Intel-cijfers tonen omkeer terwijl AI-datacenters chipvraag opstuwen

Door Arsheeya Bajwa

21 jan (Reuters) - Aandeelhouders van Intel zijn zo optimistisch over de resultaten als ze in vele kwartalen niet zijn geweest. Zij wedden erop dat de ommekeer die CEO Lip-Bu Tan beloofde vorm krijgt en dat de snelle uitbouw van datacenters de sterke vraag naar de traditionele serverchips aanwakkert.

Een reeks spraakmakende investeringen die Tan vorig jaar orkestreerde, wakkerde de interesse aan in een aandeel dat in 2024 was gekelderd na jaren van managementmissers, waaronder een mislukte AI-productroadmap die leidde tot zware concurrentieverliezen en duizenden ontslagen.

Het aandeel Intel steeg in 2025 met 84% en presteerde daarmee ruimschoots beter dan de benchmarkindex voor halfgeleiders, die 42% won.

Het bedrijf presenteert donderdag na sluiting van de markt de resultaten over het vierde kwartaal.

Een investering van $5 miljard van Nvidia en $2 miljard van SoftBank, naast het belang van de Amerikaanse overheid in het bedrijf, hebben de balans van Intel versterkt en Tan de flexibiliteit gegeven om te beginnen met het hervormen van de productie- en AI-strategie.

Tan heeft ook de chipproductie van het bedrijf herzien en wat hij een opgeblazen managementstructuur noemde, afgeslankt.

"Het is het meest optimistisch dat mensen zich in lange tijd over het bedrijf hebben gevoeld; de kortetermijndynamiek is zeer gunstig," zei Ryuta Makino, analist bij Intel-belegger Gabelli Funds.

"Dat is hier echt de grote bullcase voor Intel – ik denk dat er in 2026 in ieder geval sprake zal zijn van een prijsverhoging met dubbele cijfers voor server-cpu's (central processing units)."

In de afgelopen twee maanden hebben minstens 10 makelaars hun koersdoelen of ratings voor Intel verhoogd, wat wijst op hogere verwachtingen.

Volgens door LSEG samengestelde gegevens zal Intel waarschijnlijk een stijging van meer dan 30% rapporteren voor de datacenterdivisie tot $4,43 miljard in het kwartaal dat in december eindigde.

Die stijging zou te danken kunnen zijn aan bigtechbedrijven die geavanceerde datacenters bouwen die naast grafische processors van partijen als Nvidia ook Intels traditionele serverchips en cpu's nodig hebben.

De omzet in Intels pc-divisie is vermoedelijk met 2,5% gestegen tot $8,21 miljard.

NOG EEN LANGE WEG TE GAAN

Intel verliest al geruime tijd marktaandeel op de pc-markt aan rivaal AMD en chipontwerper Arm, en kan nu ook te maken krijgen met zwakkere pc-vraag doordat een wereldwijde schaarste aan geheugenchips de prijzen opdrijft en laptops duurder maakt.

"Hoewel we positief blijven over de datacentervraag, denken we dat de pc-vraag kan afzwakken door stijgende geheugenkosten, aangezien geheugen 25% tot 30% van de materiaallijst (BOM) van een pc uitmaakt," schreven UBS-analisten eerder deze maand in een notitie.

Het makelaarskantoor verwacht in 2026 een daling van 4% in de wereldwijde pc-zendingen, vergeleken met de groei van ruim 3% die het eerder voorzag.

Intels vernieuwde productlijn kan helpen om een deel van de verliezen te dichten.

Het bedrijf is begonnen met de uitlevering van zijn nieuwe "Panther Lake"-pc-chips – het eerste product dat gebruikmaakt van Intels allesbepalende 18A-productietechnologie. De pc-chips van de vorige generatie werden grotendeels gemaakt door chipfabrikant TSMC.

Intel is al lang zijn eigen grootste productcustomer, maar met zijn groeiende politieke goodwill hoopt Wall Street op nieuwe foundry-klanten.

"Wij zijn zeer te spreken over Lip-Bu Tan, maar nog belangrijker – invloedrijkere mensen zoals president Trump, minister Lutnick, (Nvidia-CEO) Jensen Huang en zelfs (AMD-CEO) Lisa Su zien hem nog liever als zakenpartner," schreven analisten van Melius Research in een notitie.

Reuters meldde dat Nvidia en Broadcom productietests met Intel hebben uitgevoerd, maar er blijft veel onzeker, aangezien slechts een klein percentage van de via 18A geprinte chips goed genoeg is om aan klanten te leveren.

Intel zegt dat de opbrengst (yield), ofwel het aantal goede chips per siliciumwafer, maandelijks verbetert.

Door de druk van lage yields zou Intels aangepaste brutomarge in het decemberkwartaal ongeveer 6 procentpunt zijn gedaald tot 36,5%.

(Verslag door Arsheeya Bajwa in Bengaluru; redactie door Sayantani Ghosh en Shinjini Ganguli)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.