Twee Fed-dissidenten wijzen op inflatierisico bij stem tegen renteverlaging

Door Howard Schneider en Michael S. Derby

WASHINGTON, 12 dec (Reuters) - Functionarissen van de Federal Reserve die deze week tegen de renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank stemden, zeiden vrijdag dat ze zich zorgen maken dat de inflatie nog te hoog is om lagere leenkosten te rechtvaardigen, zeker gezien het gebrek aan recente officiële gegevens over het tempo van de prijsstijgingen.

De president van de Chicago Fed, Austan Goolsbee, zei in een verklaring dat hij tegen de verlaging met een kwart procentpunt had gestemd omdat hij van mening was dat het beter was te wachten op meer gegevens over de inflatie en de stand van de arbeidsmarkt voordat de leenkosten werden verlaagd, vooral gezien de aanhoudende zorgen van bedrijven en consumenten over stijgende prijzen.

Wachten tot begin volgend jaar met het verlagen van de rente, zei Goolsbee, zou beleidsmakers het voordeel hebben gegeven van geactualiseerde overheidsdata, met belangrijke rapporten die volgende week verschijnen, terwijl het weinig extra risico met zich meebracht voor een arbeidsmarkt die "slechts matig afkoelt".

"We hadden moeten wachten om meer data te krijgen, vooral over de inflatie," zei Goolsbee, die een van de drie dissidenten was in de 9-3 stemming van de Fed op woensdag om haar beleidsrente te verlagen naar de bandbreedte van 3,50%-3,75% aan het einde van een tweedaagse beleidsvergadering.

Belangrijke overheidsdata over de arbeidsmarkt en inflatie lopen nog steeds achter door de 43 dagen durende sluiting van de federale overheid in oktober en november.

De president van de Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, was woensdag eveneens tegen en pleitte ervoor de beleidsrente ongewijzigd te laten, terwijl Fed-gouverneur Stephen Miran opnieuw pleitte voor een grotere verlaging met een half procentpunt.

De beslissing om de rente te verlagen ging gepaard met wijzigingen in de beleidsverklaring van de centrale bank en opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell die duiden op een waarschijnlijke pauze in verdere renteverlagingen nu de beleidsrente in elk geval dicht bij neutraal is en terwijl functionarissen wachten op meer gegevens over inflatie en arbeidsmarkt.

Het Bureau of Labor Statistics zal volgende week belangrijke werkgelegenheids- en inflatierapporten over november publiceren die waren uitgesteld door de overheidssluiting.

"Wachten tot in het nieuwe jaar om deze kwestie op te pakken zou niet veel extra risico hebben ingehouden en zou het extra voordeel hebben gehad van geactualiseerde economische data die de laatste tijd ontbraken," zei Goolsbee.

"Aangezien de inflatie al vierenhalf jaar boven onze doelstelling ligt, de verdere voortgang de afgelopen maanden is gestagneerd, en vrijwel alle ondernemers en consumenten met wie we recent in het district spraken prijzen als een hoofdzorg aanwijzen, vond ik dat de verstandigere koers zou zijn geweest te wachten op meer informatie," aldus Goolsbee.

"Er is weinig dat wijst op een zo snelle verslechtering van de arbeidsmarkt dat we niet hadden kunnen wachten op de data die in de eerste maanden van volgend jaar binnenkomt voordat we besloten om te handelen," zei Goolsbee, die ook zei nog steeds "optimistisch" te zijn dat de rente volgend jaar "aanzienlijk" omlaag kan als binnenkomende data laten zien dat de inflatie terugkeert naar de 2%-doelstelling van de Fed.

INFLATIE BOVEN DOEL

Schmid zei in een afzonderlijke verklaring dat hij tegenstemde omdat de inflatie "te hoog" is en hij vindt dat het monetair beleid bescheiden restrictief moet blijven om die in toom te houden.

"Op dit moment zie ik een economie die momentum toont en inflatie die te hoog is, wat suggereert dat het beleid niet overdreven restrictief is," zei hij. Schmid voegde eraan toe dat er volgens hem weinig is veranderd sinds hij in oktober tegen de renteverlaging van de Fed was, met inflatie boven de doelstelling en een arbeidsmarkt die "grotendeels in balans" is.

De meest recente officiële data over werkloosheid en inflatie zijn van september en lieten zien dat de werkloosheid opliep naar 4,4% van 4,3%, terwijl de voorkeursmaatstaf van de Fed voor inflatie ook licht steeg naar 2,8% van 2,7%. Het tempo van de prijsstijgingen is gestaag opgelopen vanaf 2,3% in april, een feit dat ten minste gedeeltelijk kan worden toegeschreven aan het doorberekenen van stijgende invoerheffingen aan consumenten en een drijvende kracht is achter de beleidsverdeeldheid binnen de centrale bank.

Goolsbee en Schmid draaien volgend jaar uit hun stemrollen in het rentevaststellende Federal Open Market Committee.

In afzonderlijke opmerkingen hadden twee aanstaande FOMC-stemmers voor 2026 een meer verdeeld beeld.

De president van de Philadelphia Fed, Anna Paulson, zei dat zij zich zorgen blijft maken over zwakte op de arbeidsmarkt.

"Per saldo maak ik me nog steeds iets meer zorgen over zwakte op de arbeidsmarkt dan over opwaartse inflatierisico's," zei Paulson tijdens een evenement van de Delaware State Chamber of Commerce in Wilmington. "Dat komt deels doordat ik een redelijke kans zie dat de inflatie daalt naarmate we volgend jaar vorderen" met het afnemen van de impact van tarieven, die dit jaar de belangrijkste aanjager waren van prijsdruk boven de doelstelling.

De president van de Cleveland Fed, Beth Hammack, richtte zich ondertussen op de hoge inflatie en zei dat zij de voorkeur geeft aan een krapper monetair beleid.

De huidige beleidsrente ligt "rond een neutraal" niveau, zei Hammack tijdens een evenement in Cincinnati. "Ik heb de voorkeur voor een iets restrictievere houding" om meer druk op de inflatie te zetten.

Projecties die na de vergadering van de Fed deze week zijn gepubliceerd, lieten zien dat de 19 beleidsmakers in de mediane verwachting slechts één verlaging met een kwart procentpunt in 2026 voorzien. Maar de spreiding van de rentestand-"dots" liet zien dat zeven functionarissen vinden dat geen verlagingen gerechtvaardigd zijn en drie aangeven dat de rente tegen het einde van volgend jaar mogelijk moet stijgen.

De opmerkingen van Goolsbee toonden aan hoe komende data die vooruitzichten kunnen veranderen.

Ondanks zijn dissidentie zei Goolsbee dat hij "niet havikachtig is over de rente voor volgend jaar" en projecteerde hij zelfs meer verlagingen dan de mediane verwachting, wat impliceert dat hij denkt dat de Fed de leenkosten volgend jaar met minstens een half procentpunt verder kan verlagen als de economie zich ontwikkelt zoals hij verwacht.

Die visie ligt in lijn met de huidige marktverwachtingen. Goolsbee zei dat de kwestie in de eerste maanden van het jaar duidelijker zou moeten worden. Als de impact van hogere tarieven op de inflatie gaat afnemen, zei hij, zou dat tegen die tijd zichtbaar moeten zijn.

(Verslaggeving door Howard Schneider; Aanvullende rapportage door Michael S. Derby en Dan Burns; Redactie door Chizu Nomiyama en Paul Simao)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.