiviteit verhoogt, onderzoek en ontwikkeling helpt, maar de arbeidsmarkt “niet radicaal transformeert”. Hij zei ook dat het voor de Fed een uitdaging zal zijn om te weten of AI structurele of cyclische veranderingen in de economie veroorzaakt.

Hij merkte ook op dat, wat de Fed ook doet met het monetaire beleid, dit geen verschil lijkt te maken voor de investeringen die in de AI-sector vloeien.

“Mijn indruk van de investeringen in AI vandaag is dat ze volkomen onverschillig staan” tegenover waar de Fed de kosten van kortlopend krediet vaststelt, zei Barr. Hij wees erop dat de investeringen in de sector sterk toenamen toen de Fed de rente verhoogde en ook sterk toenamen toen de rente daalde, in een winner-takes-all-mentaliteit in de sector.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.