Schulduitgifte Alphabet voedt verwachting van recordjaar in bedrijfsobligaties

Door Matt Tracy

9 feb (Reuters) - Alphabet, het moederbedrijf van Google, haalde maandag geld op in de Amerikaanse markt voor high-grade obligaties en droeg zo bij aan de hausse in schuldfinanciering door AI-bedrijven, waarvan analisten verwachten dat die zal uitmonden in een recordjaar voor de uitgifte van bedrijfsobligaties.

Alphabet verkocht voor 20 miljard dollar aan een zevendelige serie senior, ongedekte notes, volgens gegevens van International Financing Review (IFR).

Volgens een bericht van de Financial Times van maandag, dat mensen aanhaalde die bekend zijn met de zaak, plant het bedrijf bovendien een debutemissie in ponden, die mogelijk een zeldzame 100-jarige obligatie omvat.

Alphabet reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

De deal van maandag volgt op een verkoop van 25 miljard dollar aan notes door Oracle, bekendgemaakt op 2 februari in een effectenmelding, terwijl AI-bedrijven hun financiering en uitgaven snel opvoeren in de race om hun datacentercapaciteit en processoren uit te breiden. Oracle reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

De vijf grote AI-hyperscalers - Amazon, Google, Meta, Microsoft en Oracle - gaven vorig jaar voor 121 miljard dollar aan Amerikaanse bedrijfsobligaties uit, aldus een rapport van BofA Securities van januari. Amazon, Meta en Microsoft reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Oracle verkocht in september voor 18 miljard dollar aan obligaties. Dit werd in oktober gevolgd door Meta’s deal van 30 miljard dollar – de grootste individuele high-grade obligatieverkoop ooit zonder M&A-doel – en door deals in november van Alphabet (17,5 miljard dollar) en Amazon (15 miljard dollar).

Volgens een rapport van Moody's Ratings van 12 januari liggen de Big Six Amerikaanse hyperscalers op koers om dit jaar 500 miljard dollar uit te geven.

Analisten van Barclays schreven in januari dat zij verwachten dat de totale uitgifte van Amerikaanse bedrijfsobligaties dit jaar 2,46 biljoen dollar zal bereiken, een stijging van 11,8% ten opzichte van 2025.

Analisten van Morgan Stanley schatten ondertussen dat hyperscalers dit jaar voor 400 miljard dollar aan obligaties zullen uitgeven om de verwachte bestedingen te financieren. Zij verwachten dat deze AI-gerelateerde uitgiftes tot wel 2,3 biljoen dollar aan papier kunnen opleveren dit jaar.

De obligatieverkopen van Oracle en Alphabet aan het begin van 2026 zijn niet verrassend maar wel betekenisvol, tegen de achtergrond van "een van de grootste capex-uitgaven die we in ons leven meemaken," aldus een high-yieldportfoliomanager die anoniem wilde blijven bij het bespreken van specifieke bedrijven.

Het hoge tempo van AI-investeringen heeft al impact op andere delen van de markt, zoals te zien was in een recente koersval van softwareaandelen na de introductie van Claude door Anthropic.

"AI lijkt nieuwe bronnen te hebben aangeboord die eerder niet zichtbaar waren en heeft ingeteerd op de kasstromen van softwarebedrijven," zei Karthik Nandyal, medeoprichter van CredCore, een AI-platform voor kredietbeleggers.

"Veel van de prijsstellingen die wij en onze klanten al in januari 2025 hebben gedaan, moeten per januari 2026 plotseling opnieuw worden gedaan en geanalyseerd," aldus Nandyal.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.