Van software tot vastgoed: Amerikaanse sectoren in de greep van AI-angsthandel

Door Medha Singh en Sruthi Shankar

13 feb (Reuters) - Wall Street wordt in de greep gehouden door zorgen over ontwrichting door AI. Het begon met beleggers die aandelen van softwarebedrijven dumpten, maar sloeg al snel over naar sectoren die als kwetsbaar voor automatisering worden gezien, wat deze week scherpe verliezen in Amerikaanse aandelen veroorzaakte.

De AI-angsthandel spaarde zelfs sectoren als private credit, vastgoedmakelaars, data-analyse, juridische diensten en verzekeraars niet. 

Wereldwijde techaandelen kregen een klap nadat Anthropic een juridische AI-plug-in onthulde. Maar al snel verdiepten de zorgen van beleggers zich na een golf aan AI-modelupgrades en nieuwe releases.

"Met angst die het marktsentiment aanstuurt, blijven beleggers in de 'eerst verkopen, later nadenken'-modus, vragen ze zich af 'wie is de volgende' en tonen ze geen genade voor alles wat ook maar enigszins wordt gezien als een AI-verliezer," zei Barclays-aandelenstrateeg Emmanual Cau.

Hier volgt een blik op hoe diverse sectoren werden geraakt door de uitverkoop:

SOFTWARE EN AAN SOFTWARE BLOOTGESTELDE LENINGEN

De S&P 500 Software & Services-index heeft sinds de piek in oktober ongeveer $2 biljoen aan waarde verloren. De helft van de verliezen kwam in de afgelopen twee weken, door zorgen dat snel voortschrijdende AI-tools traditionele abonnements- en enterprisetools zouden kunnen ontwrichten.

Tot nu toe behoren tot de slechtst presterende Nasdaq 100-aandelen dit jaar Atlassian met -47%, Intuit met -40% en Workday, dat een derde van zijn waarde verloor. 

Salesforce kelderde met ongeveer 30% in 2026, terwijl Adobe 25% lager staat en CrowdStrike 12%. 

"Er is het idee dat AI op de een of andere manier op korte termijn uitgewerkte modellen gaat vervangen - modellen die al vele jaren bestaan en waar bedrijven sterk aan hebben verdiend," zei Robert Pavlik, senior portfoliomanager bij Dakota Wealth in Fairfield, Connecticut.

De grootste terugval in de Amerikaanse softwaresector in meer dan drie jaar drukte ook de aandelen van alternatieve vermogensbeheerders, vanwege zorgen over hun blootstelling aan leningen en leverage die aan de bedrijven zijn gekoppeld. 

Ares, Blackstone, Blue Owl, Apollo, TPG en KKR daalden dit jaar tussen 13% en 24%.

Ongeveer een vijfde van de private-creditmarkt is blootgesteld aan de softwaresector, volgens schattingen van BNP Paribas.

FINANCIËLE MAKELAARDIJ, DATA-ANALYSE & JURIDISCHE DIENSTEN

De financiële sector, met name makelaars en data-analysefirma's, kreeg klappen nadat vermogensbeheerder Altruist AI-ondersteunde belastingplanningsfuncties introduceerde, wat vrees aanwakkerde dat de snel voortschrijdende technologie hun bedrijfsmodellen zou ontwrichten. 

Aandelen van makelaars LPL Financial, Raymond James Financial en Charles Schwab daalden dinsdag met meer dan 7%. 

    Indexsamensteller S&P Global, dat een sombere winstverwachting voor 2026 afgaf, is in februari meer dan 25% gedaald en stond op het punt de slechtste maand sinds 2009 te noteren. Moody's, Factset Research en MSCI daalden deze maand eveneens scherp.

Op Nasdaq genoteerde aandelen van Thomson Reuters raakten vorige week een dieptepunt in bijna vijf jaar, vanwege zorgen dat AI de juridische diensten van het bedrijf zou schaden. 

VASTGOEDDIENSTEN

Commercieel vastgoed en investeringsmanagers kregen woensdag een dreun, wat volgens KBW-analisten kwam doordat beleggers uitstapten uit bedrijfsmodellen met hoge kosten en veel arbeid, die mogelijk kwetsbaar worden geacht voor AI-gedreven ontwrichting.

CBRE Group en Jones Lang LaSalle zakten woensdag elk circa 12%, en Cushman & Wakefield kelderde bijna 14%. CoStar Group, eigenaar van Apartments.com en Homes.com, daalde 5,9%.

"Wij vinden de zorgen van de markt overtrokken, door een combinatie van gefragmenteerde CRE-eindmarkten en het niet-kernkarakter van vastgoedactiviteiten voor veel klanten," zei Morningstar-analist Sean Sunlop, eraan toevoegend dat hun waarderingen "niet goedkoop" waren ondanks de uitverkoop.

VERZEKERING

Verzekeringsaandelen kregen een stevige tik. Makelaars en underwriters aan beide zijden van de Atlantische Oceaan kelderden nadat het online platform Insurify maandag een door AI aangedreven vergelijkingstool op ChatGPT lanceerde, waarmee gebruikers autoverzekeringstarieven kunnen vergelijken.  

De S&P 500-verzekeringsindex daalde maandag 3,9%, de grootste dagdaling sinds medio oktober.

Aandelen van verzekeringsmakelaar Willis Towers Watson hebben deze week tot nu toe 15% ingeleverd en stonden op de slechtste week sinds de pandemie-uitverkoop in maart 2020. Aon daalde 9% en Arthur J. Gallagher 15% deze week.

"Uiteindelijk denken we dat makelaars zullen bifurceren. Eenvoudigere verzekeringsproducten zoals overlijdensrisico, particuliere autoverzekering en woonhuisverzekering zouden de komende vijf jaar aanzienlijke AI-ontwrichting kunnen zien," zei Morgan Stanley-aandelenstrateeg Bob Jian Huang. 

"Hoger gewaardeerde makelaars zullen AI gebruiken om analyses te verbeteren en underwriting te verbeteren, en naar onze mening niet daardoor worden verdrongen."

TRUCKING & LOGISTIEK

Handelaren zagen transport- en logistiekbedrijven waarschijnlijk niet als een AI-doelwit, maar de sector kelderde donderdag fors. 

Het op AI gerichte logistiekbedrijf Algorhythm Holdings, dat eerder karaokemachines verkocht, zei dat zijn SemiCab-divisie het vrachtvolume van klanten met 300% tot 400% heeft verhoogd "zonder een overeenkomstige toename van het operationele personeelsbestand".

Het nieuws veroorzaakte een uitverkoop in aandelen zoals Landstar System en C.H. Robinson. De Dow Jones Transportation Average daalde 4,4%.

Analisten van Jefferies zeiden echter dat de reactie losstond van de fundamentals. "Eigen vrachtdata en fysieke netwerken blijven duurzame slotgrachten," zeiden ze. 

​

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.