Google gaat van achterblijver naar koploper met sterke AI-groei, voor op OpenAI

By Kenrick Cai and Deborah Mary Sophia

SAN FRANCISCO, 5 feb (Reuters) - Alphabet gaat met veel elan de strijd aan met OpenAI, wat Wall Streets perceptie onderstreept dat het Google-moederbedrijf de leider is in AI—een ommekeer vergeleken met een jaar geleden, toen beleggers dachten dat het ver achterliep op rivalen en het aandeel afstraften.

Dat bleek uit de zelfverzekerde toon van bestuurders tijdens de conferencecall na de cijfers, de eerste sinds Alphabet het model Gemini 3 uitbracht.

Maar het aandeel daalde woensdag 3% nadat het bedrijf zei dit jaar tot $185 miljard te zullen uitgeven, wat de beleggersblik verscherpte nu de uitgaven vanaf 2025 mogelijk meer dan verdubbelen en die van rivalen Microsoft, Meta en Amazon overtreffen.

"We naderen snel ruim een biljoen dollar aan gecombineerde investeringen in 2026 bij de megacaps als we zowel kapitaaluitgaven als bijbehorende personeelsbehoeften meenemen," zei Bernstein-analist Mark Shmulik.

"Opdat dat biljoen loont, moet de totale adresseerbare markt voor AI-gedreven producten en verbeteringen daar heel snel veelvouden van zijn."

Voor nu werpt de AI-besteding vruchten af, en het aandeel staat over de afgelopen 12 maanden nog altijd meer dan 80% hoger, zelfs met de daling van donderdag.

Alphabets voorbereidende opmerkingen over AI in 2025 waren gericht op productgebruik en AI-omzet die specifiek via de clouddivisie wordt gegenereerd.

De omzet van de clouddivisie steeg in het decemberkwartaal met 48%. Dat gebeurde terwijl Wall Street een duidelijke boodschap aan techbedrijven heeft afgegeven: stijgende AI-uitgaven kunnen alleen doorgaan als bedrijven evenredige financiële opbrengsten laten zien.

"Over het geheel genomen zien we dat onze AI-investeringen en -infrastructuur omzet en groei in de volle breedte aanjagen," zei CEO Sundar Pichai.

Googles overtuiging over AI-gedreven omzet wordt ondersteund door groei in zowel de consumenten- als de zakelijke tak.

Pichai zei dat de Google Gemini-app, die concurreert met ChatGPT van OpenAI, aan het einde van het decemberkwartaal de grens van 750 miljoen maandelijks actieve gebruikers heeft overschreden, vergeleken met 650 miljoen in het voorgaande kwartaal.

Dat is nog steeds minder dan ChatGPT, dat volgens OpenAI-CEO Sam Altman in oktober meer dan 800 miljoen wekelijks actieve gebruikers had.

"We zien ook aanzienlijk hogere betrokkenheid per gebruiker, vooral sinds de lancering van Gemini 3," zei Pichai.

Gemini 3 is ook geïntegreerd in "AI Mode" in Googles zoekmachine en drijft de zakelijke versie van Gemini aan, die volgens Pichai 8 miljoen betaalde licenties heeft bereikt.

KEERPUNT

Sinds begin vorig jaar is Alphabet van achterblijver tot koploper uitgegroeid binnen de "Magnificent Seven"-megacapbedrijven en wordt het nu alleen geëvenaard door Nvidia en Apple onder bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan $4 biljoen.

Ondanks een relatief bescheiden toon over investeringen voor het jaar, kreeg Microsofts aandeel vorige week een forse klap, mede door grotere zorgen over de afhankelijkheid van OpenAI. Het bedrijf zei dat de uitgaven in het derde fiscale kwartaal zouden dalen ten opzichte van het record van $37,5 miljard dat het in de periode oktober-december uitgaf.

Nu OpenAI een reeks deals ter waarde van miljarden dollars sluit terwijl het nog verlies lijdt, maken beleggers zich steeds meer zorgen over het vermogen van het bedrijf om die verplichtingen te financieren, wat het sentiment verslechtert rond grote techbedrijven waarmee het nauw verbonden is.

Paul Meeks, hoofd techresearch bij Freedom Capital Markets, zei dat Alphabet profiteerde van een contrast in sentiment, ondanks een capex-vooruitzicht dat "adembenemend hoog" was.

"Ik denk dat hier een narratief ontstaat waarin de markt Google boven OpenAI verkiest," zei Meeks. "Een jaar geleden werd elke aankondiging van OpenAI om zaken te doen met iemand toegejuicht. Maar dan, eind 2025, zeggen mensen nu: 'Oh mijn god, te veel van mijn omzet-backlog of AI-infra-uitgaven komt van OpenAI.'"

De aandelen van Oracle, wiens contractenpijplijn van meer dan $500 miljard grotendeels afhangt van OpenAI, zijn sinds begin oktober met zo'n 49% gedaald. Microsoft, dat een belang van 27% in OpenAI heeft en het als een grote klant telt, is in dezelfde periode met meer dan 20% weggezakt.

Ondertussen is Alphabet met zo'n 36% gestegen.

"De deals die OpenAI heeft met Microsoft en Oracle zijn sterk afhankelijk van hun vermogen om in de toekomst geld op te halen," zei Dan Morgan, portfoliomanager bij Synovus Trust. "Ik denk dat dat de reden is dat de straat Alphabet verkiest."

Alphabets diepe oorlogskas is gevuld door grote deals die het de afgelopen maanden heeft gesloten om producten en infrastructuur bij techbedrijven Meta en Apple aan te drijven.

"Als je software bent en je bent verbonden met OpenAI, ben je dubbel zo onaantrekkelijk voor mensen. Op dit moment heeft Google de hot hand," zei Eric Clark, portfoliomanager van de LOGO ETF.

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.