ECB houdt rente voorlopig stabiel, maar Fed-risico dreigt

FRANKFURT, 16 jan (Reuters) - De Europese Centrale Bank zal op korte termijn geen renteverandering bespreken als de economie op koers blijft, maar nieuwe schokken, zoals een mogelijke afwijking van de Federal Reserve van haar mandaat, kunnen het vooruitzicht verstoren, zei ECB-hoofdeconoom Philip Lane.

De ECB heeft de rente ongemoeid gelaten sinds het einde van een snelle rentekortingscyclus in juni en gaf vorige maand aan geen haast te hebben om het beleid opnieuw te wijzigen, aangezien de economische groei verrassend sterk is en de inflatie zich lijkt te hebben gestabiliseerd rond de doelstelling van 2% voor de komende jaren.

Een potentieel risico voor deze vrij gunstige vooruitzichten zijn de aanhoudende pogingen van de Amerikaanse president Donald Trump om meer controle over de rente uit te oefenen en de leenkosten veel sneller te verlagen dan de Fed passend acht, gezien de aanhoudende prijsdruk.

“Het zou economisch lastig voor ons zijn als de inflatie in de VS niet terugkeert naar de doelstelling, of als de financiële omstandigheden in de Verenigde Staten overslaan naar een stijgende termijnpremie,” zei Lane in een interview met de Italiaanse krant La Stampa dat vrijdag werd gepubliceerd.

“Een herwaardering van de toekomstige rol van de dollar zou ook een soort financiële schok voor de euro kunnen vormen,” zei Lane. “Dus er zijn scenario’s waarin, als de Federal Reserve van haar mandaat zou afwijken, dat een probleem zou creëren.”

In tegenstelling tot de meeste centrale banken, die zich primair op inflatie richten, heeft de Fed een ongebruikelijk duaal mandaat: het bevorderen van maximale werkgelegenheid en stabiele prijzen, wat neerkomt op een inflatie van 2%.

De euro verstevigde vorig jaar scherp tegenover de dollar doordat beleggers zich terugtrokken uit dollaractiva vanwege beleids onzekerheid, wat de Europese exportconcurrentie verzwakte op een moment dat goedkope Chinese goederen Europese producten al uit belangrijke markten prijzen.

Toch sprak Lane zijn vertrouwen uit in het beleid van de Fed en zei hij dat de eurozone waarschijnlijk een duurzame stabilisatie van de inflatie op 2% zal zien, zoals blijkt uit de ramingen van december.

“Onder deze omstandigheden is er geen debat over de rente op korte termijn,” zei Lane, waarmee hij een vraag over een mogelijke renteverhoging afwees. “Het huidige renteniveau levert het basisscenario voor de komende jaren op.

Maar als we ontwikkelingen in welke richting dan ook zien, zullen we reageren,” zei hij.

Markten zagen gedurende een korte periode rond de jaarwisseling de mogelijkheid van een renteverhoging eind 2026, maar rekenen nu op een stabiele depositorente van 2% dit jaar.

Lane voerde aan dat de eurozone met 21 landen dit jaar en volgend jaar waarschijnlijk een sterkere conjuncturele opleving zal zien, maar dat het potentiële groeitempo zelf laag is en diepere structurele veranderingen nodig zijn om een hogere versnelling te bereiken.

(Verslaggeving door Balazs Koranyi; redactie door Nia Williams)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.