Oracle-aandelen hoger; $50 mrd-ophaalactie tempert zorgen over datacenterfinanciering

Door Rashika Singh

2 feb. (Reuters) - Oracle-aandelen stegen maandag 2% nadat Wall Street-analisten zeiden dat het financieringsplan van $50 miljard van het softwarebedrijf zorgen wegneemt over zijn vermogen om een enorme datacenteruitbreiding met OpenAI te financieren.

Oracle was lange tijd een kleinere speler in de cloudmarkt, maar is het afgelopen jaar uitgegroeid tot een grote speler in het verhuren van rekenkracht, mede dankzij zijn deal van $300 miljard met OpenAI.

Beleggers maakten zich echter zorgen over hoe het bedrijf de datacenteruitbreiding zou financieren die nodig is om OpenAI en andere klanten te bedienen, waaronder xAI van Elon Musk en Meta. Het aandeel daalde vorig jaar met meer dan 15%, nadat de resultaten in december een kasverbruik van circa $10 miljard lieten zien voor de eerste helft van het fiscale jaar.

Het bedrijf zei zondag dat het in kalenderjaar 2026 tussen de $45 miljard en $50 miljard verwacht op te halen via een combinatie van aandelenuitgifte en schulden, en stelde dat de stap zijn inzet weerspiegelt om een investment-grade rating te behouden te midden van de AI-uitgaven.

Tot wel $20 miljard daarvan zal naar verwachting komen uit verkoop van eigen aandelen tegen de marktprijs, terwijl de rest begin 2026 via de verkoop van obligaties wordt gefinancierd. Het bedrijf zei dit jaar geen extra schulden bovenop dat bedrag te verwachten uit te geven.

"Oracle zegt niet alleen dat het zich committeert aan investment-grade schulden, maar het stuurt ook een duidelijke boodschap aan obligatiebeleggers en de kredietbeoordelaars dat het dat is," schreven analisten van Guggenheim.

Oracle maakte maandag bekend dat het een aanvraag heeft ingediend voor een emissie van 100 miljoen certificaten van aandelen.

"We kunnen zien hoe de schuldenmarkten waarschijnlijk rustiger zullen zijn na deze transactie, aangezien de combinatie van extra eigen vermogen en de verplichte converteerbare de schuldenbehoefte zal verminderen en de balans van Oracle zal versterken," schreven analisten van Barclays in een notitie.

Beleggers verkochten Oracle's credit default swaps die obligatiehouders een hedge tegen wanbetaling bieden. Zowel de 10-jaars als de 5-jaars CDS daalde met ongeveer 35 basispunten, volgens Markit Data.

Goldman Sachs zal de obligatieverkoop leiden, terwijl Citigroup de aandelen- en converteerbare preferente emissies zal beheren.

TWIJFELS BLIJVEN OVER AI

Toch blijven beleggers voorzichtig over de vraag of de honderden miljarden die techbedrijven uitgeven aan AI-infrastructuur zullen lonen, gezien het beperkte bewijs van productiviteitswinsten in de echte wereld.

Een sterke ontvangst voor Google’s nieuwste AI-model en een deal om de technologie van het bedrijf de AI-functies van Apple aan te drijven, zetten OpenAI eveneens onder druk in de hoogrisicorace.

"De perceptie is dat Oracle’s fortuin nu sterk verbonden is met OpenAI en in combinatie met de plannen van het bedrijf om in 2026 tot $50 miljard op te halen, lijkt de nervositeit over de situatie niet snel weg te gaan," zei Russ Mould, beleggingsdirecteur bij AJ Bell.

Oracle ligt onder een vergrootglas na een rechtszaak van obligatiehouders in januari en de stijging van de kosten voor zijn credit default swaps vorig jaar.

Analisten van Jefferies zeiden dat het financieringsplan "tijd koopt" voor Oracle’s AI-ambities, maar waarschuwden dat het de marges op korte termijn kan drukken, en stelden dat de vrije kasstroom waarschijnlijk pas in boekjaar 2029 positief wordt.

(Reporting door Rashika Singh in Bengaluru; Editing door Shilpi Majumdar)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.